Санкции США ударили по 90% российских нефтегазовых компаний

Фото: AP

Крупнейшие компании – «Газпром», «Роснефть», Новатэк, Транснефть и «Газпром нефть» теряют доступ к американскому рынку капитала. Коснутся санкции и самих американцев – таким гигантам как Exxon Mobil возможно придется свернуть свои совместные проекты с «Роснефтью».

Гром среди ясного неба

Утром в пятницу свой вариант санкций огласил Евросоюз: он коснулся только трех компаний из нефтегазодобывающего сектора – «Роснефти», «Газпром нефти» и «Транснефти». Этим компаниям закрыт доступ на европейский рынок капитала: они не могут привлекать кредиты и размещать долговые бумаги со сроком обращения свыше 30 дней.

Ожидалось, что американский санкционный список будет аналогичным европейскому, но в реальности он оказался куда масштабнее и «накрыл» практически весь российский нефтегазовый сектор. В американском черном листе оказались «Газпром», «Роснефть», ЛУКОЙЛ, «Сургутнефтегаз», «Газпром нефть» и «Новатэк». Американским компаниям запрещено поставлять им товары и технологии, необходимые для освоения месторождений нефти на глубоководных участках и арктическом шельфе, а также в сланцевых пластах. Принятые США меры призваны не допустить поставок таких технологий и оборудования российским компаниям даже через посредников.

«Новые меры эффективно ограничат этот вид нефтедобычи, лишив российские компании товаров, технологий и услуг, необходимых для проведения таких работ», – пояснил Reuters высокопоставленный американский чиновник.

Попали под раздачу

Американские санкции коснулись даже частных нефтедобытчиков, тщательно дистанцирующихся от событий на Украине. Совершенно неожиданным оказалось присутствие в списке ЛУКОЙЛа и «Сургутнефгаза», крупнейших частный нефтяных компаний в России.

В ЛУКОЙЛе пока не комментируют действия американских властей. Источник в компании говорит, что эти меры могут заставить компанию пойти на сокращение инвестпрограммы, и вследствие этого привести к падению добычи нефти. По словам собеседника РБК, чтобы не допустить этого, потребуется помощь государства. «Есть меры краткосрочного и долгосрочного характера. К последним можно отнести налоговые льготы и введение налога на финансовый результат. К первым – срочное сокращение бюрократических проволочек при выдаче лицензий на новые месторождения, упрощение процедуры присоединения вновь открытых участков недр к нынешним в части более глубоких горизонтов залегания нефти. Сокращение стоимости лицензий», – считает менеджер ЛУКОЙЛа.

«У ЛУКОЙЛа соотношения долга к EBITDA примерно 0,5. Это мало, а после введения в эксплуатацию "Западной Курны" и других крупных месторождений увеличения долга не планируется», – говорит аналитик «Альфа-банка» Александр Корнилов. Кроме того, компания неоднократно заявляла о своем намерении пересмотреть инвестпрограмму в сторону уменьшения.

Получить разъяснения представителей «Сургутнефтегаза» не удалось. Но на днях глава компании Владимир Богданов заявлял, что санкции, введенные странами ЕС и США против России, не отразятся на ее бизнесе. У «Сургутнефтегаза» практически нет долгов, а на ее счетах находится почти 1,2 трлн свободных средств. Нет у компании и шельфовых проектов.

«Роснефть», которая наравне со своим президентов Игорем Сечиным, уже подвергалась ограничениям властей США, пока не стала предметно комментировать возможное влияние новых запретительных мер. «Юристы "Роснефти" изучают текстовое содержание озвученных против компании санкций, – сказал РБК вице-президент нефтяной компании Михаил Леонтьев. – Политически мы все уже сказали. Эти санкции не имеют логики и внятного обоснования».

Включение в санкционных список «Газпрома» – тоже вполне логично, считает аналитик "ВТБ Капитал" Александр Донской . Эта компания – одна из крупнейших налогоплательщиков в России. Кроме того, в отличие от Европы, США от российского газа не зависят, отмечает он. Представитель «Газпрома» на момент публикации не ответил на запрос РБК.

Российский нефтегазовый сектор, который почти целиком накрыло американской санкционной волной, обеспечивает почти половину российского бюджета и около 70% отечественного экспорта.

Замгендиректора по инвестициям компании «Универ капитал» Дмитрий Александров говорит, что главная проблема для российских компаний – это упущенная выгода от недостатка кредитного финансирования, а также запрет на поставки высокотехнологичного оборудования для геологоразведки и бурения. Более ощутимый удар может случиться, если санкции США поддержит Европа: ранее она делала это с некоторым отставанием. Однако в данном случае это под большим сомнением: Европа сильно зависит от российского газа, а у ЛУКОЙЛа, «Роснефти» и ряда других российских компаний есть бизнес в Европе по нефтепереработке, энергетике и продаже нефтепродуктов.

Финансовые санкции

К четырем компаниям из списка применены и финансовые санкции: ранее занимать и размещать ценные бумаги на американском рынке более чем на 90 дней было запрещено «Роснефти» и «Новатэку», сейчас к ним добавились «Газпром нефть» и «Транснефть». ЛУКОЙЛ, «Сургутнефтегаз» и «Газпром» не попали под эти ограничения.

У «Роснефти» самая большая зависимость от западных рынков капитала, поэтому она пострадает больше других, говорит директор аналитического агентства Small Letters Виталий Крюков. На конец I полугодия общий долг «Роснефти» равнялся 2,179 трлн руб., из них почти половину компании предстоит выплатить до конца 2015 года. Впрочем на середину 2014 года финансовый резерв «Роснефти» составлял 684 млрд руб., что покрывает две трети потребностей компании в рефинансировании на ближайшие полтора года.

Влияние финансовых санкций на «Роснефть» снижается из-за авансовых платежей из Китая. В прошлом году компания подписала соглашение с китайской CNPC на поставку 365 млн т нефти в течение 25 лет (в дополнение к 300 млн т, которые были законтрактованы в 2009 году). По этому контракту компания может получить в качестве предоплаты в общей сложности $70 млрд.

У «Газпрома» общий долг, по данным Bloomberg, на конец I квартала 2014 года равнялся $54,8 млрд, большая его часть приходилась на заимствования в долларах (46,5%) и евро (42,9%). В меньшей степени зависима от зарубежных кредитов «Газпром нефть». На конец первого полугодия задолженность компании составляла 369,5 млрд руб., но только 56,3 млрд руб. из них приходится на краткосрочный долг. Сейчас на счетах и на депозитах компании находится почти 157 млрд руб., что обеспечивает текущие потребности нефтедобытчика.

Не должно возникнуть проблем у «Транснефти» – ее зависимость от американских и европейских кредиторов минимальна, а запрет на передачу технологий и оборудования ее не касается. Согласно отчетности компании, ее общая задолженность на середину года равнялась 548,5 млрд руб., из них только 101,2 млрд руб. необходимо выплатить в ближайший год. На конец I полугодия денежные средства «Транснефти» составляли чуть менее 70 млрд руб. Правда компания может столкнуться с необходимостью в 2015 году досрочного погашения по оферте рублевых облигаций на 100 млрд руб. Самый крупный кредитор «Транснефти» – China Development Bank Corporation, выдавший трубопроводной монополии кредит на 10 млрд долл. до 2029 года.

Реакция властей

Глава Минэкономразвития РФ Алексей Улюкаев уже заявил, что правительство окажет помощь компаниям, попавшим под санкции США. «Это разные формы поддержки. Это и иной таможенно-тарифный режим, в случае комплектующих, это, возможно, прямая финансовая бюджетная поддержка, это возможность использования средств пенсионных накоплений или Фонда национального благосостояния, и разные другие механизмы», – указал Улюкаев, слова которого приводит ИТАР-ТАСС.

Министр природных ресурсов и экологии Сергей Донской заявил, что санкции США и ЕС – повод для создания в России крупного государственного нефтесервисного оператора. «Сегодняшняя ситуация – повод для создания в стране крупного государственного российского оператора в сфере нефтесервиса. Например, это может быть компания Росгеология, – написал министр на своей странице в Facebook. – Отличный повод для ускоренного импортозамещения. И вернуться нашим партнерам будет сложнее».

Санкционный бумеранг

Замгендиректора по инвестициям компании «Универ капитал» Дмитрий Александров полагает, что от санкций США серьезно пострадают совместные с «Роснефтью» проекты Exxon Mobil, ее потери могут составить около $1,5-2 млрд. Есть вероятность того, что из-за новых санкций США, которые запрещают ввоз любого оборудования для российских нефтяных компаний, Exxon Mobil придется отказаться от работы на шельфе в Арктике – компания вполне может выйти из СП с «Роснефтью», говорит аналитик "ВТБ Капитал" Александр Донской. Но, по его мнению, для российских нефтяных компаний отказ от арктических шельфовых проектов – скорее позитивный фактор. Освоение арктического шельфа – это масштабные, дорогостоящие, долгосрочные и рискованные проекты, на которые нефтяные компании могут затратить значительные финансовые и другие ресурсы. Если же реализация проектов приостановится, освободившиеся силы компании смогут пустить на интенсификацию текущей добычи нефти, утверждает аналитик.

«Что касается возможного выхода Exxon Mobil из совместных проектов Роснефти, об этом нас компания не уведомляла - на сегодняшний день мы работаем в прежнем режиме», – сказал Михаил Леонтьев из «Роснефти. Представитель Exxon на запрос РБК не ответил.

Старший аналитик «Уралсиб Кэпитал» Алексей Кокин отмечает, что пострадают и отношения между крупными западными сервисными компаниям и российскими нефтяниками. Schlumberger, Baker Hughes и другие компании, которые торгуются на бирже, скорее всего, будут отказываться от проблемных проектов, чтобы избежать претензий властей США, говорит аналитик. Так один из мировых лидеров на рынке нефтесервисных услуг компания Schlumberger уже после предыдущего раунда санкций задумалась об оптимизации своего персонала в России, рассказывали РБК хедхантеры. В частности компания вынуждена проводить ротацию части иностранных сотрудников, из России их перенаправляют в другие страны.

Людмила Подобедова, Ася Сотникова, Андрей Лемешко