Мосбиржа запланировала поменять тарифы за операции на рынке акций
Московская биржа планирует с октября изменить тарифы для сделок с акциями. С помощью этой меры площадка рассчитывает увеличить объем торгов и свои доходы, сообщил «Коммерсантъ» со ссылкой на свои источники в финансовых компаниях.
Биржа намерена перейти от регрессивной и симметричной модели тарификации к плоской и асимметричной. Участников торгов, которые в настоящее платят одинаковую комиссию Мосбирже и Национальному клиринговому центру, предлагается разделить на две категории — мейкеров (тех, кто выставляет заявки на покупку или продажу) и тейкеров (они удовлетворяют такие заявки). При этом мейкеров планируется освободить от уплаты комиссионного сбора, а для тейкеров увеличить комиссию до 0,03% от оборота. Сейчас взимаемая комиссия складывается из оборотного (до 0,01% от оборота) и постоянного (не более ₽800 тыс. в месяц) сборов.
В 2021 году доходы Мосбиржи от комиссий составили ₽41,55 млрд, что на 21% больше, чем годом ранее. В 2020 году площадка нарастила комиссионные доходы почти на 31% — до ₽34,27 млрд.
Источники издания отметили, что план по изменению тарификации разработан совместным решением Мосбиржи и брокеров. На бирже подтвердили изданию планы внедрения новой тарифной модели, отметив, что срочный рынок перешел на асимметричную модель тарификации 14 июня, а на валютном рынке изменения внедрят в августе.
Предполагается, что нововведения также упростят работу маркетмейкеров, число которых в последнее время значительно сократилось. Директор департамента управления активами УК «Ингосстрах-Инвестиции» Артем Майоров связал это с увеличением рисков для маркетмейкеров при исчезновении возможностей для арбитража.
Вместе с тем комиссионная нагрузка для остальных участников рынков может возрасти в неравной степени. «Часть неактивных пользователей смогут даже сэкономить, тогда как расходы мелких игроков с обилием операций с финансовыми инструментами, вероятно, вырастут», — объяснил независимый эксперт Андрей Бархота.
Артем Майоров также предположил, что на физических лиц изменения значительно не повлияют.
Бархота добавил, что изменения потребуют от участников рынка системной адаптации. Однако, по мнению эксперта, текущие условия подходят для этого, поскольку инвесторы более восприимчивы к неопределенности на рынке, а измерение их операционных издержек на 10–15% не будет столь заметным.
Тем не менее один из собеседников издания отметил, что существуют более эффективные способы возвращения оборота торгов к уровню до февраля текущего года. Среди этих способов — обратный выкуп акций, увеличение кредитного плеча, допуск нерезидентов на рынок, уменьшение коэффициента для сделок с центральным контрагентом, а также некоторые другие меры.
В первой половине текущего года наблюдался резкий спад объема торгов. Так, в июне общий объем торгов составил ₽73,5 трлн против ₽81,5 трлн годом ранее. Объем торгов на фондовом рынке без учета однодневных облигаций упал на 60,4%, ₽1,53 трлн. Объем торгов акциями, депозитарными расписками и паями фондов упал почти на ₽1,37 трлн — с ₽2,28 трлн в июне прошлого года до ₽909,3 млрд в июне этого.