«Идея разворота мертва». Fidelity о влиянии мягкой политики ФРС на рынок
Глава глобального отдела макроэкономики и стратегического распределения активов компании Fidelity Салман Ахмед полагает, что смягчение «ястребиной» позиции ФРС США по процентным ставкам не станет позитивным сигналом для акций. Он считает, что акции не получат поддержки, даже если регулятор прекратит повышать ставки, пишет CNBC.
«Идея разворота мертва. Даже если они сделают паузу, монетарная политика все равно останется «ястребиной», — заявил стратег в интервью для CNBC Pro. По словам эксперта, рынок теперь ожидает, что ФРС будет удерживать ставки на гораздо более высоком уровне в следующем году. Как сообщает CNBC со ссылкой на данные CME FedWatch, сейчас на рынке оценивают максимальную ставку на уровне 4,75–5% к марту следующего года.
По итогам ноябрьского заседания ФРС снова повысила ставку на 75 базисных пунктов — с 3–3,25% до 3,75–4% годовых, — самого высокого уровня с января 2008 года. Повышение на 75 б.п. происходит на четвертом заседании подряд. Рост ставок связан с высокой инфляцией, которая в этом году достигла максимума за последние 40 лет. Это уже шестое повышение с начала года. В марте ставка выросла на 25 б.п., в мае — на 50 б.п. и на 75 б.п. — в июне, июле и сентябре.
«Сейчас речь идет о том, как долго ФРС сможет удерживать жесткую риторику», — добавил Ахмед. Он считает, что процентные ставки на таких уровнях рискуют нанести реальный ущерб экономике и потенциально могут спровоцировать рост безработицы.
В таких экономических условиях эксперт считает, что инвесторам следует обратить внимание на облигации. Государственные и корпоративные бонды инвестиционного класса — это один из самых дешевых классов активов, который предлагает безрисковую доходность, добавил он.
Ранее эксперты независимой исследовательской компании Ned Davis Research Алехандра Гриндаль и Патрик Эйрес оценили вероятность возникновения рецессии в 98% в следующем году. Они отметили, что в последний раз такая вероятность была столь же высока во время предыдущих обвалов рынка — в 2008 и 2020 годах. Эксперты также добавили, что страх на рынке продолжает преобладать над жадностью и отпугивает инвесторов, делающих ставки на восстановление.