Saxo Bank дал «шокирующие прогнозы» на 2021 год

Читать в полной версии

Для 2021 года Saxo Bank выбрал доминирующие в обществе тренды, сказал директор по инвестициям Стин Якобсен. В материале, который есть у «РБК Инвестиций», речь идет о десяти событиях, которые так или иначе связаны с развитием технологий, политикой ведущих центробанков и последствиями пандемии. 

Годом ранее Saxo прогнозировал, в частности, что демократы одержат победу в США и получат полный контроль над Конгрессом, акции стоимости оставят далеко позади акции роста (например, Facebook, Amazon, Netflix и Google), а доллар сильно ослабеет к другим валютам по всему миру.

Из-за растущей неприязни чиновников, Amazon переносит свою европейскую штаб-квартиру на Кипр и буквально «покупает политическую власть на всех уровнях» в этой стране. Кипр надеется, что налоги корпорации позволят ей снизить отношение долга к ВВП, составляющее почти 100%. Amazon поможет Кипру «переписать» его налоговый кодекс по образцу ирландского, только с еще более низкими ставками налога на прибыль и других налогов.

Однако европейские регуляторы заставят Amazon сменить методы работы. Кипру придется привести свое налоговое законодательство в соответствие с требованиями ЕС.

В свою очередь США и другие страны в 2021 году пойдут в наступление на монополии, которые, как им кажется, стали слишком могущественными и платят слишком мало налогов.

Несмотря на меры стимулирования и программу госгарантий, Франции не удается избежать волны банкротств. Происходит распродажа акций крупнейших французских банков. Чистая прибыль падает, а кредитование усиливается. По прогнозу Saxo, Франция обратится за помощью к Германии, чтобы ЕЦБ напечатал достаточно евро для массового выкупа долгов французской банковской системы и предотвратил системный обвал.

В ближайшие годы Франция окажется в числе стран ЕС с самой высокой долговой нагрузкой. Ожидается, что в 2021 году ее государственный долг превысит 120% ВВП.

В 2021 году угроза распространения дезинформации и подрыв доверия к СМИ достигают критического уровня. Крупные издания и соцсети принимают новые меры, используя возможности блокчейна. Технология объединяет весь существующий новостной контент и позволяет проверять как содержание, так и источник новостей. Блокчейн делает любое изменение контента видимым для всех.

Twitter и Facebook много инвестируют в разработку этой технологии. Альтернативные новостные сайты, дезинформация о пандемии, ложные доказательства подтасовок на выборах — всё это в одночасье исчезнет с их платформ.

Китай выпускает «Цифровое средство электронных платежей» (DCEP) — цифровую версию юаня на блокчейне. Это следующий шаг Народного банка Китая в цифровизации финансов страны после того, как в 2019 году 80% всех платежей здесь проводились через WeChat Pay и AliPay.

Иностранцам предоставляется полный доступ к рынкам капитала Китая. Стабильность китайской валюты и прозрачность блокчейна устранят риск оттока капитала из страны.

Цифровой юань будет считаться «необеспеченной валютой», но власти Китая оценят это как плюс. Такое положение вещей допускает отрицательные процентные ставки на «наличность» и облегчает таргетирование номинального ВВП.

В 2021 году начинается коммерческое использование ядерного синтеза. Проект реактора SPARC, одобренный в 2020 году в Массачусетском технологическом институте (MIT), совершенствуется благодаря технологии искусственного интеллекта

ИИ устранит нехватку воды и пищи в мире благодаря опреснению морской воды и вертикальному сельскому хозяйству. Мир ждет время дешевого транспорта, всеобщей роботизации и автоматизации. Нынешняя молодежь станет последним поколением, которому приходится работать, чтобы обеспечивать себя. Энергия ядерного синтеза сделает страны независимыми в продовольствии и энергетике. Наступит самое серьезное в истории повышение уровня жизни.

Устранение лишних рабочих мест и переход на работу из дома, приводит к нулевой загруженности городских офисов. Упадут цены на коммерческую недвижимость, в том числе и на площади, занятые магазинами и ресторанами, которые ранее обслуживали офисных работников.

Введение ББД изменит отношение к роли работы в жизни. Молодые люди остаются жить там, где выросли. Профессионалы и малоквалифицированные работники в мегаполисах увольняются, падает предложение на рынке труда. Люди начинают заниматься ремеслами и искусством, интерес к которым, из-за развития технологий, серьезно снижался в предыдущие годы.

Пандемия COVID-19 сильно ускорила изменения социума под влиянием высоких технологий и принципов свободного рынка. Все больше людей из-за автоматизации процессов лишаются работы.

Создается Фонд гражданских технологий. Каждый человек получает долю его капитальных активов. Дополнительные доли выдаются людям, потерявшим работу из-за развития технологий. Политика «дивиденда на технический прогресс» снижает экономические и социальные трудности. Она высвобождает гигантскую предпринимательскую энергию на индивидуальном и общественном уровнях.

Пандемия COVID-19 резко усилила накопление долговой нагрузки в мировой экономике. Доходности государственных и надежных корпоративных облигаций находятся на исторических минимумах, заставляя инвесторов переходить на рисковые активы.

Выясняется, что во время пандемии экономика была перестимулирована, и после вакцинации она очень скоро перегревается. Растет инфляция, а безработица быстро падает. ФРС США позволяет доходностям длинных казначейских бумаг уйти вверх, потянув за собой и более рисковые облигации.

Количество дефолтов по корпоративным бумагам поднимается до многолетнего максимума. Первыми рухнут нагруженные наибольшими долгами компании в секторе оффлайновой розничной торговли.

Ослабление доллара США и отрицательные реальные доходности 2021 года благоприятны для серебра как материального актива.

Больше всего цены на серебро тянет вверх быстрорастущий спрос на его промышленное применение. В 2021 году начинается реальная нехватка этого драгоценного металла на рынке. Поскольку он используется в создании солнечных батарей, курс Джо Байдена на развитие «зеленой» энергетики оказывается под угрозой. Это также негативно для «Европейского зеленого соглашения», программы Китая по достижению углеродной нейтральности к 2060 году и других инициатив.

Из-за того, что более половины добываемого серебра представляет собой побочный продукт добычи цинка, производителям трудно удовлетворить избыточный спрос.

В 2021 году становится понятно, что страны с пограничной и развивающейся экономикой серьезно недооценивались. Внедрение технологий здесь лучше повышает производительность труда, чем в развитых странах.

Спутниковый Wi-Fi обрушит цены на услуги связи и повысит скорость обмена данными. Первой здесь будет Starlink от SpaceX — компания будет иметь в своем распоряжении 1500 спутников к концу 2021 года. Продолжится революция финтеха и электронных банковских систем, которая даст миллиардам людей доступ к цифровой экономике.

Развитие беспилотников произведет революцию в доставке, снизив издержки на жизнь вдали от крупных городов. Беспилотные технологии вместе с автоматизацией повысят производительность труда в сельском хозяйстве по всему миру.