Минфин отменил аукцион по размещению ОФЗ. Что ждет долговой рынок

Минфин отменил размещение ОФЗ, запланированное на 12 сентября, в связи с неблагоприятной рыночной конъюнктурой. Предыдущий аукцион 5 сентября Минфин был вынужден признать не состоявшимся. Две недели назад, 29 августа, ведомство разместило ОФЗ на 13,2 млрд руб. при запланированном объеме 15 млрд руб., а 22 августа аукцион по размещению госбумаг был отменен.

Аналитики не исключали, что в текущих условиях Минфин не будет проводить аукцион по размещению госбондов. Однако вряд ли это сильно поддержит котировки ОФЗ, считает Дмитрий Полевой, главный экономист РФПИ.

Представители Минфина говорили о приостановке аукционов и пересмотре планов заимствований еще на прошлой неделе, сообщила аналитик «Уралсиба» Ирина Лебедева. Выход на первичный рынок после падения в конце прошлой недели может еще больше усугубить ситуацию на рынке ОФЗ, и участники торгов могут интерпретировать готовность Минфина привлекать средства с доходностью около или чуть выше 9% как признак того, что ведомство ожидает дальнейшего ухудшения рыночной конъюнктуры и роста доходности, подчеркнула эксперт. По прогнозам «Уралсиба», реакция участников долгового рынка на отказ от аукциона будет спокойной.

Давление на рынок продолжает оказывать ослабление рубля и ожидания того, что инфляционные риски и волатильность внешних рынков могут стать причиной ужесточения денежно-кредитной политики ЦБ РФ, отмечают в Промсвязьбанке. Трейдеры закладывают в цену повышение ключевой ставки, в то время как большинство стратегов ожидают сохранения ставки на текущем заседании вместе с ужесточением риторики регулятора на перспективу, сообщил аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин. В опросе, проведенном Reuters в понедельник, 23 экономиста из 24 опрошенных отметили, что базовым сценарием является сохранение ставки на уровне 7,25% годовых на предстоящем заседании 14 сентября.

Между тем спрос на рынке госдолга постепенно восстанавливается. В понедельник крупные покупки на минимумах были зафиксированы в 9-летних ОФЗ-26207. Покупки, вероятно, наблюдались со стороны российских участников рынка, для которых текущие доходности уже выглядят весьма привлекательно, отмечают в Росбанке. ОФЗ дают более 9% годовых, что почти на 2 п.п. выше ключевой ставки ЦБ.