Серебро стало самым выгодным вложением апреля

Фото: Анна Сергеева для РБК

Ежемесячно РБК оценивает доходность десяти наиболее популярных у россиян способов вложения денег. Для расчетов мы берем условную сумму вложений — 100 тыс. руб. — и смотрим, сколько можно было заработать, инвестировав ее в различные активы.

Драгметаллы

Лучшим вложением апреля неожиданно стало серебро, которое еще в прошлом месяце давало отрицательную доходность. Теперь оно принесло бы инвесторам 8,72% в рублях. «Котировки серебра пошли вверх из-за общего подъема на товарных рынках», — полагает главный аналитик банка «Глобэкс» Алексей Машера. Не секрет, что на серебро есть не только инвестиционный, но и промышленный спрос. В частности, оно нужно для создания альтернативных источников энергии, говорила РБК начальник управления операций с драгоценными металлами банка «Открытие» Елена Родинкова.

Золото, напротив, не вошло в число лучших инвестиций. Инвесторы за месяц потеряли бы 1,78% сбережений. Однако виной всему не сама цена металла (она выросла за месяц на 2,4%, до $1268 за унцию), а ее валютная переоценка, замечает Машера из «Глобэкса». Золото торгуется в долларах, а в апреле рубль укрепился к американской валюте на 4,2%, поэтому рублевая цена золота упала, поясняет он.

По словам Машеры, в мае доходность инвестиций в золото и серебро будет зависеть от ситуации на китайском рынке, где высок промышленный спрос на драгметаллы, а также от курса доллара к рублю. Все указывает на улучшение ситуации в китайской ювелирной промышленности, обнадеживает замначальника управления анализа рынка акций ИК «Велес Капитал» Василий Танурков.

Акции

На втором месте по доходу за месяц оказались акции. Купив их на 100 тыс. руб., можно было заработать чуть больше 6 тыс. руб., или 6,09%. В этом нет ничего удивительного: весь апрель российский фондовый рынок активно рос, объясняет специалист отдела доверительного управления «КИТ Финанс Брокер» Елизар Бубнов. Он добавляет, что индекс ММВБ в апреле обновил максимум 2007 года — 1967,69 пункта. Индекс РТС также вырос на 9,3%, отмечает ведущий стратег инвестиционной группы «Атон» Алексей Каминский.

Этому способствовало удачное совпадение нескольких факторов: доллар США подешевел к мировым валютам, цены на энергоносители выросли, а потребительский спрос начал понемногу оживать, разъясняет Бубнов из «КИТ Финанс». В первую очередь, биржевые индексы поднимались за счет сырьевых и энергетических компаний, полагает он. Так, обыкновенные акции «Газпрома» выросли за месяц на 14%, угольной компании «Распадская» — на 21,5%, энергетической ФСК ЕЭС — на 20,7%. Небольшое усиление потребительского спроса и оживление бизнес-среды поддержало акции «Яндекса» — они подорожали на 31%. Наконец, укрепление рубля пошло на пользу и обыкновенным акциям Сбербанка, говорит Бубнов, за апрель они выросли на 12,4%.

Самыми убыточными стали инвестиции в «Магнит» (-14,6%) и «Сургутнефтегаз» (-12,8%)  — котировки акций обеих компаний негативно отреагировали на отчетность за первый квартал, говорит Танурков из «Велес Капитала».

В мае Бубнов из «КИТ Финанс» предлагает обратить внимание на тот же Сбербанк. Потребительский спрос понемногу растет, а значит, кредитная активность населения будет постепенно увеличиваться, поясняет он. При этом ставки по депозитам Сбербанк сильно снизил. Инвестировать в акции крупнейшего госбанка советует и Каминский из «Атона».

Росту отдельных ценных бумаг может способствовать пересмотр индекса MSCI — в него включили «ФосАгро» и «Интер РАО», добавляет Танурков из «Велес Капитала». Кстати, покупать акции «ФосАгро» рекомендует Goldman Saсhs, начавший недавно оценку компании.

Недвижимость

Очень скромную, но все же положительную доходность принесли инвестиции в недвижимость. За месяц можно было заработать 1,9% в рублях. Рынок жилья сейчас не подходит для спекуляций, замечает директор бизнес-направления «Недвижимость» компании Pro Consulting Global Limited Наталья Круглова. По ее словам, покупать недвижимость стоит лишь конечным покупателям и тем, кто рассчитывает на инвестиционный горизонт более пяти лет.

Управляющий инвестициями в недвижимость компании Indriksons.ru Игорь Индриксонс напоминает, что самыми перспективными сегодня остаются однокомнатные и двухкомнатные квартиры в районах с развитой инфраструктурой.

Депозиты

Разместив на рублевом вкладе 100 тыс. руб., инвесторы заработали бы всего 780 руб. — меньше 1%. Такой результат — закономерное следствие массового снижения ставок по депозитам. За конец марта — начало апреля доходность рублевых вкладов уменьшили сразу 8 из 15 крупнейших банков по объему вкладов.

Кредитным организациям просто не нужны дорогие деньги. «Сейчас не тот период, когда все любой ценой готовы бороться за объемы», — говорил РБК вице-президент, директор департамента пассивных, страховых и инвестиционных продуктов банка «Открытие» Вадим Погосьян. 25 апреля Сбербанк снизил ставки по рублевым депозитам на 0,5–1,05 п.п. и по валютным вкладам — почти до нуля.

Доходность валютных вкладов в апреле вообще была отрицательной. Вклад в евро лишил бы инвестора 3,81% сбережений, а в долларах – 3,85%. Причин две: укрепление рубля к обеим иностранным валютам и все те же низкие ставки. По подсчетам РБК, средняя доходность годовых депозитов в долларах сейчас составляет 2,02%, а в евро – 1,31%.

Предпосылок к росту ставок по депозитам во всех трех валютах сейчас нет, отмечает начальник аналитического управления Нордеа Банка Дмитрий Феденков. Уже известно, что в ближайшее время понизить ставки намерены СМП Банк, Газпромбанк, Промсвязьбанк и Райффайзенбанк. Поэтому Феденков советует независимо от валюты присмотреться к пополняемым вкладам. Это позволит зафиксировать хотя бы нынешнюю доходность.

Аналитик банка «Хоум Кредит» Станислав Дужинский напомнил, что снижаются не только ставки по рублевым вкладам, но и уровень инфляции (сейчас, по данным ЦБ, она равна 7,3% годовых). А значит, реальная доходность рублевых депозитов не так уж мала.

ПИФы

Паевые инвестиционные фонды в апреле также не могли порадовать инвестора высокой доходностью. На вложении в них можно было заработать всего 0,65%. Это сравнительно неплохой результат: в марте вложение в ПИФы обернулось бы потерей 1,46%. Из десяти крупнейших ПИФов в апреле лучший результат (+0,9%) показал фонд Газпромбанка «Облигации плюс», а худший (-1,73%)  — Сбербанк «Еврооблигации».

Из отраслевых фондов лучшую доходность показали ПИФы нефтяного, металлургического и электроэнергетического секторов, говорит управляющий активами УК «Открытие» Виталий Исаков. ПИФы облигаций, напротив, были не в лучшей форме: они смогли заработать только 2–3%. Лучшие из смешанных фондов получили доходность около 5–8%, продолжает он.

По словам управляющего директора «Сбербанк Управление активами» Евгения Линчика, в мае рынки обычно показывают доходность ниже средней, а иногда и отрицательную. Поэтому он советует покупать сбалансированные или активные ПИФы, которые могут частично переходить в облигации или денежные средства. Исаков из УК «Открытие» также рекомендует обратить внимание на фонды с валютными активами, которые при курсе 64 руб. за доллар могут стать привлекательными.

​Наличные

Худшими инвестициями апреля стали наличные доллары и евро. Вложившись в наличные доллары, можно было потерять 6,13%, в евро – 6,28%. Это связано с сильным укреплением рубля из-за растущих нефтяных цен: с конца марта нефть сорта Brent выросла с $40 до $48 за баррель.

Однозначную рекомендацию по продаже или покупке валюты на ближайший месяц дать нельзя, считает главный экономист БКС Владимир Тихонов. Дальнейшее укрепление рубля в любом случае будет замедляться, поскольку при уровнях ниже 60 руб. за доллар ЦБ может возобновить покупку валюты в резервы, размышляет Танурков из ИК «Велес Капитал». Но не исключено, что коррекция на рынке нефти вернет российскую валюту к уровням 70 руб. за доллар, говорит он.