ЦБ в июне на треть увеличит продажи валюты на внутреннем рынке

Китайский юань/Рубль CNY/RUB ₽12,216 -0,11% Купить

Евро/Рубль EUR/RUB ₽96,518 -0,09%

Фото: Михаил Гребенщиков / РБК

Минфин с 7 июня по 4 июля ежедневно будет направлять на покупку иностранной валюты и золота по 3,7 млрд руб., говорится в сообщении ведомства. Банк России будет зеркалировать эти операции на рынке, а также до 28 июня включительно — ежедневно продавать валюту еще на 11,8 млрд руб. Таким образом, чистый объем продаж на внутреннем рынке со стороны регулятора составит 8,1 млрд руб. в день против 6,25 млрд руб. в день месяцем ранее.

По прогнозу Минфина, объем дополнительных нефтегазовых доходов в июне составит 140,7 млрд руб. По итогам мая суммарное отклонение фактически полученных доходов от предварительной оценки составило минус 69,9 млрд руб., сообщили в ведомстве.

«Таким образом, совокупный объем средств, направляемых на покупку иностранной валюты и золота, составляет 71,1 млрд руб. Операции будут проводиться в период с 7 июня 2024 года по 4 июля 2024 года, соответственно, ежедневный объем покупки иностранной валюты и золота составит в эквиваленте 3,7 млрд руб.», — привели данные в Минфине.

ЦБ будет зеркалировать операции Минфина на внутреннем рынке и одновременно продавать на 11,8 млрд руб. в день, но дополнительные продажи, как ранее анонсировал Банк России, продлятся по 28 июня 2024 года. Объемы ежедневных дополнительных операций после этой даты ЦБ еще не оглашал.

ЦБ объявил объем продаж валюты на 2024 год без учета бюджетного правила

Финансы

Минфин будет покупать валюту и золото пятый месяц подряд. В мае ведомство направляло на покупку золота и валюты по 5,55 млрд руб. в день, а в апреле — по 11,2 млрд руб. в день, что практически полностью компенсировало дополнительные продажи со стороны Банка России. В январе и в первую неделю февраля Минфин продавал валюту из-за недополучения дополнительных нефтегазовых доходов, которое было связано с «корректировкой налогового законодательства в части акциза на нефтяное сырье, направленное на переработку, подачей соответствующих уточненных налоговых деклараций, а также с отклонением показателей физических объемов от прогнозируемых значений».

Как увеличение продаж валюты повлияет на рубль

Российская валюта не отреагировала на раскрытие информации о валютных операциях, укрепившись лишь на 3 коп. — с 88,77 до 88,74 руб. за доллар, свидетельствуют данные Мосбиржи. В дальнейшем увеличение продаж валюты не будет сильно влиять на рубль, считают опрошенные РБК эксперты.

Увеличение объема продаж в совокупности с перспективами дальнейшего повышения ключевой ставки продолжат выступать в июне значимыми факторами поддержки курса со стороны Банка России, считают экономисты «Ренессанс Капитала» Олег Кузьмин и Андрей Мелащенко. Но весь положительный эффект будет компенсирован менее благоприятными для рубля факторами сезонного характера (например, повышенным спросом на валюту у туристов) и снижением нефтегазовых доходов. «Важным фактором курсообразования также являются и останутся изменения, касающиеся практических ограничений на возможность проведения международных расчетов и трансграничных финансовых операций», — добавляют эксперты.

Все операции ЦБ с валютой на внутреннем рынке проходят в минимальных объемах и уже на протяжении года не имеют никакого влияния на рубль, категоричен старший экономист инвестбанка «Синара» Сергей Коныгин. «Объем недостаточен, чтобы сдвинуть курс рубля в ту или иную сторону», — констатирует он. Но общее более высокое предложение валюты в июне благоприятно скажется на внутридневной волатильности курса рубля, отмечает эксперт.

По данным Мосбиржи, среднедневной объем торгов в паре юань/рубль с расчетами завтра (в рамках валютных операций ЦБ использует именно юань) в мае составил примерно 105 млрд руб. в день. То есть доля чистых продаж регулятора в этом инструменте могла составлять менее 6%.

Директор по инвестициям УК «Астра Управление активами» Дмитрий Полевой тоже считает, что изменение объема операций ЦБ не окажет фактического влияния на курс. «Операции по бюджетному правилу компенсируют снижение нефтегазового экспорта, а крупнейшие экспортеры выполняют обязательства по продаже выручки, поэтому прямое влияние на курс минимально», — говорит он.

Увеличение объема операций не сильно повлияет на рубль с учетом снижения импорта и повышения профицита торгового баланса, а также выпуска квазивалютных облигаций корпоративным сектором (для покупки таких бумаг ряд инвесторов распродает валюту из портфелей, что дополнительно повышает ее предложение на рынке. — РБК), согласен главный экономист «БКС Мир инвестиций» Илья Федоров.

Что касается возможного объема дополнительных операций ЦБ после 28 июня, то он останется примерно таким же, полагает Коныгин. ЦБ продолжит зеркалировать операции в рамках бюджетного правила, они никуда не исчезнут с рынка и будут примерно такими же по объему, продолжает эксперт. «Поэтому будет сохраняться перевес в объемах продаж валюты ЦБ над покупками Минфина, но это будет несколько миллиардов рублей [в день], что также нейтрально для рубля», — считает Коныгин. Более важными факторами для валютного рынка являются торможение оплаты импорта и рост предложения валюты экспортерами, говорит эксперт. Федоров при этом полагает, что объем дополнительных операций ЦБ в июле все же несколько снизится.

Аналитики ЦБ оценили влияние проблем с платежами на рубль

Финансы

«По нашим оценкам, за пять месяцев 2024 года инвестиции ФНБ составили около 200 млрд руб. после 731 млрд руб. за второе полугодие 2023 года», — приводят расчеты эксперты «Ренессанс Капитала». С учетом большего количества торговых дней во втором полугодии 2024-го по сравнению с первым (131 против 117) это приведет к заметному сокращению продажи валюты со стороны Банка России, делают они вывод.

Информацию о дополнительных продажах ЦБ планирует опубликовать в конце июня 2024 года, ранее отмечал регулятор. Она будет учитывать данные Минфина об объеме чистого инвестирования средств ФНБ в разрешенные финансовые активы в рублях за первое полугодие 2024 года, пояснялось в сообщении ЦБ.

Рубль в целом сохраняет сильные позиции с начала мая 2024 года. В конце апреля было продлено действие указа президента об обязательной продаже валютной выручки экспортерами. С 2 мая по 5 июня российская валюта укрепилась с 93,7 до 88,6 руб. (данные на 15:00 мск) за доллар США. Но в будущем аналитики ожидают ее ослабления. В 2024-м среднегодовой курс рубля к доллару составит 92,3, а в 2025 году — 96,2, следует из данных майского макроопроса Банка России.

Коныгин полагает, что рубль уйдет выше отметки 90 к доллару уже в июне, когда закончат действовать разовые факторы укрепления — общее ослабление доллара, трудности с платежами за импорт и высокие объемы продаж экспортной валютной выручки. Полевой также ставит на ослабление российской валюты — уход в диапазон до 90–93 за доллар до конца второго квартала 2024 года и в диапазон 95–100 во втором полугодии. Федоров тоже ожидает возвращения рубля в коридор 90–95 за доллар. Кузьмин и Мелащенко ожидают небольшого ослабления рубля во втором полугодии, со средним уровнем курса около 93 руб. за доллар.