Инвесторы стали выводить средства из фондов на акции США вопреки их росту
Чистый отток средств из фондов, ориентированных на акции США, в период с начала 2023 года по 8 февраля достиг $31 млрд. Инвесторы выводят средства из этого класса активов, несмотря на ралли в американских акциях, отмечает The Wall Street Journal.
За первые шесть недель года суммарный отток средств из фондов достиг максимальных значений для этого времени года начиная с 2016-го. Инвесторы не верят в рост американского рынка акций в 2023 году, полагают некоторые аналитики.
В начале 2023 года американский рынок акций показал уверенный рост на ожиданиях, что ФРС перейдет к снижению ставки уже к концу года, хотя сами представители регулятора неоднократно опровергали такую возможность. Данные о более сильном, чем ожидалось, рынке труда заставили некоторых инвесторов пересмотреть свои оценки дальнейших действий со стороны регулятора — по итогам прошлой недели индекс S&P 500 потерял 1,11% и закрылся на уровне 4090,45 пункта.
На этой неделе выйдут данные по потребительской и производственной инфляции и розничным продажам. Отчеты позволят оценить эффект от политики ФРС и предположить, какие меры регулятор предпримет в дальнейшем.
Между тем для инвесторов интереснее стали фонды, ориентированные на облигации и более дешевые акции других стран. Так, приток средств в последние составил около $12 млрд, поскольку акции компаний за пределами США показывали опережающий рост на фоне ослабления доллара, оптимизма по поводу открытия китайской экономики и в целом более привлекательных цен. Американские облигации, в свою очередь, предлагают самую высокую доходность за более чем десятилетие при минимальном риске.
Инвесторы стали отказываться от ETF в пользу самостоятельного подбора акций
Газета также обратила внимание, что участники рынка стали отказываться от инвестирования в ETF в пользу стратегии stock picking, которая подразумевает самостоятельный отбор акций для покупки. Так, в 2023 году чистый приток средств клиентов Bank of America в акции превысил $15 млрд, в то же время чистый отток средств из ETF оценивается в более чем $10 млрд. Это максимальный разрыв в показателях с 2008 года. В Bank of America уточнили, что это связано с тем, что акции бигтехов, у которых большой вес в основных американских биржевых индексах, в 2022 году сильно пострадали от повышения ставок ФРС.
«Инвесторы и трейдеры пытаются выбрать более качественные имена, а не играть на рынке через индексы», — считает стратег по ETF в брокерской компании Strategas Securities Тодд Сон. По его словам, в этом году вырос интерес к активно управляемым и облигационным ETF.
Другие эксперты полагают, что рост интереса к покупке отдельных акций носит спекулятивный характер. Такая стратегия влечет за собой более высокий риск, который некоторые участники рынка теперь готовы принять.
Примечательно, что у частных инвесторов, которые следуют стратегии stock-picking, есть явный фаворит на рынке — Tesla. За последние несколько недель на ее долю пришлась примерно треть от всех чистых покупок акций частными инвесторами. The Wall Street Journal приводит историю 39-летнего школьного учителя Дэвида Джейкобсона, который впервые приобрел акции автопроизводителя в декабре и затем постепенно увеличивал свою позицию. До этого он инвестировал только в фонды, ориентированные на такие индексы, как S&P 500 и NASDAQ Composite. Однако однажды Джейкобсон решил купить акции Tesla, а не продолжать вкладываться в индексные фонды, поскольку стоимость бумаг компании резко упала и учителю не хотелось упустить выгоду от их роста в будущем.