«Дочка» Газпромбанка купила 22% одного из лидеров золотодобычи России

Золото GOLD $2 672,9 +1,97%

Южуралзолото UGLD ₽0,801 +8,64% Купить

Фото: Донат Сорокин / ТАСС

Компания «ААА Управление Капиталом», входящая в группу Газпромбанка, приобрела 22% акций одного из крупнейших в России золотодобывающих предприятий — ПАО «Южуралзолото Группа Компаний» (ПАО «ЮГК»). В сообщении ЮГК отмечается, что бумаги структура банка выкупила у президента и основного акционера ЮГК Константина Струкова, тогда как доля акций компании в свободном обращении осталась на уровне 10,15%. При этом сам Струков остается крупнейшим акционером ЮГК, его доля в капитале компании составит 67,85%.

«Денежные средства, полученные в результате сделки, после выплаты всех необходимых налогов Константин Струков направит на полное погашение долговых обязательств связанных сторон, поручителем по которым является ЮГК», — пояснили в компании.

В отчетности по МСФО говорилось, что обязательства на 10 июля 2024 года составляли 22,9 млрд руб. «Теперь они прекратятся», — отметила ЮГК.

Путин разрешил сделку по покупке «Хайлэнд Голд»

Бизнес

Что говорят аналитики о сделке

Опрошенные РБК эксперты разошлись в оценке сделки. С одной стороны, сделка позитивна для ЮГК — она устраняет риск поручительства по долгам угольной компании «МэлТЭК», а это укрепляет финансовую устойчивость и снижает давление на миноритариев, считает аналитик «Цифра брокер» Кирилл Климентьев. «Долги «МэлТЭК» были большими, и из-за финансовых трудностей угольной компании ЮГК могла оказаться вынужденной их погашать. Сделка выглядела необходимой для устранения этих рисков», — отметил он.

Сделка выглядит выгодной для ЮГК еще и потому, что в числе крупных акционеров появляется такой финансовый институт, как Газпромбанк — это само по себе придает устойчивости, полагает аналитик ФГ «Финам» Алексей Калачев. «Теперь Газпромбанк непосредственно будет в этом заинтересован, в том числе и в росте стоимости компании. А это уже хорошо и для миноритарных акционеров», — указал он.

Под формулировкой «долговые обязательства связанных сторон, поручителем по которым является ЮГК», можно понимать дочерние структуры головной компании группы, предполагает Калачев. А их долги на основании отчетности он оценивает более чем в 60 млрд руб. на середину года. «Если сделка была совершена по рыночным ценам последних месяцев, то ее сумма могла составить около 30 млрд руб. Таким образом, ЮГК могла бы примерно вдвое сократить сумму долга», — рассуждает аналитик. Сокращение расходов на обслуживание долга увеличит прибыль, а снижение долговой нагрузки позволило бы компании начать выполнять данные перед IPO обещания и начать платить дивиденды, что также будет позитивно для акций, перечисляет Калачев.

Впрочем, с этой сделкой все не так однозначно, считает аналитик «БКС Мир инвестиций» Ахмед Алиев. «Не совсем понятен мотив главного акционера продавать такой большой пакет в ЮГК, которая планирует удвоить производство и находится в благоприятной рыночной конъюнктуре. Добавим, что в результате сделки долг компании не изменится, так как деньги пойдут на погашение обязательства по поручительствам. Поэтому мы бы пока осторожно оценивали долгосрочные перспективы от такой сделки», — добавляет Алиев.

По крайней мере, это удачное вложение для структур Газпромбанка, отмечает Калачев. «ЮГК — растущая компания, которая находится в финальной части своего инвестиционного цикла. Реализация проектов и ожидаемый рост добычи золота позитивно повлияют на стоимость компании и, соответственно, на стоимость приобретенной доли. А также возможна синергия между банком, активно осуществляющим операции с золотом, и золотодобывающей компанией», — говорит аналитик.

Чем известна ЮГК

ЮГК ведет добычу в России в двух хабах — Уральском (Челябинская область) и Сибирском (Красноярский край, Хакасия). Оцененные, выявленные и предполагаемые ресурсы компании составляют 46 млн унций золотого эквивалента, что считается достаточным для обеспечения стабильной работы компании на протяжении не менее 30 лет.

В ноябре 2023-го группа провела IPO и привлекла 7 млрд руб. при цене размещения 0,55 руб. за акцию, капитализация на начало торгов составила 117 млрд руб. В рамках размещения инвесторам были предложены лишь дополнительно выпущенные акции, никто из нынешних акционеров ЮГК свои бумаги не продавал. В июне 2024-го группа провела SPO из расчета 0,81 руб. за бумагу и привлекла 8 млрд руб.

Основной владелец компании Константин Струков занимает 84-е место в рейтинге Forbes c оценкой состояния в $1,6 млрд.