Бизнес , 16 янв 2015, 03:49

$13 млрд на кабеле: как француз Патрик Драхи заработал на телекоме

«Всегда начинайте с кабеля» – так звучит девиз миллиардера Патрика Драхи, основателя телеком-концерна Altice. Свою империю он построил, скупая кабельных операторов в Европе и за ее пределами. Впрочем, «охота» еще не закончена: заключив в прошлом году сделок более чем на €25 млрд, амбициозный Драхи намерен и дальше поглощать кабельных и мобильных операторов.

Патрик Драхи родился в 1963 году в семье учителей математики в марокканском городе Касабланка. Он учился в лучших инженерных учебных заведениях Франции, в том числе в Ecole Polytechnique, которую в разное время окончили именитые французские физики и основатели концернов Citroën и Schlumberger. Но, в отличие от своих сокурсников, которые стремились попасть на работу в крупные французские компании или на госслужбу, Драхи избрал иной путь.

Как пишет The Wall Street Journal, в конце летней стажировки на SNCF (французский железнодорожный оператор) 20-летний Драхи заявил своему начальнику: «Я никогда не буду работать здесь, я хочу заниматься собственным делом». Об этом вспоминает Оливье Харт, генеральный директор телекомпании TDF Group и бывший одноклассник Драхи: «Патрик не знает запретов – когда он хочет что-то, он говорит, что это, и делает это».

Впрочем, путь к кабелю оказался не совсем прямым. После получения диплома он все же поработал несколько лет «на дядю» – компанию Philips. Но затем, вдохновленный примером Джона Мэлоуна, американского кабельного магната, в начале 90-х годов амбициозный француз начал приобретать мелких кабельных операторов на юге Франции. Затем он продал свои активы американской UPC, принадлежащей тому самому Мэлоуну, при этом француз стал акционером UPC. Сам Драхи, продолжая скупать мелких операторов, параллельно поработал на европейское подразделение UPC в Женеве несколько лет. Как пишет Reuters, незадолго до бума доткомов оставшийся в Швейцарии француз продал свой 5%-ный пакет UPC. В 2001 году он основал свою холдинговую компанию, Altice, и продолжил скупать кабельных операторов во Франции, Бельгии и Люксембурге. В начале 2000-х он объединил кабельные активы в компанию под названием Numericable и чуть позже смог привлечь двух крупных инвесторов, Carlyle и Cinven, для финансирования своего детища и покупки новых активов.

rbc.group

Патрик Драхи и Altice в цифрах

65% – настолько увеличил свое состояние за 2014 год Патрик Драхи

€2,25 млрд составила выручка Altice по итогам первых  трех кварталов 2014 года

€2 млрд удалось собрать Драхи на IPO Numericable и Altice

€17 млрд – примерно столько составляет сумма сделки по покупке SFR у Vivendi

€7,4 млрд – за такую сумму Altice договорилась приобрести португальское подразделение бразильской Oi

rbc.group

Впрочем, в Европе Драхи стало вскоре тесно, и он отправился «за покупками» в Израиль. Там ему удалось сделать то, что не получалось тогда во Франции - слить активы кабельных и мобильных услуг. Бизнесмен приобрел там кабельную компанию Hot и объединил ее с местным оператором мобильной связи.

Впрочем, француз, имеющий дома в Тель-Авиве и Женеве, все же не расстался с идеей захвата французского рынка мобильной связи. В 2012 году он пришел к французскому медиагиганту Vivendi с предложением приобрести его мобильный бизнес, SFR. Руководство Vivendi встретило его, мягко говоря, с недоверием. «Вы с ума сошли?» – воскликнул глава совета директоров медиаконцерна Жан-Рене Фурту, отметив, что у Драхи на такую покупку нет денег. Об этом рассказала The Wall Street Journal со ссылкой на источник, осведомленный о ходе встречи. Драхи отступил, но не сдался. В ноябре 2013 года он вывел на фондовый рынок Numericable и собрал более €652 млн (крупнейшее размещение на тот момент в Париже начиная с 2009 года). А в январе 2014 года на биржу в Амстердаме вышла Altice и собрала €1,3 млрд. Кроме того, Драхи накопил бросовые облигации и кредиты на €22 млрд. И всего спустя два года он снова пришел к Vivendi, но теперь уже более удачно: медиаконцерн воспринял его предложение всерьез и продал ему SFR.

Altice в 2013 финансовом году

За 2013 финансовый год (закончился 31 декабря) выручка Altice выросла на 17,8%, до €1,29 млрд. Наибольшая выручка пришлась на Израиль (почти €882 млн). Такого успеха удалось достичь благодаря увеличению числа привлекательных предложений кабельного подразделения для израильских клиентов. На других рынках компании (Португалия, Бельгия и Люксембург) это тоже ведущее направление. Но рынок Португалии изобилует агрессивными конкурентами с дешевыми предложениями, поэтому на нем продажи компании в сфере кабельных услуг снизились. Второе по объемам продаж направление – мобильное; здесь тоже впереди Израиль благодаря росту числа пользователей. Операционная прибыль Altice за 2013 год составила €41,5 млн, тогда как в 2012 году фирма понесла убытки в €42 млн. 2015 год, судя по всему, будет для нее успешным. За первые три квартала выручка достигла €2,25 млрд, а операционная прибыль – €294 млн.

Впрочем, на этом настойчивый француз не успокоился. «У меня амбициозные мечты, – заявил он в своем первом интервью после заключения сделки с Vivendi. – Это большая игра – консолидация европейского рынка телекома, в которой мы могли бы сыграть роль». Он рассчитывает прикупить еще компаний как на уже «родных» для него рынках Бельгии, Португалии и Израиля, так и в других странах Европы, например в Германии. Его амбиции простираются и дальше – в Центральную и Южную Америку. Патрик Драхи не откладывает планы «в долгий ящик» – едва успев завершить покупку SFR, он уже в начале декабря договорился о покупке португальского телефонного подразделения бразильской Oi за €7,4 млрд.

Купить компании, однако, – это еще полдела. Необходимо сделать их прибыльными, обойдя конкурентов. А те усиливают позиции: Vodafone и Liberty Global уже вовсю предлагают потребителям привлекательные пакеты из четырех составляющих: широкополосный интернет, мобильную и фиксированную связь, а также телевидение.

Впрочем, не зря член совета директоров Vivendi Анри Лашман назвал Драхи «хищником, бросающимся на цель», и признал, что основатель Altice произвел на него впечатление. «За последние несколько месяцев, я думаю, мы удивили нескольких людей, – сказал Драхи. – Теперь все более серьезно». Недаром он, будучи любителем спокойных домашних ужинов с женой, начал более активно появляться на публике, встретился с президентом страны и заявил о намерении инвестировать во французскую прессу. Конкуренты могут не сомневаться: он еще не раз удивит их.

Покупка мобильного оператора SFR

Что купили

В начале апреля 2014 года Altice, активно скупающая более мелкие компании, наконец договорилась с французским медиахолдингом Vivendi о покупке мобильного оператора SFR. В конце июня стороны подписали окончательное соглашение о сделке, а в октябре было получено одобрение регулятора. Сделка была закрыта в конце ноября. Теперь SFR принадлежит «дочке» Altice, провайдеру кабельного телевидения и интернета Numericable.

Сколько стоило

По условиям сделки Vivendi получила почти €13,5 млрд наличным, а также долю в 20% в новой компании (объединенной Numericable и SFR). Кроме того, предусматривается выплата в дальнейшем еще €750 млн, если компания достигнет поставленных целей. Общая сумма сделки превысит €17 млрд.

Откуда деньги

Altice и Numericable заявили, что профинансируют сделку за счет увеличения капитала на €4,7 млрд и €8,8 млрд долга. По соглашению Vivendi сможет продать свою 20%-ную долю не ранее чем через год и в первую очередь обязуется предложить ее Altice. Главой совета директоров новой компании стал Патрик Драхи.

С кем боролись

Как сообщило агентство Bloomberg, борьба за SFR была нешуточной: на нее претендовал также третий по величине мобильный оператор Франции Bouygues, которого поддерживал министр промышленности страны Арно Монтбур. Bouygues повысил предложение до €15,5 млрд наличными и 5%-ной доли в компании, которая возникла бы после слияния SFR с Bouygues Telecom. Тем не менее Vivendi отдала предпочтение Altice, и в результате трехнедельных эксклюзивных переговоров стороны пришли к соглашению.