В США планируют запустить ETF для защиты от стагфляции

Управляющая компания Merk Investments планирует запустить пассивный биржевой фонд для защиты от стагфляции. Merk Stagflation ETF будет отслеживать цены на недвижимость, нефть, золото и TIPS (Treasury Inflation Protected Securities) — казначейские ценные бумаги США, номинал которых индексируется на размер инфляции. Об этом сообщает Bloomberg.

В период стагфляции в экономике одновременно наблюдаются слабый рост ВВП или его отсутствие (стагнация), высокая инфляция и безработица. Merk Stagflation ETF будет отслеживать Solactive Stagflation Index (индекс «чувствительных к стагфляции» классов активов) согласно заявлению, поданному в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). Фонд будет держать 55–85% в TIPS и 5–15% в недвижимости, золоте и нефти. Тикер и размер комиссии пока не указаны.

Опасения по поводу стагфляции преследуют рынки уже несколько месяцев, поскольку индекс потребительских цен в США достиг рекордного уровня с 1982 года — за январь рост составил 7,5%. ФРС США ужесточает монетарную политику и приближается к повышению процентных ставок, что может снизить темпы роста экономики, пишет Bloomberg. Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что центральный банк будет придерживаться гибкого подхода к денежно-кредитной политике, однако также не исключил возможность повышения ставок на каждом заседании регулятора в этом году, указывает Barron's.

Рост индекса цен производителей является признаком того, что опасения по поводу стагфляции могут вновь разгореться, считает главный рыночный стратег инвестиционной компании Miller Tabak Мэтт Малей. Индекс цен производителей вырос за месяц на 1% по сравнению с прогнозируемыми 0,5%, сообщает CNBC. За последние 12 месяцев индикатор вырос на 9,7%, что близко к рекорду 2010 года.

«Нет сомнений, что опасения по поводу стагфляции ослабли в последние месяцы, но я опасаюсь, что в ближайшие месяцы они снова возрастут. Поэтому стагфляционный ETF может вызвать большой интерес», — сказал Мэтт Малей. «Более высокая инфляция и снижение нормы прибыли, вероятно, вызовут опасения по поводу стагфляции в ближайшее время», — добавил он.