JPMorgan заметил аномалию: cтратегия «выкупай провал» теряет популярность

Стратегия выкупа инвесторами акций на падении — buy the dip («выкупай провал») — теряет свою актуальность, пишет Bloomberg. В понедельник, 20 сентября, на американском рынке акций наблюдалось самое сильное падение в этом году — индексы обвалились на минимумах дня в среднем на 3%. Однако в этот день инвесторы не стали выкупать заметно подешевевшие активы, как это было раньше.

Отток средств из биржевых фондов акций (ETF) 20 сентября составил $11 млрд. Этот отток «весьма тревожит», так как противоречит обычной стратегии инвесторов «выкупай на провалах», которая помогала американскому рынку акций расти в течение нескольких последних месяцев, указывают стратеги банка JPMorgan Chase во главе с Николаосом Панигирцоглу.

На следующий день, 21 сентября, приток средств в фонды акций в размере $2 млрд был «довольно скромным», добавил аналитик. По его мнению, в ближайшие дни данные по притоку и оттоку средств в ETF покажут, стало ли изменение в поведении инвесторов на рынке устойчивым.

Стратегия buy the dip, которой придерживались частные инвесторы, помогла практически удвоить стоимость акций США с минимума, зафиксированного в марте прошлого года, пишет Bloomberg. На торгах 23 марта 2020 года индекс S&P 500 достиг отметки 2191,86 пункта. В четверг, 23 сентября, индекс торговался около отметки 4462,95 пункта.

Эта стратегия также способствовала тому, что индекс S&P 500 удерживался от падения ниже важного технического уровня — 50-дневной скользящей средней. Однако сейчас индикатор уже опустился ниже этого уровня, поскольку инвесторы обеспокоены перспективой скорого сокращения программы стимулирующих мер со стороны ФРС США, высокой инфляцией, а также долговым кризисом China Evergrande Group и в целом проблемами в секторе недвижимости Китая. Падение ниже этой линии может предвещать дальнейшее ослабление фондового рынка.

Аналитики расходятся в оценке дальнейших перспектив рынка акций США. Питер Оппенгеймер из Goldman Sachs заявил, что инвесторам следует использовать падение рынка для увеличения позиций в акциях. Стратег финансовой компании BTIG Джулиан Эмануэль считает, что недавняя просадка рынка, вероятно, превратится в серьезное снижение и станет испытанием для розничных инвесторов.