Акционеры «ФосАгро» одобрили максимальный размер дивидендов
Акционеры «ФосАгро» одобрили выплату дивидендов за 2023 год и первый квартал 2024 года в размере ₽309 на акцию. По текущим ценам это дает дивидендную доходность в размере 5,1%. Последним днем для покупки акций под дивиденды станет 10 июля.
В мае совет директоров дал акционерам сразу несколько вариантов по дивидендам за первый квартал 2024 года — ₽165, ₽234, ₽309 на акцию, также была возможность воздержаться. Решение о выплате дивидендов за 2023 год совет директоров отложил еще в апреле.
В аналитическом обзоре от 28 июня аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» Василий Данилов отмечал, что с апреля этого года котировки компании падали на фоне отложенного решения по финальным дивидендам за 2023 год и общей коррекции российского рынка.
«За 2021–2022 годы компания распределила акционерам 146% свободного денежного потока (FCF), что привело к резкому росту долговой нагрузки, составившей 1,6х на конец марта 2024 года. Снижение EBITDA в 2024–2025 годах на фоне роста налогов, дополненное наращиванием долга вследствие слабого FCF и продолжающихся выплат дивидендов, приведет к дальнейшему увеличению значения чистый долг/EBITDA, что рано или поздно вынудит «ФосАгро» пойти на снижение акционерной отдачи», — сделал вывод Данилов.
Согласно его оценке, дивидендной базой вместо свободного денежного потока в 2025 году может стать скорректированная чистая прибыль. По мнению аналитика, это приведет к сокращению дивидендов за 2024 год до ₽365 на акцию против ожидаемых ₽518.
В то же время, когда мировые цены на удобрения вернутся на пиковые уровни 2021–2022 годов, совокупный дивиденд «ФосАгро» может составить ₽750–800 на акцию, что может дать хорошую доходность к текущей стоимости акций, прогнозирует Данилов.
Целевую цену для бумаг «ФосАгро» «ВЕЛЕС Капитал» установил на уровне ₽5538 за акцию. Это предполагает рост на 8% с текущих уровней.