Игрушки идут на биржу
Игрушки идут на биржу
«Детский мир» сообщил о предстоящем IPO
Крупнейший российский продавец детских товаров ГК «Детский мир», подконтрольная АФК «Система», раскрыла детали предстоящего IPO. Это первое размещение российских ретейлеров с начала 2014 года
Магазин сети «Детский мир»
Размещение с контролем
«Детский мир» планирует провести первичное публичное размещение (IPO) на Московской бирже, говорится в сообщении компании. Согласно документу, она не будет проводить дополнительную эмиссию акций, а предложит рынку существующие бумаги.
В списке аффилированных лиц на 31 декабря 2016 года указано, что основным владельцем «Детского мира» является АФК «Система» Владимира Евтушенкова с 72,57% акций. Еще 23,1% — у Российско-китайского инвестиционного фонда (РКИФ), который принадлежит Российскому фонду прямых инвестиций и China Investment Corporation. Свою долю он купил в конце 2015 года за 9,75 млрд руб. Еще 1,79% — у гендиректора «Детского мира» Владимира Чирахова, остальными акциями компании (1,98%) владеет менеджмент «Системы». Последние будут продавать свои акции наряду с мажоритарным акционером и РКИФ, отмечается в сообщении «Детского мира». При этом корпорация Владимира Евтушенкова намерена сохранить контрольный пакет акций.
Какую часть акций готов предложить каждый из акционеров компании, представитель «Детского мира» раскрыть отказался. Количество акций, которое будет предложено от каждой категории акционеров, еще не определено, пояснил собеседник РБК, знакомый с ходом размещения.
Другой осведомленный источник заявил, что акционеры намерены продать в общей сложности 30% в капитале компании. Аналогичную цифру называл Financial Times со ссылкой на свои источники. При этом, как следует из данных двух источников РБК в банковских кругах, до 15% акций готовы выкупить организаторы размещения в рамках greenshoe (опцион на выкуп, который получают андеррайтеры по фиксированной цене. — РБК). Организаторами размещения выступают Credit Suisse, Goldman Sachs International и Morgan Stanley, Sberbank CIB и UBS Investment Bank.
Генеральный директор УК «Спутник — Управление капиталом» Александр Лосев отмечает, что greenshoe характерен для IPO, когда организаторы предполагают, что спрос на акции будет очень большим и эмитент дает андеррайтерам опцион на покупку у него дополнительного объема акций, как правило, до 15% сверх предложенного на IPO количества.
Акции «Детского мира» уже допущены к торгам на Московской бирже под тикером DSKY.
Чем полезно IPO «Детского мира» для АФК «Система»
По словам старшего аналитика БКС Игоря Гончарова, реальная монетизация доли в «Детском мире» подтвердит инвестиционный профиль АФК «Система» и улучшит способность холдинга выплачивать дивиденды. По мнению аналитиков «Уралсиб», успешное размещение должно оказать поддержку акциям самой «Системы». Цена GDR АФК «Система» на Лондонской фондовой бирже выросла на 7% с 3 января, первого дня торгов 2017 года, до $9,75 на 20:00 мск 16 января.
«Система» дождалась
Российские ретейлеры не выходили на IPO уже три года. Последнее размещение провела «Лента» в феврале 2014 года и привлекла $950 млн на Лондонской фондовой бирже.
В отличие от большинства розничных сегментов рынок детских товаров демонстрировал высокую устойчивость в кризис и с 2008 года ежегодно рос в среднем на 8%, приводятся в сообщении слова Чирахова. Тем не менее АФК «Система» отказалась проводить размещение в 2014 году из-за неблагоприятной ситуации на рынках. С тех пор руководство «Системы» не раз подчеркивало, что планы по размещению остаются в силе. О том, что IPO «Детского мира» запланировано на март 2017 года, председатель совета директоров и основной акционер «Системы» Владимир Евтушенков заявлял «Интерфаксу» еще в июне 2016 года.
Время для размещения компания выбрала уже давно, с расчетом на то, что к выбранному моменту острота восприятия инвесторами геополитических рисков, нестабильности в экономике и колебаний курсов рубля постепенно сойдет на нет, полагает старший аналитик Райффайзенбанка Наталья Колупаева. По ее словам, предстоящее размещение может быть удачным. Как отмечают аналитики «Уралсиба», «Детский мир» является одним из наиболее интересных для инвесторов активов в российском сегменте розничной торговли.
«Детский мир» — крупнейший игрок на рынке детских товаров с долей рынка 12,3%, по данным INFOLine Retail Russia TOP в 2015 году. Кроме магазинов «Детского мира» (525 точек) в группу входят 45 магазинов ELC. По итогам 2016 года выручка компании ожидается на уровне 79,2–79,8 млрд руб., что на 30% выше уровня 2015 года.
Рынок игрушек начал восстанавливаться осенью 2016 года, когда остановился рост цен, рассказывает руководитель департамента по развитию бизнеса The NPD Group Russia Ирина Седова. До этого рост рынка был обусловлен инфляцией, а не продажами, поясняет Седова. По ее словам, всего за 11 месяцев прошлого года продажи игрушек в крупной рознице выросли на 17% в рублях, говорит она.
В 2016 году рынок в целом демонстрирует положительную динамику, признает директор по работе с глобальными компаниями «Nielsen Россия» Марина Лапенкова — все категории растут и в денежном, и в натуральном выражении. Исключение составили лишь заменители грудного молока и детские напитки, продажи которых в натуральном объеме снизились на 4,3 и 5,4% соответственно. Последние годы рынок консолидируется вокруг крупнейших игроков за счет вымывания небольших сетей, говорит Седова. По ее мнению, выход «Детского мира» на IPO и его дальнейшие планы по развитию приведут к еще большей консолидации рынка. В сообщении самого «Детского мира» приводятся слова председателя совета директоров компании Криса Бакстера, который говорит, что ретейлер может удвоить свою долю через несколько лет.
