Нефть дешевеет⁠, 18 мая 2016, 19:39

Петр Авен предрек падение «нефтяного Левиафана» от невидимой руки рынка

По мнению авторов статьи «Закат петрогосударств», одним из которых был глава Альфа-банка Петр Авен, цены на нефть в перспективе будут снижаться, ведь «невидимая рука рынка» превратит «нефтяного Левиафана» в обычный товар

Председатель совета директоров Альфа-банка Петр Авен (Фото: Валерий Шарифулин/ТАСС)

Председатель совета директоров Альфа-банка Петр Авен, заведующий лабораторией Института экономической политики им. Гайдара Владимир Назаров и экономист Самвел Лазарян написали статью «Twilight of the Petrostate» («Закат петрогосударств»), которая была опубликована на сайте The National Interest. В ней авторы говорят о будущем тех стран, которые поставили свое благополучие в зависимость от цены на нефть.

Таких стран авторы статьи насчитали два десятка. Часть из них (страны Персидского залива) полностью живет за счет нефтегазового сектора: доля нефти, газа и нефтепродуктов (НГН) там превышает 50% ВВП, и бюджет формируется исходя из нефтяных доходов. Еще в 15 странах доля НГН в экспорте составляет более 50%.

В последние десятилетия нефтедобывающие страны богатели быстрее других: их ВВП на душу населения увеличивался, и темпы роста превышали среднемировой показатель. С точки зрения ВВП в долларах США, с ростом мировых цен на нефть в 2011 году Россия и Казахстан опередили Малайзию и Турцию, Саудовская Аравия и Экваториальная Гвинея почти обогнали Южную Корею, Кувейт обошел Великобританию, а Катар стал одной из трех богатейших стран мира.

rbc.group

«Новое поколение политических элит этих петрогосударств восприняло нефтяную ренту как способ достижения всех поставленных целей», — пишут авторы статьи. Тем не менее, многие эксперты считают нефтедоллары не благословением, а проклятием, добавляют они.

rbc.group

Экономический подъем, вызванный не технологическим прогрессом, инвестициями и напряженной работой, а лишь большими объемами минеральных ресурсов, имеет свои побочные эффекты, в том числе деградацию политических систем, удушение конкуренции и распространение популистской фискальной политики, отмечают авторы статьи.

Жизнь на дне: как западные нефтяники приспосабливаются к обвалу цен

Фотогалерея

ExxonMobil (США)

Капитализация на 19 июня 2014 года: $440,7 млрд

Капитализация на 15 января 2016 года: $329,4 млрд (-25%)

По итогам первых трех кварталов (январь—сентябрь) 2015 года ExxonMobil получила $13,4 млрд чистой прибыли — на 48% меньше, чем за тот же период 2014 года (то есть до начала острой фазы нефтяного кризиса). Выручка компании упала с $324,7 млрд до $209,1 млрд (-36%).

Еще в августе 2014 года, когда нефтяные цены еще не пробили отметку $100 за баррель, консалтинговая фирма Carbon Tracker подсчитала, что из потенциальных проектов ExxonMobil  при цене $75 за баррель окупается только половина, еще треть — при цене не ниже $95 за баррель.

Компания сокращает инвестиции — ее капитальные расходы и затраты на геологоразведку в январе—сентябре 2015 года снизились на 16%, или на $23,6 млрд. «Мы неустанно держим в поле зрения базовые вопросы ведения бизнеса: в первую очередь управление расходами, вне зависимости от цен на сырье», — объяснял секвестр глава концерна Рекс Тиллерсон.

Теперь большую часть прибыли ExxonMobil приносит переработка нефти: если в третьем квартале 2014 года ее доля в общей прибыли компании составляла 13%, то на тот же период прошлого года — уже 48%. Доля глубокой переработки сырья за то же время выросла с 15% до 29%

«Пробуждение от этого сна теперь неизбежно», — пишут они, добавляя: «Совсем мало сомнений в том, что превращение нефти в обыкновенный, не генерирующий ренту товар, поменяет мир».

Далее в главе «Невидимая рука рынка против нефтяного Левиафана» Авен, Назаров и Лазарян пишут, что в истории человечества была масса примеров превращения некого товара из «рентного», то есть способного приносить своему владельцу прибыль лишь фактом принадлежности ему, в обыкновенный, цена которого определяется себестоимостью производства. Примерами авторы статьи называют землю, рентная составляющая которой снижалась на протяжении целых тысячелетий, а также пушнину и натуральный каучук.

Всякий раз причиной изменений в стоимости товара становился технологический прогресс — потребители могли получить похожий товар за более низкую цену, либо в результате открытия новых месторождений увеличивалось предложение.

С нефтью, по мнению авторов статьи, сейчас происходит то же самое. По их мнению, потребление нефти падает именно из-за того, что экономическое развитие государств обеспечивается за счет более энергоэффективных секторов, и даже снижение цены на нефть не компенсирует потерю ее привлекательности.

Авторы статьи отмечают, что развитие альтернативной электроэнергетики, глобализация рынка газа, разработка электромобиля и мода на энергоэффективные решения не способствуют росту спроса на нефть. «Это означает, что бизнес, который еще вчера опирался на государственные субсидии, чтобы выжить, завтра даже в условиях дешевой нефти станет прибыльным», — считают авторы статьи.