Корреляция биткоина с Nasdaq 100 достигла максимума c августа 2023 года

Восприятие инвесторами первой криптовалюты меняется. Во время последнего цикла ужесточения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы (ФРС) США биткоин относили к спекулятивным активам, и его стоимость падала из-за ожиданий, что более высокие процентные ставки снизят склонность к риску. Сейчас же в биткоине видят актив, похожий на акции технологических компаний, пишет Bloomberg.

По мнению опрошенных агентством экспертов, об этом свидетельствует тесная корреляция между ценой биткоина и индексом Nasdaq 100, отражающим состояние акций американских технологических компаний.

На этой неделе 90-дневный коэффициент корреляции между биткоином и технологическим индексом Nasdaq 100 достиг 0,46, что является самым высоким показателем с конца августа 2023 года. Коэффициент 1 означает, что активы движутся синхронно, тогда как минус 1 означает, что они движутся в противоположных направлениях.

Индекс корреляции BTC и Nasdaq. Источник: Bloomberg

После того как в 2022 году ФРС США начала повышать ключевую процентную ставку, корреляция подскочила до более чем 0,8, что стало самым высоким показателем за время наблюдений.

Инвесторы вновь начинают рассматривать криптовалюту как актив, способный приносить прибыль, или актив, обладающий сетевой стоимостью, заявил соучредитель трейдинговой компании Arbelos Markets Джошуа Лим.

«Растет понимание того, что криптовалюта представляет собой не просто средство платежа, а развитую технологию и эффективный механизм передачи стоимости, — заявил Лим. — Как результат, криптовалюта становится все более взаимосвязанной с другими активами, демонстрирующими рост, такими как акции технологических компаний, торгуемые на бирже Nasdaq, и другие подобные активы».

Биткоин изначально задуман как децентрализованная криптовалюта, неподконтрольная правительствам и регуляторам, но не все пошло, как планировалось. Также криптовалюта не стала альтернативным хранилищем ценности, подобным золоту, — его волатильность ставит под сомнение способность выполнять эту функцию.

«Связь между биткоином и традиционными рынками достигла высокого уровня», — заявил директор по продуктам CCData Тоби Винтерфлуд. «Это ставит под сомнение давнюю теорию о биткоине как об активе, способном уберечь инвесторов от рыночных потрясений».

Эксперты связывают рост стоимости биткоина с начала года с набирающей обороты популярностью биржевых фондов (ETF) на первую криптовалюту, которые стали одними из самых быстрорастущих инвестиционных инструментов в истории.

Так называемые спотовые ETF подразумевают фактическую покупку криптовалюты для обеспечения акций фонда. Запуск в США таких ETF спровоцировал приток капитала на рынок и стал одним из катализаторов роста цены биткоина в 2024 году. По данным аналитика Bloomberg Intelligence по ETF Эрика Балчунаса, более 500 различных организаций приобрели акции спотовых биржевых фондов на биткоин. Объем активов под управлением биржевых фондов на 17 мая составляет $54 млрд.

Однако, по мнению Лима Винтерфлуда, теперь, когда это позади, внимание инвесторов смещается к общей макроэкономической картине. Это означает, что в дальнейшем движение цен на криптовалюты будет в большей степени зависеть от общих экономических условий и монетарной политики властей.

По мнению аналитиков, рисковые активы, такие как криптовалюты, выиграют от возможного снижения ФРС процентных ставок. Однако остается открытым вопрос, будет ли биткоин по-прежнему позиционироваться как высокорисковый актив или же его начнут воспринимать как альтернативный инвестиционный инструмент на традиционных рынках.