Фондовые биржи: рынок начнет консолидацию

Макроэкономика

Фондовые торги в Европе 19 июля 2012г. завершились ростом основных индексов на фоне положительных результатов публикуемой корпоративной отчетности. Накануне свои финансовые отчеты обнародовали американские банки Bank of New York Mellon и Bank of America, оператор кредитных карт American Express и высокотехнологичная IBM (один из мировых лидеров в области производства компьютерной техники и предоставления компьютерных услуг). Также в Европе были обнародованы финансовые данные ряда других крупных корпораций. Среди отчитавшихся - нидерландская химико-фармацевтическая Akzo Nobel, шведский телекоммуникационный холдинг Tele 2 и финский энергоконцерн Fortum. Поддержали фондовый рынок результаты и швейцарской фармацевтической компании Novartis AG, второй по величине в Европе компании этого профиля. Несмотря на то, что чистая прибыль компании в I полугодии 2012г. снизилась на 9% и составила 5,06 млрд долл. против 5,547 млрд долл. за аналогичный период годом ранее, акции Novartis выросли в цене на 1,73%.

Общему позитивному настрою инвесторов способствовали также комментарии главы Федеральной резервной системы США Бена Бернанке, сообщившего, что Центробанк готов пойти на меры стимулирования американской экономики в случае возникновения подобной необходимости.

Фондовые торги в США в четверг, 19 июля, закончились ростом: индекс Dow Jones вырос на 34,66 пункта (+0,27%), достигнув 12943,36 пункта, индекс S&P - на 3,73 пункта (+0,27%), до 1376,51 пункта, NASDAQ - на 23,29 пункта (+0,79%), до 2965,9 пункта.

На азиатских фондовых площадках 20 июля единства не сложилось. К 08:00 мск индекс Straits Times просел на 0,35%, Nikkei 225 - на 0,29%, Shanghai Composite - на 0,42%. В то же время индекс Hang Seng вырос на 0,19%, All Ordinaries - на 0,08%.

Товары

Накануне евро смог закрепиться в районе 1,228 доллара США. Это дало возможность драгоценным металлам выйти из штопора и начать демонстрировать рост. Отложенный спрос дает о себе знать. Если же тренд на валютном рынке и вовсе развернется, а доллар начнет дешеветь, то стоит ожидать существенного роста стоимости золота и серебра, вполне возможно с выходом на новые максимумы. Однако прогнозировать отскок американского доллара раньше середины осени не стоит. Уж слишком заинтересован ЕЦБ в снижении стоимости подведомственной ему валюты.

На 08:00 мск в пятницу фьючерсы на золото находились на отметке 1582 долл./унция (+0,1%), серебро - 27,18 долл./унция (-0,13%), платину – 1418,1 долл./унция (-0,35%), палладий - 583,65 долл./унция (-0,21%).

По сравнению с локальным минимумом, достигнутым в июне (89 долл.), баррель нефти Brent к сегодняшнему дню подорожал уже примерно на 15%. И хотя это вполне объяснимо, учитывая опасения по поводу последствий введения санкций в отношении Ирана, закрытие коротких позиций и другие факторы, фундаментально предложение на рынке нефти остается избыточным, считают аналитики "ВТБ Капитала". Согласно последним оценкам Международного энергетического агентства (МЭА), добыча нефти странами ОПЕК по-прежнему существенно превышает спрос на нефть картеля, а добыча Саудовской Аравии в июне достигла рекордного в современной истории уровня – 10,15 млн барр./день.

К 08:00 мск в пятницу нефть марки Brent находилась на отметке 107,33 (-0,47) долл./барр., контракт на Light Sweet торговался на уровне 92,06 (-0,6) долл./барр.

Forex

В пятницу евро вновь под давлением. Его цена к 08:00 мск составила 1,226 доллара США. Внимание участников торгов вновь приковано к проблемным странам зоны евро Италии и Испании. В первой стране прошли массовые митинги протеста, во второй вновь дают о себе знать рейтинги. В Испании прошла волна митингов против жестких мер бюджетной экономии, вводимых правительством для преодоления кризиса, передает Би-би-си. В городах страны прошли 80 демонстраций протеста, некоторые из них сопровождались перекрытиями дорог и стычками с полицейскими.

Отмечается, что организаторами акций протеста стали профсоюзы и Всеобщее объединение трудящихся. Они требуют от правительства проведения референдума по вопросу введения мер жесткой экономии. Сами по себе митинги оказывают мало влияния на стоимость европейской валюты, однако они являются сигналом близости политического кризиса. А это мир уже проходил в Греции, где умирающая экономика страны привела к коллапсу исполнительной и законодательной власти. Для Испании такой путь вероятен. Но для целостности зоны евро в целом невозможен.

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) Италии в иностранной и национальной валютах на уровне А -, прогноз - "негативный". Об этом сообщает Reuters со ссылкой на доклад агентства. Краткосрочный рейтинг дефолта эмитента в иностранной валюте подтвержден на уровне F2, а рейтинг странового потолка - на уровне AAA.

В сообщении агентства говорится о том, что, подтверждая суверенные рейтинги, эксперты агентства стараются смотреть шире, нежели показывают экономические и финансовые условия. "Были приняты во внимание предстоящие структурные реформы, которые будут способствовать увеличению экономического потенциала, а также достижимость стабилизации и сокращения долга. Кроме того, принималось во внимание стремление правительства к сокращению бюджетного дефицита и государственного долга страны", - отмечается в сообщении.

Fitch попыталось закрыть глаза на размер долга Италии и немного приукрасить ситуацию. Конечно, страна нуждается в поддержке со стороны агентства, однако выглядит все это немного странно. Fitch – это независимый судья, и именно за это ему платят. Если бы на футбольных матчах судейство засчитывало очки командам за их пока еще нереализованные планы и стратегию, то это был бы не футбол, это были бы финансы. Так или иначе, евро вновь под давлением.

Рынки акций

В четверг, 19 июля, на российском фондовом рынке преобладали оптимистичные настроения, обусловленные хорошим приростом американских индексов в среду и выходом котировок сентябрьского контракта на нефть марки Brent выше отметки 105 долл./барр. Кроме того, ночью были опубликованы финансовые отчеты American Express, eBay и IBM, и все они оказались лучше прогнозов. На таком фоне индекс ММВБ рос в течение всей первой половины торговой сессии и к середине дня вышел на уровень 1445 пунктов. Однако диапазон сильных сопротивлений 1440-1454 пункта преодолеть так и не удалось.

Негатива привнесли на торги неудачный аукцион испанских 5-летних госбумаг, доходность которых выросла до исторического максимума (6,46%), провальный финансовый отчет Morgan Stanley и неожиданно слабая макроэкономическая статистика США. Данные оказались слабыми по всем фронтам: и с рынка труда, и с рынка жилья, и в оценке экономических перспектив. При этом негативная реакция на публикацию в РФ была очень заметной, а вот индекс S&P500 остался в районе полуторамесячного максимума, где начал торги четверга. Такой расклад не позволяет говорить о силе отечественного рынка, скорее, стоит опасаться пугливости спекулянтов и пока избегать серьезных вложений в российские бумаги.

По итогам торговой сессии 19 июля индекс ММВБ повысился на 0,57% - до 1434,47 пункта, индекс РТС вырос на 1,61% и достиг отметки 1413,07 пункта. Объем торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 398,99 млрд руб.

Прогноз

Российский рынок медленно, но верно восстанавливает свои позиции. Конечно, рост российских акций выглядит намного скоромнее западного. Немцы и американцы практически дошли до локальных максимумов марта, российским же бумагам до мартовских уровней еще расти и расти.

Результаты торговой сессии четверга, мягко говоря, не впечатляют. Вновь при благоприятных условиях на сырьевом рынке и на хорошем объеме торгов (почти 400 млрд руб.) не удалось продемонстрировать впечатляющий прирост индексов. Игроки то ли перестраховываются, то ли на рынке действительно не хватает свободных денег. В любом случае полного набора поводов для активной игры от покупок нет, и пока придется перестраховываться вместе со всеми.

Однако несколько сильно "бычьих" дней могут исправить этот дисбаланс. Остается открытым вопрос, решатся покупатели на этот рост в летние месяцы или отложат основные покупки на осень.

Quote.rbc.ru