Падение индекса Мосбиржи, укрепление рубля, акции «Мать и дитя»: дайджест

Укрепление рубля

Рубль продолжил стремительное укрепление, которое началось после включения Мосбиржи в SDN-лист США и остановки биржевых торгов долларом и евро. В среду, 19 июня, курс юаня на бирже упал ниже отметки ₽11 впервые более чем за год. В ходе торгов он падал более чем на 5%, до ₽10,84. По итогам торгов пара юань/рубль снизилась на 2,25% к закрытию предыдущего торгового дня, до ₽11,19.

После того как Мосбиржа подпала под американские ограничения, Банк России начал определять валютный курс на основе внебиржевых торгов. Официальные курсы доллара и евро на 20 июня снизились более чем на ₽4. ЦБ понизил официальный курс доллара США на четверг до ₽82,6282, евро — до ₽89,0914, юаня — до ₽11,165. По сравнению с предыдущим днем доллар подешевел на ₽4,4, евро — на ₽4,21, юань — на ₽0,63.

Банки также снизили курс продажи наличной валюты в обменных пунктах. Стоимость покупки доллара в некоторых обменниках Москвы в среду, 19 июня, падала ниже ₽87 за доллар.

Долларовый фьючерс Si на Московской бирже вечером 19 июня торговался на уровне ₽82 610, что соответствует значению курса доллара ₽82,61. Этот инструмент продолжил обращение после санкций, так как площадка предусмотрела его расчет и экспирацию по курсу ЦБ.

Аналитики, с чьим мнением ознакомились «РБК Инвестиции», среди причин укрепления рубля назвали сложности с расчетами за импорт, активный переток спроса многих контрагентов в юани, а также ожидания повышения ставок ЦБ.

Главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец отметила, что одним из факторов укрепления рубля могла стать возможная более ранняя продажа экспортной валютной выручки под налоговый период на опасениях дальнейшего укрепления рубля.

Пока рынок не привыкнет к новым реалиями, волатильность останется высокой, считает аналитик «БКС Мир инвестиций» Денис Буйволов. Эксперт не исключил дальнейшего укрепления рубля в ближайшее время. Однако попытки отскока в юане и фьючерсных контрактах на доллар и евро могут указывать на скорую стабилизацию ситуации, отметил он.

Слишком крепкий рубль — фактор давления на экспортные доходы, поэтому если тенденция укрепления рубля продолжится, нельзя исключать мер, которые помогли бы вернуть курс к экономически более обоснованным уровням. К примеру, могут быть сильно снижены либо вовсе отменены пороги репатриации и продажи выручки для экспортеров, полагает Денис Буйволов.

Индекс Мосбиржи

Падение на российском рынке акций в среду, 19 июня, ускорилось. По итогам торгов индекс Мосбиржи потерял 2,78% и закрылся на уровне 3027,47 пункта. Это минимальный уровень с 15 декабря 2023 года. Всего за три дня индикатор потерял 5,86%.

При этом долларовый индекс РТС на минувших торгах вырос на 2,4%, до 1154,23 пункта, отразив резкое изменение официального курса ЦБ. Курс доллара, установленный на 20 июня, составил ₽82,6282, что на ₽4,4 ниже предыдущего.

Давление на рынок продолжило оказывать быстрое укрепление курса рубля, что является негативом для экспортеров, отметил заместитель руководителя отдела анализа акций ФГ «Финам» Игорь Додонов.

По его словам, не добавляли радости инвесторам ожидания ужесточения монетарной политики Банка России, а также сообщения о том, что уже на следующей неделе ЕС может согласовать 14-й пакет антироссийских санкций, в который, в частности, войдут дополнительные меры по ограничению экспорта из РФ.

«Ранее главным фактором давления на акции был рост процентных ставок. Сегодня это однозначно мощное укрепление рубля. В индексе Мосбиржи вес компаний, финансовые результаты которых ухудшаются при росте курса рубля, составляет 62,4%, сейчас эти акции снижаются», — отметил руководитель направления информационно-аналитического контента «Альфа-Инвестиций» Василий Карпунин.

В «Альфа-Инвестициях» пояснили, что укрепление рубля невыгодно экспортерам: металлургам, угольщикам, производителям удобрений и газа. Нефтяникам тоже, но их акции поддерживает дорогая нефть. Впрочем, «сильный рубль является, скорее, временным шоком — импортеры и прочие покупатели валюты еще не адаптировались к новым условиям валютного рынка», — обратили внимание аналитики «БКС Мир инвестиций».

Лидером снижения среды стали привилегированные акции «Сургутнефтегаза» (–5,94%). Исторически компания платила куда более высокие дивиденды по «префам», чем по обыкновенным акциям ввиду слабого рубля к доллару США. Весомый вклад в чистую прибыль вносил доход от курсовых разниц по легендарной кубышке, размер которой сейчас превышает $60 млрд, пишут эксперты БКС. Укрепление же рубля снижает размер потенциальных дивидендов за 2024 год.

В БКС предупредили, что если курс останется в районе ₽85 за доллар, то прогноз дивидендов по привилегированным акциям за 2024 год снизится с ₽7,7 до ₽4,1, а ожидаемая дивдоходность — с 11% до 6%.

Директор по стратегии «Финама» Ярослав Кабаков отметил, что индекс Мосбиржи приближается к уровню поддержки 3000 пунктов, от которого рынок дважды отскакивал в прошлом году. «Спекулятивно сегодня можно ожидать отскока в акциях», — полагает эксперт.

Эксперт «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер полагает, что психологически важный уровень 3000 пунктов может оказать рынку локальную поддержку. «Игроки на понижение могут предпочесть зафиксировать прибыль, что создаст дополнительный спрос. А игроки на повышение могут решить пополнить инвестиционные портфели с хорошими месячными скидками, что также снизит давление «медведей» на рынке», — считает эксперт.

Дивидендный гэп в акциях «Мать и дитя»

Среда, 19 июня, была последним днем, когда можно было купить акции компании «МД Медикал Груп» (владельца сети клиник «Мать и дитя»), чтобы получить дивиденды. Соответственно, в четверг, 20 июня, торги по акциям компании откроются с дивидендным гэпом.

Компания выплатит акционерам рекордный дивиденд ₽141 на акцию. По цене закрытия торгов 19 июня такая выплата дает дивдоходность 14,6%.

В «Альфа-Инвестициях» указали, что сегодняшнее падение котировок «Мать и дитя» на фоне дивидендного гэпа может составить примерно 14%. Инвестиционный аналитик брокера Павел Гаврилов ожидает, что дивидендный гэп в акциях «Мать и дитя» может закрываться более 1,5–2 месяцев.

Эксперты БКС подчеркивают, что ожидать столь высоких дивидендов в последующие кварталы не стоит, учитывая, что в этот раз «Мать и дитя» выделила на выплаты нераспределенную прибыль, накопленную за период, когда дивиденды не выплачивались из-за внешних ограничений («Мать и дитя» не выплачивала дивиденды с 2022 года.).

Старший аналитик Альфа-Банка Анастасия Егазарян ожидает, что компания в дальнейшем будет направлять от 60% до 75% чистой прибыли на дивиденды, что транслируется в дивидендную доходность в размере 9–10% в 2024–2025 годах. В SberCIB ожидают, что за 2024 год компания распределит по ₽80 на акцию, дивдоходность — 8%.

Котировки «Мать и дитя» (MDMG) упали почти на 10% после того, как торги бумагами компании возобновились после перерыва, связанного с конвертацией расписок в акции на Мосбирже по завершении редомицилиции с Кипра в Россию. Эксперты SberCIB считают, что падение — хорошая возможность присмотреться к акциям «Мать и дитя».

Бизнес компании активно растет за счет расширения сети и монетизации услуг — по прогнозу SberCIB, ее выручка может вырасти на 17% год к году. Показатели компании «Мать и дитя», по мнению аналитиков, тоже выглядят привлекательно — эмитент торгуется с мультипликаторами P/E и EV/EBITDA на 2024 год на уровне 7,8х и 6,4х — ниже исторических уровней.

Курсы валют

Наиболее выгодные курсы валют в обменниках Москвы на 08:40 мск:

Самые дешевые наличные доллары можно купить:

• Камкомбанк (ст. м. «Новогиреево», «Нагатинская», «Серпуховская» и др.): купить доллары можно по ₽85,99, продать — по ₽86,01;
• Совкомбанк (уточнить офис можно на сайте банка): купить доллары можно по ₽86, продать — по ₽80,25;

Самые дешевые евро:

• банк «Синара»: (уточнить офис можно на сайте банка): купить евро можно по ₽93,9, продать — по ₽89,3;
• «Газэнергобанк»: (уточнить офис можно на сайте банка): купить евро можно по ₽93,9, продать — по ₽89,3.

Самые дешевые юани:

• Камкомбанк (ст. м. «Новогиреево», «Нагатинская», «Серпуховская» и др.): купить юани можно по ₽12,06, продать — по ₽12,82.
• НС Банк (уточнить офис можно на сайте банка): купить юани можно по ₽12,1, продать — по ₽10,5.

Последний день покупки акций под дивиденды

Дивидендная доходность указана с учетом цены закрытия торгов 19 июня.

• Philip Morris International. Дивиденды на каждую акцию — $1,3. Дата выплаты — 8 июля. Доходность — 1,28%

Корпоративные события

• Accenture: финансовые результаты за второй квартал 2024 года.
• «Россети Волга»: ГОСА. В повестке — вопрос по дивидендам за 2023 год.
• «Россети Центр»: ГОСА. В повестке — вопрос по дивидендам за 2023 год.
• «ЭЛ5-Энерго»: ГОСА. В повестке — вопрос по дивидендам за 2023 год.
• «Яковлев»: ГОСА. В повестке — вопрос по дивидендам за 2023 год.

Другие важные события

• Визит президента России Владимира Путина во Вьетнам, день второй.
• Конференция НАУФОР «Рынок коллективных инвестиций 2024».
• Банк России: резюме обсуждения ключевой ставки.
• Банк России: международные резервы за неделю — 16:00 мск.
• Германия: индекс цен производителей, май — 09:00 мск.
• Великобритания: ключевая ставка Банка Англии — 14:00 мск.
• США: количество новостроек и разрешений на строительство, май — 15:30 мск.
• США: первичные обращения за пособиями по безработице за неделю -15:30 мск.
• США: недельные запасы нефти по данным EIA — 18:00 мск.

Как завершилась предыдущая торговая сессия

• Индекс Мосбиржи: 3027,47 (-2,78%)
• Индекс РТС: 1154,23 (+2,4%)
• S&P 500: 5487,03 (+0,25%)
• Dow Jones Industrial Average: 38 834,86 (+0,15%)
• NASDAQ Composite: 17860,43 (+0,02%)