Финансы , 15 янв 2016, 16:51

«ВТБ Капитал» понизил целевую цену расписок АФК «Система»

Аналитик «ВТБ Капитала» Иван Ким понизил целевую цену GDR АФК «Система». С прекращением уголовного дела в отношении Владимира Евтушенкова реализовались важные стимулы для роста, считает он

Аналитик «ВТБ Капитала» Иван Ким понизил целевую цену глобальных депозитарных расписок (GDR) АФК «Система» c $8,7 до 8,5 (650,25 руб. по курсу ЦБ на 15 января). Об этом говорится в опубликованном 14 января обзоре банка. Вчера на закрытии расписки стоили $5,9 (451,35 руб.). Таким образом, согласно прогнозу эксперта, они могут вырасти на 44%. Аналитик по-прежнему рекомендует покупать их.

Как пишет Ким в своем обзоре, недавно два важных драйвера для роста акций компании реализовались. Это продажа миноритарного пакета акций «Детского мира» Российско-китайскому инвестиционному фонду и прекращение уголовного дела в отношении основного акционера «Системы» Владимира Евтушенкова. О последнем стало известно в четверг. Вчера по итогам торгов GDR компании выросли на 1,7%, а ее обыкновенные акции — на 4,5%.

Таких же сильных катализаторов роста на 2016 год он не видит, чем и объясняется его решение понизить целевую цену. Также аналитик отмечает, что продажа пакета акций «Детского мира» хоть и может увеличить дивиденды, но вряд ли доходность по ним превысит 3%.

rbc.group

По мнению аналитика УК «Райффайзен Капитал» Софии Кирсановой, при текущей слабости экономики поддерживать совокупный положительный результат АФК помогает только МТС. Оператор связи приносит больше половины выручки и чистой прибыли, говорит она.

rbc.group

В отличие от Кима Кирсанова выделяет два события, которые могут реализоваться в 2016 году и подстегнуть интерес инвесторов к «Системе». Это слияние индийского сотового актива корпорации SSTL с другим местным оператором RCom и выход на IPO или продажа большей части пакета «Детского мира» инвесторам. В связи с этим, на ее взгляд, на текущий момент можно купить бумаги АФК с горизонтом инвестирования не менее одного года. Также она отмечает, что к концу года станет ясно, насколько активы компании (кроме МТС) способны показывать положительный результат в неблагоприятных экономических условиях. По мнению Кирсановой, рост акций «Системы» может достичь 40%.

Аналитик Нордеа Банка Валерий Евдокимов в свою очередь считает, что в отношении будущего корпорации пока еще существует неопределенность. По его словам, в настоящее время «Система» адаптирует свой бизнес к новым экономическим условиям и ищет новые возможности для инвестиций и его развития. Новость, что в отношении основного акционера «Системы» прекращено уголовное дело, он расценивает как хорошую. Но советует подождать результатов развития компании хотя бы в течение 2016 года, а потом уже принимать решения касательно инвестиций в ее акции.