Башни вышли из периметра «Билайна»
Башни вышли из периметра «Билайна»
«ВымпелКом» заявил о продаже части инфраструктуры мобильной связи
«ВымпелКом», владеющий брендом «Билайн», избавится от части принадлежащих ему вышек сотовой связи — их продадут сервисной компании, после чего будут брать в долгосрочную аренду. Это выгоднее, чем заниматься ими самостоятельно
Veon, материнская компания «ВымпелКома» (бренд «Билайн») объявила о продаже части сотовых вышек в России за $970 млн (70,65 млрд руб.). Новым владельцем актива станет «Сервис-Телеком».
На продажу была выставлена Национальная башенная компания (НБК), принадлежавшая Veon и управляющая примерно 15,4 тыс. вышек мобильной связи в России. При этом всего в собственности у Veon находится 50 тыс. башен. Как объясняли РБК эксперты, смысл продажи такой инфраструктуры — в оптимизации их использования: «мериться» числом башен для операторов нет смысла после того, как решен вопрос покрытия почти на всей территории России, а после продажи на башне может появиться оборудование сразу нескольких компаний, в том числе конкурирующих. Сейчас на одной вышке оператора, как правило, размещено только его оборудование, хотя операторы практикуют бартер или иные схемы взаимного размещения базовых станций. По данным AC&M Consulting, показатель количества арендаторов на одну башню (Tenancy ratio, TR) у операторских компаний обычно находится в диапазоне 1,1–1,2. У «Сервис-Телекома», например, TR равен двум, а в некоторых регионах 2,5–3,5, рассказал представитель компании.
Ожидается, что сделку компании закроют в четвертом квартале 2021 года.
Как пояснил представитель «ВымпелКома», у них останутся сайты (места, где разворачивается инфраструктура сотовых базовых станций) на крышах и небольшое количество наземных башен, которые не были включены в сделку. Кроме того, компания сотрудничает со всеми инфраструктурными башенными операторами для размещения его оборудования.
По условиям сделки «ВымпелКом» и «Сервис-Телеком» должны будут заключить соглашение о долгосрочной аренде башен на восемь лет с возможностью многократного продления. Кроме того, до 2029 года «ВымпелКом» будет обязан заказать у «Сервис-Телекома» строительство дополнительных 5 тыс. башен.
«ВымпелКом» выделил НБК из своей структуры в 2016 году. Оператор передал «дочке» часть объектов связи: башни на земле, мачтовые сооружения, сайты на крышах, говорила «Ведомостям» представитель «ВымпелКома» Анна Айбашева. Тогда она назвала выделение инфраструктуры в отдельную компанию техническим шагом, который не означает ее автоматической продажи, однако упростит сделку, если та состоится. По данным СПАРК, в прошлом году выручка НБК составила 5,2 млрд руб., чистая прибыль — 135 млн руб.
Возможность продажи инфраструктуры связи «ВымпелКома» обсуждалась с 2015 года, но договориться о сделке с потенциальными партнерами не удавалось. В середине июня этого года Forbes написал со ссылкой на источники, что оператор возобновил переговоры. По информации издания, на НБК помимо «Сервис-Телекома» претендовали «Русские башни» и «Вертикаль».
Что сделка даст «ВымпелКому»
Старший аналитик банка «Уралсиб» Константин Белов оценивает сделку как выгодную для «ВымпелКома», поскольку актив был оценен по высокому мультипликатору. По его словам, дополнительные средства, полученные от продажи, помогут снизить долговую нагрузку «ВымпелКома» и перенаправить финансы в улучшение качества связи. Чистый долг Veon на конец второго квартала составлял $7,66 млрд. Выручка этой компании за тот же период — $2,065 млрд. При этом выручка российского «ВымпелКома» составляла 69,6 млрд руб. (почти $1 млрд).
Аналитик Райффайзенбанка Сергей Либин отметил, что «башни оценены со значительной премией к основному бизнесу «ВымпелКома», но это общемировая практика, «поэтому об эффективности такой покупки можно будет говорить только при достижении определенного количества арендодателей на каждую башню». Либин считает, что сделка также может стать ориентиром по цене и формату для дальнейших подобных сделок с башенными активами.
Возможность продажи башен рассматривают все крупные российские сотовые операторы. «МегаФон» еще в 2017 году выделил эту инфраструктуру в отдельную структуру — Первую башенную компанию (ПБК). В начале августа этого года Forbes со ссылкой на источники сообщил, что ПБК вместе с башенной компанией «Вертикаль» ведут переговоры о выходе на американскую биржу через SPAC-компанию Ивана Таврина Kismet Acquisition Two.
В конце сентября акционеры МТС на внеочередном собрании должны рассмотреть выделение ряда активов оператора, в том числе его башен, в отдельные юрлица. Будет ли затем башенная компания выставлена на продажу, будет решено исходя из складывающейся на рынке ситуации, говорил президент МТС Вячеслав Николаев. О возможности продать вышки еще в 2016 году заявляли и глава «Т2 РТК Холдинга» (Tele2). Представитель этой компании сообщил, что они и сейчас готовы рассмотреть такую возможность, если получат «предложение с выгодным соотношением стоимости портфеля антенно-мачтовых сооружений и дальнейшей аренды».
Как говорилось в исследовании AC&M Consulting, операторам предстоит очередной крупный инвестиционный цикл — на этот раз в строительство сетей пятого поколения мобильной связи (5G). Пока в России не выделены частоты под эту технологию. Власти готовы раздать ресурс в диапазоне 4,4–4,9 ГГц, а операторы просят частоты 3,4–3,8 ГГц. Однако выбор любого из двух вариантов предполагает существенный рост числа отдельно стоящих конструкций, указывали в AC&M Consulting. Ранее МТС, «МегаФон», «ВымпелКом» и «Ростелеком» (владеет «Т2 РТК Холдингом») оценивали капитальные и операционные затраты строительства 5G в диапазоне 4,8–4,99 ГГц только для городов с населением более 1 млн человек в 723,3 млрд руб. до 2030 года, а в диапазоне 3,4–3,8 ГГц — в 317,1 млрд руб.
Что сделка даст покупателю
«Сервис-Телеком» была создана в начале 2015 года для развития башенной инфраструктуры. Изначально основными акционерами компании были инвестфонды — российский «Сити Капитал» и шведский Ruric A.B. С 2020 года, по словам представителя «Сервис-Телекома», 75% компании принадлежит Галине Гуриновой, супруге Вадима Гуринова, бывшего топ-менеджера «Сибура» и основателя производителя шин «Кордиант», 20% — у председателя совета директоров «Кордианта» Дмитрия Сокова и 5% — у Ольги Бердиной, супруги гендиректора «Сервис-Телекома» Николая Бердина. Чистый убыток «Сервис-Телекома» в 2020 году, по данным СПАРК, составил 124,4 млн руб., выручка не раскрывалась.
В результате сделки общий портфель «Сервис-Телекома» вырастет почти до 18 тыс. объектов, что сделает компанию крупнейшим независимым владельцем подобной инфраструктуры в России. По оценке AC&M Consulting, на конец прошлого года в России было 85 тыс. опор, мачт и башен, а на конец первого полугодия этого года их число должно было вырасти до 92,5 тыс. штук. Крупнейшим владельцем подобной инфраструктуры в 2020 году была МТС с долей 21%. У ПБК было 20%, у НБК — 17%, у «Т2 РТК Холдинга» (бренд Tele2) — 16%. Остальное приходилось на независимые башенные компании: «Русские башни» (8%), «Вертикаль» (5%) и «Сервис-Телеком» (3%).
Для «Сервис-Телекома» это уже вторая сделка в этом году: в середине августа компания объявила о покупке портфеля сооружений связи ООО «Нева Телеком» в Ленинградской области. Детали сделки не раскрывались.
В сделке с «ВымпелКомом» финансовым партнером «Сервис-Телекома» выступает Газпромбанк. По словам Николая Бердина, после приобретения НБК интерес к другим активам, которые могут быть выставлены на продажу, не пропадет. «Стратегия компании предполагает развитие через органический рост и M&A (слияния и поглощения. — РБК), и сделка с «ВымпелКомом» — наше ключевое достижение. Вместе с тем мы продолжим дальнейшую консолидацию рынка, в рамках которой рассматриваем приобретение еще одного портфеля сотового оператора в России», — сообщил он.
