Иранский фактор: как отмена нефтяного эмбарго повлияет на рубль

После длительных переговоров в четверг вечером Иран и шесть мировых держав (Россия, США, Китай, Великобритания, Франция и ФРГ) согласовали основные параметры соглашения по иранской ядерной программе. Окончательное соглашение должно быть заключено до 30 июня 2015 года. Если все пойдет по плану, то с Ирана будут сняты санкции и страна сможет вернуться на мировой рынок нефти.

В 2011 году, до введения санкций, Иран, по данным Международного энергетического агентства (МЭА), ежедневно отправлял на экспорт в среднем по 2,5 млн барр. нефти. В 2013 году (первый полный год после введения санкций) объем экспорта сократился до 1,1 млн барр. в сутки. В январе – мае 2014 года экспорт нефти и конденсата из Ирана увеличился до 1,4 млн барр. в сутки в годовом выражении (данные IEA). Возвращение иранского экспорта к объемам 2011 года могло бы обрушить мировые цены, так как ежесуточное предложение на нефтяном рынке и без того превышает спрос примерно на 2 млн барр.

Нефтяные котировки уже отреагировали на новость. Вечером в четверг майские фьючерсы на нефть марки Brent упали на 5%, до $54,1/барр.

Какое влияние «иранская сделка» окажет на стоимость нефти и курс рубля?

Сергей Романчук, руководитель операций на валютном и денежном рынках Металлинвестбанка:

Ближний Восток — нестабильный регион, где одновременно идет несколько войн. На договоренность по Ирану нефть среагировала снижением котировок, но очень трудно сказать, на каком уровне окажутся цены в среднесрочной перспективе.
Что касается рубля, то его привязка к ценам на нефть в последние месяцы уже не работает. Даже если нефть будет снижаться, то более сильными вполне могут оказаться факторы, которые приведут к укреплению российской валюты. В первую очередь это может произойти потому, что рубль сейчас сильно недооценен.

Я ожидаю, что в течение ближайшего месяца-двух российская валюта вполне может укрепиться до 50–53 руб./долл. Более долгосрочные прогнозы не очень практичны. Населению, наверное, стоит продолжать держать деньги в рублевых депозитах при преобладании рублевых трат в расходах.

Владимир Осаковский , главный экономист по России и СНГ Bank of America Merrill Lynch :

Не буду делать прогнозы, насколько сильно иранский фактор может повлиять на мировые цены на нефть. Но влияние, конечно, должно быть негативным. Если говорить про рубль, то фундаментальная зависимость от цены на нефть никуда не делась. Просто в последнее время она нарушилась. Это было связано с тем, что в прошедшие два месяца нефтяные котировки находились в коридоре $55–65/барр. Если цена будет оставаться на этом уровне, то, по нашим прогнозам, доллар будет стоить 55 руб. в конце года. Это очень близко к текущим уровням. Поэтому советовать покупать или продавать валюту уже не имеет смысла.

Если под воздействием «иранского фактора» нефтяные цены опустятся до уровня $45–50/барр., то зависимость тут же вернется. И рубль будет ослабевать вместе с нефтью. Точные оценки в этом случае давать сложно.

Александр Корнилов, старший аналитик по нефти и газу Альфа-банка:

Как будет происходить отмена санкций в случае успешной договоренности по ядерной программе Ирана, пока не ясно. Запад хочет постепенно снимать эмбарго, а Иран — сразу и навсегда.

В первом случае рынок почти не отреагирует. А вот во втором случае на мировой рынок может дополнительно пойти 1 млн барр. в день. Это может привести к обвалу нефти Brent до $40/барр. Это связано с тем, что сейчас мировая добыча нефти растет, а спрос — нет. Резкое усиление предложения и обвалит нефтяные цены.

Хотя в последнее время курс рубля несколько отвязался от цен на нефть, такое резкое изменение, естественно, повлияет на рубль. Насколько сильно ослабнет российская валюта — трудно сказать. Поскольку помимо нефти на рубль будет влиять и другие факторы.

Ярослав Лисоволик, главный экономист Deutsche Bank в России:

Я думаю, отмена эмбарго на поставки нефти будет оказывать основное влияние на цены в следующем году. К этому времени станет ясно, какой объем иранской нефти попадет на рынок. Пока же поведение нефтяных игроков будет больше эмоциональным.

Нефть в последнее время не является основным определяющим фактором стоимости рубля. Сейчас он больше зависит от потоков капитала. Наш прогноз на конец года остается в силе — это 55 руб./долл. при $60/барр.

Владимир Тихомиров, главный экономист ФГ БКС:

Самый худший сценарий, который мы рассматриваем: Иран очень быстро восстановит экспортные объемы. При этом объем мировой добычи не упадет. Тогда можно ожидать снижения нефти до $45 за баррель. Российская валюта при этом может ослабнуть до 65-70 рублей за доллар. Но этот сценарий я считаю маловероятным. Поэтому пока лучше не покупать валюту.