Тренды криптовалют и блокчейна в 2025 году. Что ждать от цифровых активов

Автор колонки — Владимир Горгазде — заведующий кафедрой блокчейна МФТИ (базовая организация — научный центр «Идея»), сооснователь IT-компании Newity

Рынок криптовалют и блокчейн-технологий продолжает стремительное развитие, что особенно ярко проявилось в 2024 году. Среди ключевых событий можно упомянуть запуск множества новых блокчейн-проектов, таких как LayerZero, Monad, а также активное развитие разработки решений второго уровня (в том числе над сетью биткоина), направленных на оптимизацию работы блокчейн-сетей. Мы были свидетелями таких знаковых событий, как преодоление ценой биткоина отметки $100 тыс., выпуск ETF на криптовалюты в США, значительный рост использования стейблкоинов, а также продолжающийся рост рынка децентрализованных финансов (DeFi) и взрывной рост в нише токенизации активов реального мира (real world assets, RWA).

В 2024 году наблюдался рост рынка мемкоинов — его оборот достиг миллиардов долларов, что подчеркивает возрастающий интерес к спекулятивным активам на рынке криптовалют. Важным аспектом стало также развитие законодательной базы в различных регионах мира, что способствовало привлечению институциональных инвесторов и укреплению доверия к криптовалютам и блокчейн-технологиям.

Указанные тенденции с высокой вероятностью продолжат свое развитие в 2025 году, приобретая все большую значимость и масштабы.

Если текущие политические тенденции (основной драйвер — новая администрация в США) и рыночные тренды (фондовый рынок выходит из рецессии) сохранятся, в 2025 году ожидается значительный подъем всего рынка блокчейн-технологий. Массовое использование бизнесом криптовалют станет одной из центральных тенденций, особенно в связи с растущим интересом институциональных инвесторов и успешным запуском в США спотовых ETF на биткоин и «эфир». Эти инструменты обеспечат более высокую ликвидность и снизят волатильность рынка, способствуя стабильности отрасли. В 2025 году ожидается значительный рост рынка альткоинов — во все предыдущие циклы развития крипторынка после роста биткоина следовал рост альткоинов. В этот раз пока такого не произошло, несмотря на значительный рост биткоина в 2024 году.

В то же время центральные банки продолжат активно внедрять цифровые валюты (central bank digital currency, CBDC), что в перспективе приведет к большим изменениям в финансовой системе и укрепит глобальное доверие к цифровым активам.

Интерес институциональных инвесторов к криптовалютам возрастет еще сильнее благодаря сочетанию фундаментальных факторов и общих рыночных тенденций. Одним из основных драйверов роста станет успех спотовых ETF, которые привлекли значительные средства в 2024 году, облегчив доступ к криптовалютам для крупных инвесторов и укрепив их статус надежного инвестиционного инструмента. Также ожидается усиление регулирования криптовалютного сектора, особенно в крупных экономических юрисдикциях, таких как США и Европейский союз. Создание внятной правовой базы, направленной на повышение прозрачности и снижение рисков, поможет повысить доверие институциональных инвесторов к криптовалютам. В то же время биткоин продолжает рассматриваться как «цифровое золото» (в том числе и политиками), а его возросшая роль в качестве инструмента хеджирования капитала от инфляционного риска будет способствовать росту институциональных инвестиций.

Еще одна важная тенденция — распространение токенизации активов, реализуемой такими крупными финансовыми институтами, как BlackRock и Fidelity. Этот процесс не только открывает новые инвестиционные возможности, но и способствует росту рынка цифровых активов. Более того, аналитики прогнозируют, что капитализация криптовалютного рынка будет продолжать расти благодаря постоянному притоку средств от крупных инвесторов. Рынок также может пополниться новыми ключевыми игроками, что повысит интерес общества к цифровым активам и создаст новый импульс для их дальнейшего развития.

В секторе DeFi также ожидается значительный рост. Одним из ключевых факторов станет увеличение объемов торгов на децентрализованных биржах (DEX), которые, по оценкам, могут достичь $4 трлн. В то же время ожидается, что общий объем пользовательских депозитов (total value locked, TVL) в DeFi-проектах достигнет $200 млрд.

Развитие инфраструктуры второго уровня (L2), включая EVM-совместимых лидеров Arbitrum и Optimism и биткоин-совместимые сети, позволяет значительно увеличить скорость транзакций и снизить их стоимость, сделав DeFi-платформы более доступными и эффективными.

Также важной тенденцией в DeFi можно назвать рост популярности платформ для провайдеров ликвидности (LP) и решений для управления ликвидностью. Эти инструменты позволяют инвесторам диверсифицировать портфель, хеджировать риски, зарабатывать на существующих активах (в т.ч. RWA) и в то же время сохранять доступ к ликвидности. Кроме того, такие решения способствуют укреплению финансовой инфраструктуры и повышению доверия к децентрализованным решениям, обеспечивая более стабильное и прозрачное функционирование экосистемы.

Эти улучшения создают необходимые условия для широкого распространения децентрализованных финансовых продуктов и услуг и обеспечат более широкий доступ для пользователей и инвесторов.

Следует также ожидать, что сохранится тенденция роста популярности мини-аппов в экосистеме Telegram и проектов на блокчейне TON. Токены на TON уже получили листинги на ведущих криптовалютных биржах, и тенденция выводов новых токенов этой сети на рынки только продолжится.

Рынок токенизацированных активов (RWA) станет одной из наиболее динамично развивающихся областей цифровой экономики. Подъем начался еще в 2023 году с быстрого роста токенизации казначейских облигаций США, а сам рынок RWA вырос на 61% в 2024-м. Aналитики VanEck прогнозируют, что к концу года общий объем токенизированных активов превысит $50 млрд. Улучшение нормативно-правовой базы в США и Европейском союзе (MiCA) также окажет значительное влияние на динамику рынка, что создаст более благоприятные условия для привлечения широкого круга инвесторов и пользователей.

Токенизация реальных активов откроет новые инвестиционные возможности, позволяя ранее неликвидным или труднодоступным активам участвовать в мировой экономике. Это также увеличит приток институционального капитала и ускорит развитие инфраструктуры, поддерживающей процессы токенизации. В результате ожидается активное расширение числа специализированных платформ и проектов, что еще больше повысит масштаб и устойчивость этого сегмента.

Другой уникальной тенденцией 2024 года, которая продолжится в 2025-м, можно назвать возросший интерес к мемкоинам. Одним из ключевых факторов является активная интеграция мемкоинов с метавселенными и играми, что позволяет пользователям использовать мемтокены для покупки виртуальных активов и участия в игровой экосистеме.

Немаловажную роль сыграл и растущий интерес высокорискованных инвесторов. Мемкоины продолжают вызывать интерес благодаря своей уникальной культуре и способности быстро адаптироваться к новым тенденциям рынка. Аналитики ожидают, что капитализация рынка будет расти по мере расширения их возможностей и внедрения в различные экосистемы. В результате мемкоины могут стабильно занять более заметное место в криптовалютной индустрии, предлагая как спекулятивный интерес, так и практическое применение в цифровой экономике.

2025 год может стать для мемкоинов важным переломным моментом, когда основное внимание будет уделено технологической интеграции, росту интереса рынка, но параллельно оно связано с высоким риском, так как мемкоины не имеют обеспечения, что оказывается на руку недобросовестным игрокам рынка.

2024 год был также переломным для российского рынка цифровых финансовых активов (ЦФА) и блокчейна в целом. Рынок ЦФА значительно вырос благодаря активации лицензионных платформ, таких как «A-Токен», «Атомайз» и «Цифровые активы» от «Сбера», которые обеспечили выпуск активов на сумму более 420 млрд руб. «A-Токен» был лидером по количеству выпусков, тогда как «Атомайз» и Сбербанк диверсифицировали свои предложения, включая активы, основанные на драгоценных металлах и NFT.

По оценкам экспертов, объем рынка ЦФА в 2025 году может достичь 1 трлн руб. и привлечь полмиллиона розничных инвесторов, что отражает динамичное развитие отрасли и ее растущую привлекательность для различных категорий инвесторов. Ожидается, что в 2025 году появятся более разнообразные продукты, включая структурированные ЦФА, которые могут заинтересовать розничных инвесторов. Более 98% всех выпусков в 2024 году были простыми денежными требованиями, что указывает на высокий спрос на краткосрочные инструменты.

Принятый закон № 45-ФЗ разрешил использовать ЦФА для международных расчетов, упростив внешнеэкономические операции. Закон ввел правила регистрации участников, контроля за потреблением энергии и другие нормы. Поправки в Налоговый кодекс привели к признанию криптовалюты собственностью и установили налоговые ставки для физических и юридических лиц, освободив операции с цифровыми валютами от НДС.

Расширение экспериментального правового режима позволило протестировать новые технологии, включая блокчейн и искусственный интеллект, в реальных условиях. Эти меры укрепили правовую базу, повысили прозрачность операций и создали условия для дальнейшего развития цифровой экономики России.

2025 год станет еще одной вехой в развитии блокчейн-технологий, объединяющей несколько стратегически важных тенденций и прогнозов. Массовое внедрение криптовалют, усиление роли цифровых валют центральных банков (CBDC) и развитие децентрализованных финансов (DeFi) значительно повысят ликвидность, прозрачность и стабильность рынка. Активное распространение токенизации реальных активов откроет новые инвестиционные возможности, а стандартизация межсетевых взаимодействий улучшит совместимость блокчейн-платформ.

Дополнительный импульс развитию придаст интеграция искусственного интеллекта для оптимизации бизнес-процессов и расширение использования NFT за рамками проектов, связанных с искусством. Повышение экологической устойчивости за счет перехода к механизмам консенсуса по энергоэффективности и совершенствования нормативно-правовой базы поможет укреплению доверия к блокчейн-технологиям на глобальном уровне.

Таким образом, 2025 год станет периодом глубокой интеграции блокчейн-технологий с экономическими и социальными процессами, что обеспечивает их стабильное и устойчивое развитие, создавая основу для дальнейших инноваций и глобальной цифровой трансформации.