Вздутие портфеля

Фото: Екатерина Кузьмина/РБК 

Зампред ВТБ Герберт Моос ожидает роста корпоративного кредитования на 10% до конца этого года, при этом агентство Moody's ожидает падения экономики. РБК разобрался, почему в разгар рецессии растет кредитование.

Падение замедлилось

Герберт Моос считает, что за оставшиеся четыре с небольшим месяца этого года объем корпоративных кредитов вырастет на 10%. Об этом он сказал во вторник, 18 августа, в ходе телефонной пресс-конференции.

Моос уточнил, что в целом в первом полугодии рынок банковского кредитования падал, во втором квартале падение замедлилось. «Кредитование населения снизилось на 1%, кредитование компаний — на 4%», — сообщил Моос. Но во втором полугодии, по его мнению, стоит ожидать роста кредитной активности банков, в первую очередь из-за снижения ключевой ставки ЦБ. «Наш рост будет соответствовать общей динамике рынка. Надеемся, что наш корпоративный кредитный портфель к концу года вырастет на 10%», — сказал Моос.

Рост корпоративного кредитования из-за снижения ключевой ставки предсказывает и главный аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин. Но его прогноз несколько скромнее — всего 5%. «Может сработать эффект отложенного спроса. Многие компании предпочли отложить привлечение займов на вторую половину года, ожидая снижения ключевой ставки», — пояснил он.

Эти прогнозы противоречат мнению ЦБ. В конце июня глава департамента финансовой стабильности ЦБ Сергей Моисеев говорил, что до конца года ЦБ ожидает нулевых темпов роста в этом сегменте. Находящаяся в рецессии экономика не способствует росту кредитования. Рейтинговое агентство Moody's ожидает падения ВВП по итогам текущего года на 3% и нулевой рост в следующем.

Причины роста

Тем не менее оживление кредитования действительно наблюдается. Например, главный экономист Альфа-банка Наталья Орлова обращает внимание на то, что в июне кредитование компаний выросло на 1,7%, а в июле — уже на 3,1%. Орлова объясняет этот эффект замещением внешних займов: крупные заемщики из-за санкций не могут привлечь финансирование за рубежом.

В конце года российским компаниям предстоят крупные выплаты по внешним долгам. По оценкам ЦБ, всего с сентября по декабрь этого года банки и компании должны заплатить по внешнему долгу $61 млрд (в сентябре предстоит погасить всего $14 млрд, в декабре — $21,7 млрд), но фактические платежи почти в два раза меньше — всего $35 млрд.​ «Это может сказаться на росте корпоративных портфелей некоторых крупных частных банков, которые будут помогать их рефинансировать на деньги ЦБ, как это уже было в начале года», — говорит директор по финансовым институтам Fitch Ratings Александр Данилов.

Вторая причина роста кредитования в условиях сокращающейся экономики — девальвация рубля, которая приводит к номинальному росту портфеля кредитов, взятых в долларах и евро, говорит Орлова. «По нашим расчетам, около 34% кредитов компаниям выдано в валюте. Если рубль продолжит падать, то рынок может показать рост в номинальном выражении, хотя реально мы роста не ждем», — согласен Данилов. По расчетам Fitch, в первом полугодии объем корпоративных кредитов (исключая влияние валютного курса) снизился на 0,3%.

Таким образом, несмотря на неблагоприятную макроэкономическую ситуацию, корпоративное кредитование до конца года может вырасти. В рознице же прогнозируется падение, которое не скорректируют даже математические эффекты, такие как девальвация рубля.

Розница в минусе

Моос утверждает, что розничный портфель группы ВТБ расти не будет из-за ужесточения кредитной политики банка. «Доходы граждан снижаются, поэтому активность банков в этом сегменте падает», — поясняет Дмитрий Монастыршин. Он согласен с оценкой ЦБ относительно перспектив рынка розницы. «Мы считаем, что падение в этом сегменте может составить 5–10%», — говорит аналитик.

«Все существенно меньше зарабатывают на розничном кредитовании, потому что стоимость денег выросла, риск — тоже, а в ставках мы ограничены», — говорил в интервью Bloomberg глава розничного бизнеса Альфа-банка Михаил Повалий. По его оценкам, сокращение розничного портфеля к концу 2015 года составит до 20%.

Похожей оценки придерживается и регулятор. В июне Сергей Моисеев, комментируя подготовленный ЦБ «Обзор финансовой стабильности», говорил, что рынок потребкредитования продолжит сжиматься до конца года. «К концу 2015 года мы увидим ситуацию прошлого кризиса, когда объемы потребкредитования упали на 10%», — прогнозировал он.

По итогам первого полугодия рынок банковской розницы упал на 5,3%, тем не менее ряду банков, напротив, удалось увеличить объем выданных гражданам займов. Как ранее писал РБК, розничные портфели сократились у 40 банков из 50 крупнейших кредитных организаций. Так, в Сбербанке объем выдаваемых кредитов снизился на 30% по сравнению с аналогичным периодом 2014 года, при этом объем погашения практически не изменился, сообщила пресс-служба Сбербанка.