Биткоин-ETF «потеряли» $2,9 млрд с февраля. Чего ждут инвесторы в марте
«РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.
Популяризация биткоина в качестве резервного актива как для корпоративных целей отдельных компаний, так и госрезерва США не смогли поднять котировки биткоина в 2025 году. Американские биржевые фонды на главную криптовалюту зафиксировали пятинедельный отток капитала, что совпало с коррекцией цены биткоина почти на 20%. На этой неделе, 19 марта, эксперты ожидают решения по кредитным ставкам в США, что может повлиять на будущее движение цены биткоина и остального крипторынка.
После инаугурации президента США Дональда Трампа, 20 января, цена биткоина достигла исторического максимума — около $110 тыс. Однако к 17 марта 8:40 по данным Coinmarketcap, котировки упали примерно на 24%, до $83,4 тыс. Падение усилилось с начала февраля на фоне опасений инвесторов по поводу торговых пошлин США в отношении Канады, Мексики и Китая, а также на импорт из ЕС. Тренд на снижение не смогли изменить и планы правительства США по созданию госрезерва, включающего криптовалюты.
Дональд Трамп подписал указ о резерве в биткоинах 6 марта, документ предусматривает передачу принадлежащих США примерно 200 тыс. биткоинов в управление Минфину, запрет их продажи и разработку механизмов для пополнения резерва без расходов для налогоплательщиков. Также в документе говорится о создании отдельного фонда из альтернативных биткоину криптовалют. После подписания указа цена биткоина упала примерно на 10%.
Как отметили аналитики 10x Research, детали формирования крипторезерва США оказались далеки от ожиданий, подчеркнув значительную разницу между идеальным сценарием и фактическими данными.
Помимо правительства в США более 70 торгуемых компаний, по данным The Block, используют биткоины в качестве корпоративного казначейского актива. Совокупно они накопили около 500 тыс. биткоинов. Крупнейшим корпоративным держателем главной криптовалюты является Strategy — на ее счету находится 499 096 BTC (~2,52% от текущей эмиссии), приобретенных с 2020 года за $33,1 млрд при средней цене $66 357 за 1 BTC.
Выход из фондов
Практически все время коррекции после инаугурации американские спотовые биржевые фонды (ETF) на основе криптовалюты фиксируют отток капитала. ETF на основе биткоина зафиксировали пять недель подряд чистого оттока капитала. Торговая неделя, закончившаяся 14 марта, по данным Sosovalue, закрылась оттоком капитала в $940 млн. А совокупный показатель с 10 февраля зафиксировал отток почти в $2,9 млрд.
«В дальнейшем ETF понадобится свежий спрос или более широкий рыночный катализатор, чтобы возобновить приток средств. Это говорит о том, что первоначальная волна инвесторов, заинтересованных в цифровых активах, теперь полностью в рынке», — сообщил для The Block аналитик BRN Валентин Фурнье.
ETF на криптовалюты (Exchange-traded fund) — это биржевые фонды, в основе обеспечения которых лежат физические криптовалюты. Это означает, что компании — эмитенты фондов могут выпускать акции, только если у них на балансе имеется достаточное количество цифровых активов. Такие торговые продукты позволяют инвесторам вкладывать средства в криптовалюту, не владея ею напрямую.
Чистый отток средств — это разница между объемом погашенных и выпущенных акций ETF. Если отток превышает приток, фонды продают биткоины для покрытия заявок на вывод.
У фондов на основе Ethereum наблюдается схожая картина за прошедшие 5 недель, за исключением одной, закончившейся 21 февраля, когда приток составил $1,6 млн. Совокупный отток капитала из этих фондов с 10 февраля по 14 марта насчитывает почти $350 млн.
Как отмечают эксперты, в таком поведении инвесторов нет ничего странного. По словам партнера Bitcoin Opportunity Fund Дэвида Фоули:
«После крупного роста в ноябре и декабре, инвесторы начинают первый квартал 2025 года, оценивая общие направления экономики и рынка активов на год».
Макроэкономика
Продолжающуюся с конца января коррекцию биткоина связывают с экономическими показателями в США, которые стали одной из самых важных тем на крипторынке из-за растущей корреляции цен на криптоактивы и акции американских компаний.
Как отметил аналитик ETF Store Нейт Джерачи, большинство криптовалют относится к технологическому сектору: «Так что в настоящее время биткоин вовлечен в глобальную распродажу технологий».
А ведущий аналитик Bitget Research Райан Ли заявил, что на этой неделе, с 17 по 23 марта, крипторынок продолжит испытывать давление макроэкономических факторов: «В течение недели планируются выступления нескольких членов ФРС, которые могут пролить свет на текущую денежно-кредитную политику и экономические перспективы.
Также ожидается несколько ключевых событий. Как отметил финансовый аналитик BitRiver Владислав Антонов в среду, 19 марта, состоится заседание членов ФРС по вопросам изменения процентных ставок. И экономические прогнозы могут дать дополнительные сигналы о будущей монетарной политике.
«В четверг, 20 марта, будут опубликованы данные по числу первичных заявок на пособия по безработице и индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии. В пятницу, 21 марта, выступит член FOMC Уильямс, что может дать дополнительные сигналы о монетарной политике ФРС», — добавил Антонов.
Венчур переключился на ИИ. В какие криптостартапы инвестируют в 2025 году
Золото обновило максимум. Почему биткоин перестал расти вместе с металлом
«Мы прошли через ад». Почему США изменили отношение к Tether
