Goldman Sachs назвал 2022 год худшим для хедж-фондов в истории

Стратеги Goldman Sachs назвали начало 2022 года самым худшим периодом в отрасли хедж-фондов за всю историю, сообщает Bloomberg.

«Резкое падение фондового рынка и плохие показатели самых популярных длинных позиций привели к худшему началу года за всю историю доходности хедж-фондов, — говорится в заметке Goldman, — В последние месяцы хедж-фонды ускорили сокращение левереджа и отказ от растущих акций, которые они начали несколько кварталов назад».

Высокотехнологичный индекс NASDAQ Composite на закрытии торгов в пятницу, 20 мая, упал с максимальных отметок ноября почти на 30%. Более трети совокупных позиций хедж-фондов из VIP-списка Goldman Sachs (799 хедж-фондов с совокупными активами в $2,4 трлн на начало второго квартала текущего года) составляют акции IT-сектора. По данным HFR, которые привел Goldman Sachs, в текущем году средний убыток этих хедж-фондов составил 9%.

Акции технологических компаний приняли на себя основной удар распродажи 2022 года, вызванной ужесточением денежно-кредитной политики Федеральной резервной системой США, которая в мае повысила базовую процентную ставку сразу на 0,5 п. п., до 0,75–1%. Более высокие процентные ставки означают большую скидку на текущую стоимость будущей прибыли, что наносит ущерб растущим акциям с самой высокой оценкой, включая технологические, и повышает стоимость дешевых или так называемых ценных акций.

Аналитики Goldman отметили, что Apple, Amazon, Microsoft, а также материнская компания Google Alphabet продолжают оставаться самыми популярными длинными позициями хедж-фондов.

Дэвид Костин из Goldman Sachs ожидает, что S&P 500 к концу этого года вырастет на 10% благодаря прогнозируемому росту среднего показателя прибыли на акцию на 8%. Опасения по поводу надвигающейся рецессии в США он считает преувеличенными. Целевой уровень Goldman Sachs по индексу S&P 500 в базовом сценарии составляет 4300 пунктов на конец года.