Инвестидея: +22% на акциях Cisco и развертывании 5G

Американская компания Cisco — один из лидеров в области информационных технологий и сетевого оборудования с капитализацией выше $160 млрд. Акции Cisco выглядят недооцененными по сравнению с конкурентами, считают аналитики «Фридом Финанса». Бумаги производителя могут получить импульс роста благодаря повышению спроса на оборудование для созданию беспроводных сетей 5G.

Аналитики «Фридом Финанса» установили целевую цену по бумагам на уровне $46,41 за акцию. Потенциал роста в ближайший год эксперты оценивают на уровне 22%.

Компания разрабатывает сетевое оборудование, предназначенное в основном для крупных организаций и телекоммуникационных предприятий. Cisco также разрабатывает и продает программное обеспечение для управления компьютерными сетями.

На чем зарабатывает Cisco:

• 54% выручки приносят инфраструктурные платформы (коммутаторы, роутеры, Wi-fi точки);
• 27,3% — сервисы и поддержка;
• 11,2% — программные и аппаратные продукты, включая Cisco TelePresence, AppDynamics, Webex portfolio;
• 6,7% — брандмауэры;
• 0,3% — другие услуги.

По данным агентства IDC, доля Cisco на рынке интернет-коммутаторов по итогам 2019 года превысила 50%. Основную выручку компания получает в США — на долю этого региона приходится 53% дохода. На Китай приходится 3,3% выручки, на Японию — 2,7%, на Германию — 2,5%, на Италию — 1,7%, на другие страны — 36,8%.

Выручка компании в четвертом квартале 2020 финансового года, который у компании закончился в июне, снизилась на 9%, до $12,2 млрд по сравнению с $13,4 млрд за аналогичный период годом ранее. Чистая прибыль выросла на 19% и составила $2,64 млрд.

С 2011 года компания год за годом повышает дивиденды. Cisco выплачивает дивиденды каждый квартал. В общей сложности она направляет на выплаты 45-50% чистой прибыли. За 2020 год компания планирует направить около $1,44 на акцию — по $0,36 за каждый квартал.

Индустрия сетевого оборудования характеризуется высокой цикличностью, поэтому наблюдаемый в течение последних нескольких кварталов спад оказал давление на финансовые показатели Cisco, отмечают аналитики «Фридом Финанса».

Спрос на продукцию компании увеличится благодаря развертыванию сетей связи 5G. Кроме того, улучшению показателей будет способствовать развитие направления гибридных облачных сред.

Снижение выручки прекратится в четвертом квартале текущего года, а в 2021 году она начнет восстанавливаться, прогнозируют эксперты. Замедлить восстановление спроса на продукты Cisco способны вторая волна эпидемии коронавируса и затягивание массового применения вакцин от COVID-19. Высока вероятность реализации в ближайшем будущем отложенного спроса.

В число факторов, благоприятствующих повышению финансовых показателей компании, эксперты «Фридом Финанса» включили и санкционное давление, которое США оказывают на Huawei — одного из главных конкурентов Cisco. Недооцененность по мультипликатору P/E (13,8, против среднего для ИТ-сектора значения 33,2) и высокая дивидендная доходность (3,5%) позволяет сделать ставку на Cisco, считают эксперты.

Аналитики, опрошенные агентством Reuters, в целом умеренно позитивно смотрят на акции Cisco. Согласно консенсусу Reuters, справедливая цена акций Cisco составляет $47,2. Потенциал роста с текущих уровней составляет 25%. Одиннадцать экспертов рекомендуют покупать бумаги компании, 17 — держать акции в портфеле.