Европейская газовая аномалия
Европейская газовая аномалия
Что ждет глобальный рынок энергоносителей
Цены на газ в Европе достигли очередного рекорда — почти $2 тыс. за 1 тыс. куб. м. Сразу после этого начался откат, но газ по-прежнему торгуется вблизи рекордных значений. РБК разбирался в причинах и последствиях аномальных цен
Цены на газ в Европе (ноябрьский фьючерс) в среду, 6 октября, достигли нового исторического рекорда на самом ликвидном европейском хабе Title Transfer Facility (TTF) в Нидерландах.
Котировки доходили до €161,5 за 1 МВт·ч, что соответствует $1969,2 за 1 тыс. куб. м. Уже днем стоимость газа начала падать и в итоге полностью отыграла утренний рост, подешевев в полтора раза, или более чем на $600, с внутридневного максимума, до €108,01 за 1 МВт·ч ($1315 за 1 тыс. куб. м). Это произошло после заявления президента Владимира Путина о том, что Россия готова принять меры для «стабилизации глобального энергетического рынка», а «Газпром» может в 2021 году обновить рекорд поставок в Европу. Внутридневные скачки цен на газ 6 октября также были рекордными, ранее они не превышали $400 за 1 тыс. куб. м.
Цены на газ в Европе начали расти в апреле 2021 года (2 апреля фьючерсы торговались на TTF по €19,172 за 1 МВт·ч) и с тех пор поднялись в восемь раз. Если считать с мая 2020 года, когда цены просели на фоне пандемии и падения спроса на энергоносители, котировки выросли уже в 30 раз, заявил накануне на Петербургском международном газовом форуме руководитель управления структурирования контрактов и ценообразования «Газпром экспорта» Сергей Комлев. По его словам, цены на газ стали «неадекватными». «Мы сталкиваемся с неспособностью рынка генерировать адекватную цену на газ. Она не отражает ни уровень сделок, ни состояние рынка в Европе», — отметил он.
«Это плохо для имиджа природного газа, потребители вынуждены снижать закупки», — добавил старший вице-президент по поставкам и закупкам газа немецкой Uniper Уве Фип. По его словам, сама индустрия не заинтересована в таких ценах и компании уже подверглись критике политиков.
В чем причины аномального взлета цен
- Первый зампред Еврокомиссии Франс Тиммерманс 6 октября заявил, что спрос на энергоресурсы в Евросоюзе достиг максимума за 25 лет, что и привело к такому резкому скачку цен. Запасы в европейских подземных хранилищах газа (ПХГ) оказались на десятилетнем минимуме — 75 против 94% в прошлом году. Но этого объема Европе должно хватить, чтобы пройти зиму, заверяла еврокомиссар по энергетике Кадри Симсон.
- Одной из причин такого низкого уровня запасов в ПХГ стали холодная зима в прошлом году и жаркое лето 2021 года, увеличившие энергопотребление. Помимо этого «Газпром» отказался бронировать дополнительные мощности по транзиту газа через Украину на август, сентябрь и октябрь. Российская компания также выкупила лишь треть от предложенной транзитной мощности газопровода Ямал — Европа, который идет через территорию Белоруссии и Польши, на октябрь.
- Кроме роста спроса на кондиционирование с отоплением и необходимостью заполнения ПХГ, на уровень цен на газ влияют падение добычи газа в самой Европе (на 11 млрд куб. м за первое полугодие 2021 года), а также перераспределение части сжиженного природного газа в пользу азиатских стран, указал Комлев. По его словам, из-за роста спроса на СПГ в Азии, где газ продается дороже, в Европу не дошло еще 14 млрд куб. м. В общей сложности речь идет о 4–5% потребления в Европе (чуть меньше 400 млрд куб. м в 2020 году), но «этого было достаточно, чтобы цены сорвались с цепи», заключил топ-менеджер «Газпром экспорта».
- Поставщики СПГ предпочли отправлять больше сырья в Азиатско-Тихоокеанский регион из-за премии относительно европейского рынка, подтвердила РБК руководитель энергетического центра EY в регионе «Центральная, Восточная, Юго-Восточная Европа и Центральная Азия» Ольга Белоглазова. По ее словам, аналогичный путь выбрал и крупнейший поставщик СПГ в Европу — Катар, сократив поставки туда в течение трех месяцев на 27% к тому же периоду годовой давности, а на восток отправил на 4% больше объемов по сравнению с июнем—августом 2020-го. По данным EY, за январь—август 2021 года доля СПГ в объеме потребления в ЕС снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года с 26 до 20%.
- Еще одна причина — восстановление мировой экономики после кризиса, вызванного распространением коронавируса.
- Но к скачку цен привело не только это, но и «резкие необдуманные действия» и ошибки властей, заявил Путин на совещании по вопросам развития энергетики. «Глобальный энергетический рынок не терпит суеты и шараханий, инвестиционные планы здесь носят долгосрочный характер. Поэтому резкие необдуманные действия могут привести и, судя по сегодняшней ситуации на рынке, уже приводят к серьезным дисбалансам», — сказал он. Накануне на совещании с правительством Путин объяснил «истерику и неразбериху» на рынках тем, что «кто-то» спекулирует на проблемах климатических изменений и начинает сокращать инвестиции в добывающие отрасли.
- Путин также назвал «ошибочным» решение Еврокомиссии о сворачивании долгосрочных контрактов на поставки газа и переориентацию на биржевую торговлю топливом, так как это не учитывает специфику газового рынка из-за большого числа факторов неопределенности. «Я согласна с господином Путиным, сейчас я могу сказать, что это (отказ от долгосрочных контрактов на газ. — РБК) была ошибка, и мы платим очень много за этот выбор», — заявила РБК президент и гендиректор Национальной газовой ассоциации Италии Мариароса Барони.
Как устроен европейский рынок газа
В 2020 году потребление природного газа в континентальной Европе составило 394 млрд куб. м, из которых почти 60% было обеспечено импортом из России (40%) и Норвегии (20%), причем как трубопроводного газа, так и СПГ. Ценообразование этих поставок все больше определяется собственным европейским рынком газовых фьючерсов, который сформировался в результате либерализации газового рынка ЕС, проходившей с начала 2000-х годов.
Сейчас в Европе функционирует более десятка газовых хабов — площадок, где идет виртуальная торговля фьючерсами и опционами на газ с физической поставкой в ближайшем месяце и последующих месяцах. До 2015 года самым активным газовым хабом в Европе был британский NBP, однако затем первенство отвоевал нидерландский TTF. Объемы торгов на нем в 2020 году выросли на 24% после двухкратного роста в 2018–2019 годах. Для торговли газом на TTF зарегистрировались около 160 компаний, из них более 50 являются активными участниками торгов, следует из данных Европейского управления по ценным бумагам и рынкам (ESMA).
Важность TTF заключается в том, что там формируются справочные котировки (бенчмарки), использующиеся для определения цен физических поставок, в том числе и для трубопроводного газа «Газпрома». Раньше российская монополия в основном поставляла газ в Европу по долгосрочным контрактам с формулой цены, привязанной к стоимости нефти и нефтепродуктов. Однако теперь, согласно данным «Газпрома», более 80% объемов поставок газа реализуются по ценам, зависящим от индексов на различных торговых хабах, включая TTF, и лишь 13% поставок остаются привязанными к стоимости нефти, следует из апрельской презентации холдинга. Кроме того, котировки TTF используются и при ценообразовании некоторых поставок СПГ, в которых могут принимать участие торговые подразделения «Газпрома» и трейдеры, торгующие газом НОВАТЭКа.
Как ценовой кризис в Европе повлиял на другие рынки
Традиционно к рыночным ценам на газ в значительной степени привязана стоимость электроэнергии на оптовых рынках Европы, поэтому в последние месяцы она тоже достигла рекордных значений. Это связано с тем, что около 20% производства электроэнергии в ЕС обеспечивается газовыми электростанциями.
Министр финансов Франции Бруно Ле Мэр 6 октября возмутился, что французские потребители вынуждены покупать электричество по высоким ценам, хотя генерация электроэнергии в этой стране лишь на 7% формируется природным газом (на 67% — атомными электростанциями). «Нет никакой причины, почему французские домохозяйства должны фактически оплачивать работу газовых электростанций в Восточной Европе», — сказал министр в эфире радиостанции RTL.
Из-за роста стоимости газа в Европе местные производители азотных удобрений начали сокращать загрузку заводов или вовсе приостанавливать производство. В перспективе это грозит подорожанием сельскохозяйственной продукции в следующем сезоне 2022 года. Природный газ является основным сырьем для производства таких удобрений.
Уголь в 2020 году обеспечил 13% всей генерации электроэнергии в Евросоюзе, с 2015 года его использование в этом секторе сократилось почти в два раза. Однако на фоне рекордных цен на газ снова возникла мотивация увеличивать потребление угля в производстве электроэнергии, в результате чего цены на уголь с поставкой в Европу тоже подскочили (фьючерсы на уголь в Роттердаме в сентябре подорожали на 50%, до более чем $230 за тонну). «В случае с природным газом и напряженными рынками электроэнергии уголь является традиционным ресурсом последней надежды. Добыча угля активизировалась, в частности, в США и Австралии, и эти дополнительные объемы скоро окажутся в Европе или Азии», — написал 5 октября в комментарии экономист банка Julius Baer Норберт Рюкер.
Какова роль России?
«Газпром», обладающий монополией на экспорт трубопроводного газа из России, является одним из крупнейших поставщиков в Европе. В середине сентября стало известно, что группа депутатов Европейского парламента обвинила «Газпром» в рекордном росте цен на газ. По их мнению, российская компания может использовать высокие цены, чтобы получить разрешение на запуск трубопровода «Северный поток-2» до одобрения регулирующих органов Германии и ЕС. В сокращении поставок «Газпром» также обвинил старший советник президента США по энергетической безопасности Амос Хохштейн. Он утверждал, что российские поставки «необъяснимо меньше по сравнению с предыдущими годами и с тем, на что они [Россия] способны».
Руководитель управления структурирования контрактов и ценообразования «Газпром экспорта» Сергей Комлев в конце сентября заявил, что эти обвинения «абсурдны». По его словам, рост спроса и цен обусловлен объективными факторами. К тому же за январь—июнь 2021 года поставки газа из России в Европу выросли на 17 млрд куб. м в год по сравнению с тем же периодом прошлого года, тогда как другие поставщики не увеличили экспорт, добавил он. А Путин заявил на совещании по вопросам энергетики, что «Газпром» в 2021 году может обновить рекорд поставок газа в Европу. Прежний рекорд в 201,7 млрд куб. м был достигнут в 2018 году. По итогам пандемийного 2020 года «Газпром» поставил в Европу и Турцию 175 млрд куб. м, говорила в январе глава «Газпром экспорта» Елена Бурмистрова.
Канцлер Германии Ангела Меркель, выступая на пресс-конференции 6 октября, также подтвердила, что Россия выполняет обязательства по поставкам газа: «Есть ли заказы, которые не выполняются российской стороной? По моей информации, которую я получила несколько дней назад, такого не было» (цитата по Spiegel).
Накануне об этом же заявил РБК глава комитета бундестага ФРГ по экономике и энергетике Клаус Эрнст. Он отметил, что в Германии ожидают продолжения поставок газа как из России, так и из других стран. «Все занимались спекуляциями на тему того, что цены на газ упадут, и ждали, когда это произойдет, чтобы продолжить закупку газа. Это, конечно же, не сработало. Но ситуация связана не с русскими, а с теми, кто формирует газовую политику здесь, в Германии», — сказал Эрнст.
