На чем заработать частному инвестору. Идеи от экспертов с форума РБК
Интерес розничных инвесторов к российскому фондовому рынку растет рекордными темпами. Московская биржа отчиталась о 3,4 млн сделок, совершенных за август частными инвесторами, что стало абсолютным рекордом за всю историю биржевых торгов. Только за одну торговую сессию 14 августа на Мосбирже совершили сделки 1,5 млн человек, что также стало историческим рекордом. Объем торгов на рынке акций за день достиг ₽240 млрд. Доля физических лиц в общем объеме торгов составила 84%.
6 сентября РБК провел конференцию «Capital Markets: Россия», где обсуждались потенциальные инвестиционные идеи для частных инвесторов. «РБК Инвестиции» собрали несколько рекомендаций от аналитиков и сделали подборку инструментов, в которые можно вложиться «физикам».
Рынок акций
Финансовый сектор
«Сбер». В условиях девальвации курса рубля и нарастающих проинфляционных рисков бумаги «Сбера» могут стать отличным вложением, считает инвестбанкир, профессор Высшей школы экономики Евгений Коган. Расчетный размер дивиденда по итогам первого полугодия 2023 года составил порядка ₽16, во втором полугодии этот показатель может быть сопоставимым, считает эксперт. Компания интересна из-за стабильной выплаты дивидендов, а также отсутствия программы выкупа акций (buyback), добавляет соруководитель по России и СНГ+ «Ренессанс капитала» Максим Орловский.
Московская биржа. Акции этой компании могут быть интересны на фоне рекордной активности инвесторов на российском рынке, считает инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Алексей Корнилов. Количество брокерских счетов на Мосбирже преодолело отметку в 26 млн, прирост год к году составил почти 30%, а объем торгов в августе вырос на 57% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В связи с этим Московская биржа в этом году может показать прибыль ₽50 млрд и более, считает Корнилов.
Чистая прибыль Московской биржи в 2022 году составила по МСФО ₽36,3 млрд (+29,2% по сравнению с 2021 годом). За прошлый год компания выплатила дивиденды в размере ₽4,84 на акцию.
Согласно действующей дивидендной политике, принятой осенью 2019 года, при соблюдении норм достаточности капитала биржа выплачивает акционерам в виде дивидендов не менее 60% чистой прибыли по МСФО.
Нефтегазовый сектор
«Сургутнефтегаз». Из-за снижения курса рубля и, как следствие, переоценки валютной кубышки компании доходность «Сургутнефтегаза» может составить порядка ₽1,5 трлн, считает Евгений Коган. Девальвация национальной валюты будет продолжаться, поэтому экспортеры, в частности нефтегазовые компании, в этих условиях будут чувствовать себя хорошо, добавляет Коган.
«Сургутнефтегаз» оказалась единственной крупной публичной компанией из нефтегазового сектора отрасли, которая не опубликовала отчет за первое полугодие 2023 года по МСФО. С начала 2023 года обыкновенные акции «Сургутнефтегаза» выросли на 41%, привилегированные — на 85%. Банк «Синара» ранее обращал внимание на неоправданную премию префов к обыкновенным бумагам.
«ЛУКОЙЛ», «Татнефть», «Роснефть». Эти компании могут стать главными бенефициарами сложившейся благоприятной конъюнктуры для российской нефтегазовой отрасли, считает Алексей Корнилов. Рост цен на нефть, снижение дисконта на российскую марку Urals и девальвация курса рубля могут стать драйверами роста для этих компаний, подчеркивает эксперт.
Золотодобывающие компании
Золото может стать хорошим защитным активом, уверены эксперты. Однако такая инвестиция не сможет принести высокой доходности, подчеркивает Корнилов. А вот золотодобывающие компании могут принести большую прибыль инвестору, однако стоит учитывать риски операционного левериджа (мера того, как рост выручки трансформируется в рост операционной прибыли. — Прим. «РБК Инвестиций»), добавляет Корнилов.
Между тем Максим Орловский предостерегает от покупки золотодобытчиков. По мнению эксперта, все эти компании «не без изъяна», более того, в этом секторе присутствует высокий риск нарушений в корпоративном управлении.
Орловский привел в пример ситуацию с выкупом акций компанией «Полюс» по цене на треть выше рыночной стоимости. Новость сначала воодушевила инвесторов, из-за чего котировки золотодобывающей компании подскочили на 15%, но затем совет директоров уточнил, что заявки на выкуп будут удовлетворяться не пропорционально заявленному объему, а в порядке живой очереди.
Технологический сектор
На фоне интереса вокруг искусственного интеллекта портфельный управляющий ALG Capital Вячеслав Голик обращает внимание на бумаги технологического сектора: NVIDIA, Snowflake, ServiceNow и Alphabet. Многие американские компании сейчас активно инвестируют в развитие ИИ, что помогает увеличить маржу бизнеса практически из любой отрасли, говорит эксперт. Однако такие идеи подойдут только квалифицированным инвесторам с доступом к иностранным акциям.
С 1 января 2023 Банк России ограничил возможность покупать иностранные ценные бумаги, выпущенные эмитентами из недружественных стран через российских брокеров, неквалифицированным инвесторам.
В марте 2022 года правительство России утвердило перечень иностранных государств и территорий, которые совершают в отношении России или российских юридических и физических лиц недружественные действия. В список таких стран вошли все страны ЕС, а также Австралия, Великобритания, Исландия, Норвегия, Канада, Новая Зеландия, США, Украина, Япония и ряд других государств и территорий.
На российском рынке в технологическом сегменте Алексей Корнилов выделил Positive Technologies. У компании есть огромный потенциал роста из-за ее уникальности на отечественном рынке, добавляет Евгений Коган.
Долговой рынок
Генеральный директор УК «Ингосстрах-Инвестиции» Роман Семенихин утверждает, что из-за высоких процентных ставок и надвигающейся мировой рецессии давление на акции до 2024 года будет сохраняться. На этом фоне эксперт считает интересным вложения в долговые инструменты, в частности в замещающие облигации. «Сейчас спред к доходности американских трежерис (государственные долговые ценные бумаги США. — «РБК Инвестиции») несколько завышен, но он начнет сужаться по мере прояснения ситуации с зависшими средствами в европейских депозитариях», — подчеркивает Семенихин. Бонды, номинированные в долларах, дают доходность порядка 7%, добавляет эксперт.
Максим Орловский выделяет также фонды денежного рынка и однодневные облигации, так как доходность в этих инструментах выше, чем в облигациях федерального займа на любой срок.
Управляющий директор по инвестициям УК ПСБ Николай Рясков считает, что на фоне роста ключевой ставки стоит держать в портфеле существенный объем флоутеров. По мнению эксперта, интерес представляют облигации из сферы инфраструктуры и транспорта, например рублевые облигации ГТЛК. «Несмотря на прошлые проблемы с выплатами по еврооблигациям компанией, сейчас спред по рублевым облигациям достаточно широкий и дальше он будет сужаться», — прогнозирует Рясков.