В России появился первый БПИФ на облигации с переменным купоном
Управляющая компания «Первая» запустила биржевой фонд «Облигации с переменным купоном» (тикер — SBFR), сообщила «РБК Инвестициям» пресс-служба УК. Он стал первым фондом на российском рынке, ориентированным исключительно на флоатеры.
Фонд будет активно управляться. Основными активами в портфеле станут «новые» ОФЗ-ПК (с датой размещения не позже 2020 года) и корпоративные флоатеры. Согласно стратегии, 20% фонда может быть отведено под инструменты денежного рынка — сделки обратного РЕПО.
Облигация с переменным купонным доходом, называемая также флоутер/флоатер (от англ. float — «плыть»), имеет переменную ставку купонного процента, который изменяется в зависимости от определенного показателя. Например, плавающая ставка может быть привязана к инфляции, ключевой ставке ЦБ, ставке однодневных межбанковских кредитов RUONIA, кривой бескупонной доходности ОФЗ и т. п. Чем выше ставка индикативного показателя, тем выше доходность по облигации, и наоборот. Кроме того, в плавающем купоне также может быть предусмотрена надбавка (фиксированная премия) к ставке купона. Например, ставка купона = ключевой ставке + 5 п.п.
Результативность инвестиционной стратегии будет оцениваться в сравнении с доходностью ставки RUONIA, которая обычно держится вблизи ключевой. По данным на 29 января, ставка RUONIA составляет 16%.
RUONIA (Rouble Overnight Index Average) — это индикативная взвешенная ставка однодневных рублевых кредитов на условиях overnight, отражающая стоимость необеспеченного рублевого заимствования банками с минимальным кредитным риском. Проще говоря, RUONIA — это средняя ставка, по которой крупнейшие российские банки выдают друг другу кредиты на один день.
Генеральный директор УК «Первая» Андрей Бершадский отметил, что новый фонд может стать даже более интересным, чем фонды денежного рынка. «Флоатеры — более продвинутый в сравнении с фондами денежного рынка вариант вложений в условиях изменения ставки: купонный доход меняется вместе с ключевой ставкой, при этом тело облигации не снижается при ее росте. Уровень кредитного риска низкий, а доходность сопоставима с фондами денежного рынка», — сказал Андрей Бершадский.
Размер лота — 1 пай. Стоимость пая на момент формирования фонда — ₽10. Торговаться фонд будет на основной торговой сессии Мосбиржи. Максимальная совокупная комиссия — 0,8% в год.
По итогам 2023 года чистый приток средств частных инвесторов в розничные ПИФы составил ₽192 млрд. Это третий по величине результат за всю историю этой отрасли в России, больше средств фонды смогли привлечь лишь в 2020 и 2021 годах. Самыми популярными среди инвесторов были фонды денежного рынка, на которые пришлось почти ₽185 млрд вложений.