Куда вкладываться, пока падает золото? В одного из крупнейших добытчиков

Котировки одного из крупнейших золотодобытчиков в мире, российской компании «Полюс», значительно просели в начале апреля 2018 года. Это произошло после того, как США ввели обширные санкции в отношении российских компаний. С тех пор бумаги «Полюса» неуклонно растут, что заставляет аналитиков регулярно пересматривать целевые цены в сторону повышения.

Акции «Полюса» укрепились на 32% после улучшения прогнозов по золоту и снижения опасений относительно санкций США, но оценка все равно остается очень дешевой, указали аналитики инвестиционной группы «Атон». В частности, коэффициент EV/EBITDA, который показывает отношение стоимости компании к полученной ею прибыли до вычета процентов, налога на прибыль и амортизации активов у «Полюса» составляет 6,2x против 8,4x у крупных мировых аналогов, и это не может быть оправдано более низкой ликвидностью.

Переоценка в акциях «Полюса» продолжится, когда месторождение «Наталка» достигнет проектной мощности, что ожидается в первом полугодии 2019 года. Кроме того, ожидаемое снятие санкций с «Русала» обеспечит еще один импульс для роста, уверены в «Атоне».

«Мы подтверждаем рекомендацию покупать для «Полюса», одного из наших фаворитов в металлургическом секторе, и повышаем целевую цену до $52 за глобальную депозитарную расписку», — резюмировали аналитики инвестиционной группы «Атон». Этот прогноз предполагает рост около 30% от текущих ценовых значений.

Акции «Полюса» рекомендуют покупать, несмотря на то, что цена на золото — основной профильный для компании металл, упала впервые в этом году. Солидарную с «Атоном» рекомендацию по покупке бумаг золотодобытчика сохраняют, согласно прогнозам, предоставленным Refinitiv, аналитики «ВТБ Капитала», Sberbank CIB, «Ренессанс Капитала» и БКС.