Тридцатка на перспективу

Фото: Анна Сергеева для РБК

В аналитическом обзоре «Тридцать на 2019 год», подготовленном экспертами из Morgan Stanley, рассматриваются самые перспективные акции, которые в течение трех лет будут демонстрировать опережающую динамику на американском рынке. По словам главного стратега по акциям в Morgan Stanley Адама Паркера, основным критерием, которым руководствовались аналитики при отборе ценных бумаг, было качество эмитента. Оно оценивалось по таким параметрам, как конкурентные преимущества, устойчивость бизнес-модели, ценообразование, эффективность затрат и темпы роста.

Эксперты стремились выделить лучшие компании по этим показателям в каждом из секторов рынка, намеренно избегая акций, которые выглядят неоправданно дешевыми или выступают бенефициарами текущего экономического цикла, когда рост глобальной экономики замедляется, а действия центробанков в разных странах все меньше согласуются друг с другом, говорит Паркер. Как уточняется в обзоре Morgan Stanley, особое внимание при оценке акции уделялось структуре капитала в компании-эмитенте, а также последовательность топ-менеджмента в вознаграждении акционеров, будь то выплата дивидендов или обратный выкуп бумаг.

Громкие имена

Список, который в итоге получился у аналитиков, содержит такие известные компании, как Apple, Facebook, Alphabet (владелец Google), Amazon.com и Nike. Электронный гигант Apple, отмечается в обзоре Morgan Stanley, в течение ближайших пяти лет будет показывать среднегодовой рост выручки 6%. Показатель прибыли на акцию (EPS) компании при этом будет увеличиваться в среднем на 11% в год. Согласно прогнозу Morgan Stanley, стоимость ценных бумаг Apple в 2019 году достигнет $135 за штуку. В настоящее время акции производителя гаджетов торгуются вблизи отметки $108 за бумагу.

«В долгосрочной перспективе мы видим потенциал в развитии потоковых видеосервисов Apple, а также гаджетов и контента для новых сегментов ее бизнеса, включая виртуальную реальность и производство электрокаров», — говорится в обзоре банка.

Акции Facebook, по оценкам Morgan Stanley, значительно подорожают благодаря стабильному увеличению доходов компании от продажи рекламы. Выручка социальной сети на протяжении ближайших пяти лет будет демонстрировать рост по 32% ежегодно, а показатель прибыли на акцию — по 30%. Одно только приложение Instagram, согласно расчетам Morgan Stanley, сможет приносить Facebook выручку на уровне $6,4 млрд в год. На этот показатель оно выйдет уже к 2019 году. Стоимость акций соцсети должна подняться к этому времени до $140 за бумагу. Сейчас бумаги Facebook торгуются на уровне $110 за штуку.

Компания Alphabet, владеющая крупнейшим в мире интернет-поисковиком Google, в ближайшие пять лет будет наращивать выручку по 17% ежегодно, в среднем показывая прибыль на акцию 18%, считает Morgan Stanley. Главным драйвером для бизнеса корпорации выступят мобильная реклама, облачные сервисы и самоуправляемые электромобили. В перспективе акции Alphabet могут вырасти с текущего уровня $767 до $900 за бумагу, отмечается в обзоре.

Выручка онлайн-гипермаркета Amazon.com будет в среднем расти по 21% в год. К 2019 году акции корпорации могут подорожать до $800 за бумагу (сейчас они торгуются в районе $630). Столь впечатляющий рост компания покажет благодаря бурному развитию своего бизнеса в сегменте электронной коммерции, прогнозирует Morgan Stanley. Эксперты также возлагают большие надежды на облачный сервис корпорации — Amazon Web Services.

Спортивный ретейлер Nike покажет более скромный рост, чем IT-гиганты: его выручка в течение пяти лет будет увеличиваться в среднем на 9% ежегодно, считает Morgan Stanley. Показатель прибыли на акцию, в свою очередь, будет расти по 15% в год. Безоблачное будущее спортивной компании авторы обзора связывают с наращиванием продаж за рубежом, развитием сегмента электронной коммерции и ростом спроса на спортивную продукцию. Мощную поддержку бизнесу Nike окажут предстоящие спортивные события мирового масштаба — Олимпийские игры 2016 года в Рио-де-Жанейро и чемпионат мира по футболу 2018 года в России, говорится в прогнозе. Как следствие — акции спортивного гиганта могут вырасти с нынешних $59,5 до $69 за бумагу к 2019 году.

Что покупать

Список акций, составленный экспертами Morgan Stanley, выглядит очень консервативным: в него входят любимые бумаги долгосрочных инвесторов из индексов S&P500 и Dow Jones, говорит управляющий партнер United Traders Анатолий Радченко. Все эти компании стабильно платят дивиденды и растут, опережая широкий рынок. По словам трейдера, наилучшие перспективы из перечня Morgan Stanley у бумаг потребительского сектора, которые чутко реагируют на восстановление американской экономики. В частности, Радченко выделяет акции сети дешевых магазинов Dollar General, в которых каждый товар стоит $1. А вот банкам, присутствующим в списке (First Republic Bank и JPMorgan Chase), гораздо тяжелее зарабатывать на американском рынке в условиях низкой ключевой ставки ФРС, подчеркнул трейдер.

Старший портфельный управляющий в УК «КапиталЪ» Вадим Бит-Аврагим отдает предпочтение акциям компании Nike, которая в настоящее время является лидером в своем сегменте. «Если выручка спортивных компаний в среднем растет по 6% в год в долларовом выражении, то у Nike этот показатель составляет 8%. А раньше этот ретейлер и вовсе показывал рост в 10–15% ежегодно», — пояснил финансист.

Бит-Аврагим склонен считать, что в ближайшие годы настрой инвесторов в отношении американского рынка сменится на более консервативный. Наиболее востребованы будут компании, которые показывают стабильный рост из года в год, даже если он оказывается небольшим. В списке Morgan Stanley финансист советует обратить внимание на производителей продуктов питания (Panera Bread, WhiteWave Foods) и операторов телеком-услуг (Comcast, T-Mobile).

Руководитель учебного центра Санкт-Петербургской биржи Павел Пахомов, в свою очередь, считает интересной инвестиционной идеей акции платежной системы Visa, которые показывают стабильно высокий рост. «Visa — простой и понятный бизнес, который привлекает большое количество инвесторов. С 2011 года акции этой компании растут по 20% в год», — говорит Пахомов. Бумаги крупных IT-корпораций, таких как Apple, Alphabet и Facebook, тоже могут стать выгодным приобретением, однако из-за высокой конкуренции в этом секторе рынка существует вероятность их резкой коррекции, предупреждает эксперт.

Частным инвесторам из России, желающим вложиться в перспективные американские акции, лучше обратить внимание на биржевые инвестиционные фонды (ETF), отслеживающие динамику разных секторов рынка, говорит начальник департамента торговых операций ИК «Фридом Финанс» Игорь Клюшнев. К примеру, чтобы получить доступ к акциям биотехнологических компаний, входящих в индекс S&P500, имеет смысл купить бумаги отраслевого SPDR S&P Biotech ETF (XBI). По мнению финансиста, в ближайшие три года экономическая ситуация в мире позволит американскому рынку продолжить рост, однако он будет не таким стремительным, как на то рассчитывают аналитики Morgan Stanley. Из перечня, составленного экспертами банка, Клюшнев выделил компанию Nike, у которой более скромные прогнозы по росту, чем у IT-гигантов. Кроме того, финансист считает, что компания Apple в ближайшие годы будет по-прежнему актуальной инвестиционной историей.