Рынки Европы: доходность бондов достигла полугодового максимума

В четверг, 28 мая, снижение котировок государственных бондов на азиатских и европейских торговых площадках продолжилось. Причиной активных распродаж долговых бумаг на этот раз послужило сильнейшее падение цен американских Treasuries за последние четыре месяца, которое произошло накануне. Обвальное падение котировок долговых бумаг Минфина США произошло на фоне опасений по поводу эффективности мер, предпринятых ФРС США для поддержания экономики. Инвесторы считают, что меры по снижению стоимости заемных средств оказались провальными.

Дополнительное влияние на формирование характера рынка европейских бондов оказал поток макроэкономической статистики, вышедший в четверг во время утренней сессии. Без сюрпризов оказалась апрельская статистика о состоянии рынка труда в Германии, предоставленная Международной организацией труда(ILO Unemployment Rate). В апреле уровень безработицы в полном соответствии с ожиданиями поднялся с в 7,6% до 7,7%.

Однако вышедшие двумя часами позже данные о безработице, представленные федеральным агентством по труду, оказалась более чем благоприятной. Число безработных за май возросло по сравнению с апрелем всего на 1000, тогда как прогнозировался рост числа потерявших работу на 64 тыс. человек. Уровень безработицы в мае, по данным нюрнбергского агентства, снизился с 8,3% до 8,2%, что также стало большой неожиданностью. Аналитики предрекали рост безработицы до 8,4%. Таким образом, опубликованные данные усилили и без того весьма сильное желание участников рынка продавать защитные активы.

Волну продаж европейских государственных бондов поддержала и статистика еврозоны. Как показали данные, обнародованные Европейской Комиссией, настроения в деловых кругах европейского региона становятся более оптимистичными. Так, индикатор уверенности в росте промышленного производства (Industrial Confidence) вырос с минус 35 до минус 34 пунктов, индикатор уверенности в экономическом развитии (Economic Confidence) - с 67,2 до 69,3 пункта.

Улучшились настроения и в сфере услуг. Индикатор уверенности в сфере услуг (Services Confidence) в мае поднялся с минус 24 до минус 23 пунктов. Несколько хуже настроены европейские потребители: индикатор потребительского доверия (Consumer Confidence) в мае остался на уровне минус 31 пункт.

Таким образом, четвертый день подряд на рынке европейских государственных облигаций превалируют "медвежьи" настроения, хотя ближе к закрытию торговой сессии краткосрочные бумаги стали показывать позитивную ценовую динамику. Что касается британских долговых бумаг, то они, как и накануне, остаются лидерами продаж, вне зависимости от срока погашения. Benchmark европейских государственных бондов к закрытию торговой сессии показывали следующие результаты: доходность 2-летних Bunds и 10-летних Bunds Германии практически не изменилась. Спрэд между ними расширился с 222 б.п. до 225 б.п.

Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск:

Результаты торгов государственными облигациями Великобритании:

Результаты торгов французскими государственными бумагами:

В пятницу, 29 мая, в Германии ожидается выход данных об объеме розничных продаж. По оценкам экспертов, в апреле показатель Retail Sales поднимется по сравнению с мартом на 0,5% и снизится в годовом выражении на 0,3%.

Во Франции выйдет инфляционная статистика. Аналитики прогнозируют снижение цен производителей (Producer Prices) в апреле на 0,2% по сравнению с мартом и на 6,4% в годовом исчислении.

В еврозоне будут обнародованы показатели денежного агрегата М3. Согласно оценкам аналитиков, в годовом исчислении денежный агрегат М3 в апреле вырастет на 4,5%, а за квартал, завершившийся в апреле, - на 5,1%.

В Великобритании выйдут данные о состоянии рынка недвижимости. Согласно прогнозам экспертов общенационального строительного общества Nationwide Building Society, снижение цен на недвижимость в мае текущего года может составить 0,9% по сравнению с апрелем и 13,7% - по сравнению с маем прошедшего года.

Кроме того, в Великобритании ожидается выход отчета исследований нюрнбергского института GfK потребительского доверия. Согласно прогнозам, индекс потребительского доверия (GfK Consumer Confidence Survey) в мае поднимется с апрельской отметки минус 27 до минус 25 пунктов.

Департамент аналитической информации РБК