Доходный дом

Фото: Lori

Ежемесячно РБК оценивает доходность десяти наиболее популярных среди россиян способов вложения денег. Для расчетов мы берем условную сумму — 100 тыс. руб. и смотрим, сколько можно было заработать, инвестировав ее в различные активы. В сентябре наиболее выгодным вариантом были инвестиции в недвижимость, а потерять больше всего можно было на вложениях в валюту.

Недвижимость

Самыми доходными инвестициями сентября оказались вложения в недвижимость, хотя доход получился небольшим — 0,7%. Средняя стоимость 1 кв. м в Москве в сентябре составляла, по данным Irn.ru, около 175 тыс. руб. Этот результат не говорит о фактическом повышении цен, считает руководитель «ИРН-Консалтинг» Татьяна Калюжнова. «Вероятнее всего, изменилась структура предложения: самые дешевые квартиры были проданы летом, а осенью спрос традиционно растет, и теперь застройщикам удается продать более дорогое жилье», — предполагает она. Ограниченность платежеспособного спроса не дает ценам на жилье расти. Исключение могут составлять только небольшие квартиры в районах, где давно не появлялись новые дома, в этих случаях есть потенциал для роста цен, полагает Калюжнова.

Депозиты

В сентябре доходность рублевых депозитов продолжила снижаться: на них можно было заработать 0,67%. Вклады в валюте показали отрицательную доходность. Разместив 100 тыс. руб. на долларовом депозите, к концу месяца инвестор потерял бы более 3 тыс. руб. На вкладе в евро можно было потерять почти 2,5% сбережений. Отрицательная доходность валютных депозитов вызвана укреплением рубля, объясняет зампред правления Азиатско-Тихоокеанского банка Вячеслав Андрюшкин. Официальный курс доллара в сентябре снизился с 65,2 до 63,1 руб. Евро подешевел почти на 2 руб., до 70,8 руб.

Российским банкам некуда размещать привлеченную валюту, соответственно и ставки по депозитам остаются невысокими, продолжает Андрюшкин. Он советует хранить деньги в разных валютах, чтобы застраховать сбережения на случай валютных колебаний.

Падение ставок к концу года замедлится, считает начальник аналитического управления Нордеа Банка Дмитрий Феденков. Ставки в банках зависят от ключевой ставки, которую ЦБ не намерен понижать в ближайшие несколько месяцев, говорит он. Рублевые вклады, по словам Феденкова, лучше открывать сейчас, по действующим ставкам. В начале сентября средняя ставка по годовым вкладам в 15 крупнейших банках составляла 8,16% годовых.

Акции

Индекс ММВБ в сентябре вырос на 0,42%, до 1985 пунктов. Он поднимался и выше — до 2063 пунктов, однако закрепиться на достигнутых максимумах рынку не удалось, говорит генеральный директор УК «Спутник — Управление капиталом» Александр Лосев. «Акции нефтяных компаний еще не успели отыграть недавнее повышение цен на нефть, а акции крупных банков испытывают давление из-за распродажи банковских активов зарубежными инвесторами. Это вызвано опасениями по поводу ситуации с Deutsche Bank», — рассказывает он. На российские акции также негативно повлияло укрепление рубля, снизившее выручку компаний-экспортеров.

Самыми доходными (из 50 акций, входящих в ММВБ) второй месяц подряд оказываются акции «Аэрофлота»: в сентябре их стоимость выросла на 18%, до 118 руб. Худшее значение у бумаг «Полиметалла», которые за месяц потеряли 12,6%, опустившись до 802 руб. «Аэрофлот» заметно улучшил финансовые показатели, кроме того, как заявил генеральный директор авиакомпании Виталий Савельев, на выплату дивидендов может быть направлено до 50% прибыли. А одной из главных причин роста акций сейчас являются как раз обещания высоких дивидендов, говорит Лосев.

Потенциал для роста сейчас есть у акций нефтяных компаний, считает Лосев. Он также советует обратить внимание на металлургическую отрасль. «Если в начале недели выйдут хорошие данные по индексу деловой активности (PMI) в Китае, то это может поднять цены на сталь, цветные металлы, руду и удобрения, а вслед за этим вырастут в цене и акции российских компаний металлургического сектора», — рассуждает он.

ПИФы

Паевые инвестфонды по итогам сентября показали небольшой прирост — на 0,4%. В расчетах РБК учитывается средняя доходность паев десяти крупнейших по объему активов открытых ПИФов. Самую большую доходность показали паи фонда «Резерв» под управлением компании «Альфа-Капитал» — они подорожали на 0,84%. Наименее выгодными в сентябре были вложения в фонд еврооблигаций Сбербанка — на них можно было потерять 3,89%.

Убыточными в прошедшем месяце оказались три фонда, и два из них валютные. Управляющий активами УК «Открытие» Виталий Исаков отмечает, что на рублевой стоимости пая сказалась не только доходность портфеля фонда, но и изменение курса валют. «Положительный результат облигационных фондов вполне закономерное явление на фоне продолжающегося роста рынка в облигаций, которому помогло очередное снижение ключевой ставки ЦБ в сентябре», — продолжает он.

Частным инвесторам Исаков советует вкладываться в индексные фонды с низкими комиссиями, при этом распределяя свои средства между разными активами — облигациями, российскими и зарубежными акциями.

Драгметаллы

Стоимость драгоценных металлов в сентябре снизилась. Серебро в конце месяца стоило $19,3 за унцию — на 0,64% меньше, чем в августе. Золото подешевело на 2,17%, до $1330 за унцию. Еще сильнее упали рублевые цены: в августе на вложениях в золото можно было потерять около 6%, а в серебро — 11,7%.

Защитные активы становятся востребованными и растут в цене, если на рынке существует неопределенность, говорит главный аналитик Нордеа Банка Денис Давыдов. Именно такой будет ситуация в течение следующих месяцев, говорит он: выборы в США и опасения бюджетных проблем, с которыми столкнется новый президент, поддержат интерес инвесторов к драгоценным металлам. Однако значительного роста ждать не стоит, уверен он. «С большой вероятностью металлы будут иметь тенденцию к сдержанному росту на горизонте двух лет», — резюмирует Давыдов.

Частным инвесторам нужно помнить о том, что вложения в золото и серебро будут оправданными, только если инвестировать надолго, как минимум на несколько лет. «Если инвесторы хотят получить доход в течение года или двух, драгметаллы вряд ли подойдут для этих целей», — напоминает Давыдов.

Наличные

Наличные доллары и евро стали в сентябре приносить убытки — сказалось укрепление рубля. 100 тыс. руб., вложенных в доллары, к концу месяца превратились бы в 95,7 тыс. руб. На хранении средств в евро убытки были бы чуть меньше: в конце сентября первоначальная сумма превратилась бы в 95,8 тыс. руб.

Укрепление рубля в сентябре связано с повышением цен на нефть и спросом со стороны иностранных инвесторов, говорит руководитель операций на денежном и валютном рынке банка «Металлинвест» Сергей Романчук. В начале сентября инвесторы активно покупали валюту в ожидании сезонного укрепления, рассказывает он. «Теперь основной спрос удовлетворен, покупать валюту люди больше не собираются и поэтому курс доллара в ближайшее время не должен расти», — прогнозирует Романчук.

Главный экономист БКС Владимир Тихомиров отмечает, что в ближайшие месяцы рубль может испытывать давление из-за геополитических факторов и исхода выборов в США. «Наверное, есть смысл говорить о том, что в ближайшие месяцы у рубля есть шансы укрепиться, но вероятность, что российская валюта останется на текущем уровне или ослабнет, все же выше», — считает он. В такой ситуации лучше держать часть денег в валюте, полагает экономист.