Россия и Саудовская Аравия не договорились о новом сокращении добычи
Два основных участника сделки по сокращению добычи нефти ОПЕК+, Россия и Саудовская Аравия, на заседании мониторингового комитета, которое закончилось вечером в среду, 4 марта, не смогли договориться о рекомендациях по дальнейшему снижению производства на фоне эпидемии коронавируса, сообщили Bloomberg и ТАСС со ссылкой источники.
Заседание без результата
Саудиты предложили дополнительно сократить добычу нефти на 1,5 млн баррелей в сутки, то есть даже больше, чем накануне рекомендовал технический комитет ОПЕК+ (0,6–1 млн баррелей в сутки).
Россия считает, что сделку нужно продлить, но без дополнительных сокращений добычи нефти, указывают агентства. Министр энергетики Александр Новак покинул штаб-квартиру ОПЕК в Вене, не дожидаясь окончания заседания комитета.
Другие делегаты по итогам заседания отказались раскрыть согласованные рекомендации участникам сделки. Министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдель Азиз бен Сальман Аль Сауд заявил журналистам, что «у нас был замечательный день», но «нужно сохранять интригу» (цитата по «Интерфаксу»)
В четверг, 5 марта, сделку должны обсудить министры стран ОПЕК, а 6 марта Новак вернется в Вену, чтобы продолжить обсуждение с министрами государств, которые не входят в картель. В тот же день должно быть принято окончательно решение о судьбе сделки. Один из делегатов сообщил ТАСС, что Россия выжидает и объявит о позиции в последний момент. После новостей об отсутствии решений цена нефти марки Brent немного опустилась, до $51,2 за баррель, но затем в течение часа поднялась почти до прежнего уровня, около $52.
Почему Россия не спешит принимать решение
Российские нефтяники высказывались против дополнительного сокращения добычи еще в феврале, и внеочередное предложение технического комитета ОПЕК+ убрать с рынка еще 0,6 млн баррелей в сутки Россия так и не поддержала. 1 марта ситуацию с нефтяниками обсудил президент Владимир Путин. Он напомнил, что котировки Brent опустились с $70 до $50 за баррель, а прошедшая неделя стала худшей для глобальных рынков начиная с кризиса 2008 года. Путин отметил важность сделки ОПЕК+, но заявил, что Россию устраивают текущие цены на нефть и накопленные резервы позволят исполнить «бюджетные и социальные обязательства» даже при ухудшении ситуации.
Опрошенные РБК эксперты считают, что Россия в конце концов согласится на сокращение добычи, хотя бы небольшое. О том, что ОПЕК+ сократит добычу на 0,6–1 млн баррелей в сутки и Россия может взять на себя сокращение на 200–300 тыс. баррелей, накануне венских совещаний заявил также совладелец и вице-президент ЛУКОЙЛа Леонид Федун. Но это «экспертная оценка», оговорился тогда топ-менеджер.
Российским компаниям сложно согласиться на дополнительное сокращение, потому что впервые за всю историю сделки оно будет реальным, говорит директор по энергетическому направлению Института энергетики и финансов Алексей Громов. В предыдущие годы мы добивались условий, которые в минимальной степени затрагивали планы нефтяников по наращиванию добычи в стране, объясняет он. В рамках первого сокращения с 2017 года страны отталкивались от ежемесячного уровня добычи октября 2016-го, когда Россия вышла на максимум добычи; то есть, выполняя условия сделки, она по факту увеличила добычу. Второе сокращение, в декабре 2018 года, позволило стабилизировать производство нефти, показатели по году сохранились. В конце 2019-го было принято решение исключить из сделки газовый конденсат, что устроило российских нефтяников в качестве компенсации сокращения добычи. Но сейчас любые дополнительные обязательства повлекут реальное сокращение добычи в стране, а значит и снижение капитализации российских компаний, считает Громов.
Как сокращение добычи повлияет на курс рубля
Положение глобальной экономики сильно изменилось с февраля 2020 года, когда Россия впервые отказалась поддерживать сокращение добычи, предложенное техническим комитетом ОПЕК+, говорит Громов. Если бы Китай смог ограничить распространение вируса, последствия для мира могли бы ограничиться первым кварталом, но вспышка вируса в Европе, который только начинает там распространяться, делает ситуацию намного пессимистичнее, объясняет он.
В начале марта Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР, объединяет 36 стран) снизила прогноз по росту мировой экономики в 2020 году сразу на 0,5 п.п., до 2,4%. Если эпидемия коронавируса затянется, прогноз может быть снижен еще сильнее, до 1,5%, говорится в отчете организации. ФРС США 3 марта снизила базовую ставку с 1,5–1,75 до 1–1,25%. Это намного больше, чем ожидал рынок. Кроме того, ФРС приняла решение досрочно, за две недели до планового заседания, объясняет Громов.
По словам эксперта, велик риск, что в итоге рост спроса на нефть в 2020 году, который ожидался на уровне 1 млн баррелей, может оказаться нулевым. С учетом увеличения добычи сланцевой нефти и производства нефти в Бразилии это может создать на рынке новый «навес» предложения в 600–800 тыс. баррелей.
Еще одна проблема — снижение экспорта нефти из Ливии на 1 млн баррелей из-за перекрытия повстанцами портов, говорит аналитик IHS Markit Максим Нечаев. В ближайшие месяцы этот объем может вернуться на рынок, а если ситуация с коронавирусом не улучшится и, может быть, даже станет хуже, то цены на нефть могут рухнуть до $40 за баррель, оценивает он. IHS снизила прогноз спроса на нефть на 2020 год примерно вдвое, на 500 тыс. баррелей в сутки.
Bank of America 3 марта снизил прогноз цены Brent в 2020 году с $62 до $54 за баррель «на фоне замедления темпов экономического роста». По мнению аналитиков банка, во втором квартале она достигнет минимума — $48 за баррель, а затем вернется к росту.
Базовая цена нефти Urals в российском бюджете на 2020 год — $42,4 за баррель, этот сорт, как правило, дешевле Brent, поэтому России нужно держать мировые цены на уровне $46–47, а лучше $50 за баррель, считает Громов. Дальнейшее снижение цен на нефть грозит России ростом курса доллара, инфляцией и снижением доходов населения, считает Нечаев. По его словам, пострадают и нефтяники: баррель уже стоит около 3,5 тыс. руб., то есть очень дешево, доходность компаний снизится.
Российские чиновники сохраняют оптимизм. По словам министра финансов Антона Силуанова, «бюджет наш защищен» и «при цене на нефть даже около $30 за баррель, я фантазирую, мы в течение четырех лет профинансируем спокойно наши расходы».
Но снижение цен на нефть скажется прежде всего на курсе рубля, говорила РБК экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец: «Наша оценка чувствительности курса к ценам на нефть — 3% ослабления курса на 10% снижения цены [нефти]». В базовом сценарии с ценой нефти в среднем около $60 за баррель в 2020 году курс американской валюты составит 65 руб. за доллар, прогнозирует «Ренессанс Капитал». Если же стоимость барреля останется на уровне $52, то курс может превысить 68 руб. за доллар, считает эксперт.
