Брокер ВТБ оценил популярную среди инвесторов дивидендную стратегию
Аналитики брокера «ВТБ Мои инвестиции» проанализировали исторические данные по закрытию дивидендных гэпов на российском рынке и подсчитали, сколько можно заработать на бумагах, если купить акций перед дивидендной датой и их удерживать их до закрытия дивидендного гэпа. Об этом говорится в материале брокера «ВТБ Мои инвестиции» (есть у «РБК Инвестиций»).
Текущий дивидендный сезон завершается. Крупнейшие российские компании закрывают списки акционеров, которые получат дивиденды за 2023 год. Обычно после прохождения отсечки цены акций снижаются на величину, соизмеримую с размером объявленных дивидендов — это называют дивидендным гэпом.
Частные инвесторы склонны к покупке и удержанию бумаг через даты отсечек, чтобы получить дивидендные выплаты на счет, рассказали эксперты «ВТБ Мои инвестиции». По их мнению, во многих случаях это оправданно. Если смотреть исторические данные по тому, как быстро закрываются дивидендные гэпы, то покупка акций перед дивидендной датой и их удержание до закрытия дивидендного гэпа позволяет получить доходность 25-76% годовых на промежутке нескольких месяцев.
Как рассчитывалась потенциальная доходность
В «ВТБ Мои инвестиции» подсчитали средний срок закрытия дивидендного гэпа по акциям компаний за последние восемь лет. Если предположить, что дивидендный гэп 2024 года будет закрываться в те же временные рамки, то стратегия покупки акций под дивиденды и последующее удержание позиции до закрытия дивгэпа могут принести доходность, рассчитанную по следующей формуле:
дивдоходность х (1- ставка НДФЛ) / срок закрытия дивидендного гэпа в днях х 365 дней.
Получившееся число — это потенциальная годовая доходность.
Эксперты подсчитали сколько может принести покупка акций для ближайших «отсечек» по дивидендам в этом сезоне при ставке НДФЛ 13%:
- АФК «Система» (AFKS). Для акций АФК «Система» последний день для покупки бумаг под дивиденды — 16 июля. Совет директоров рекомендовал выплатить по итогам 2023 года ₽0,52 на акцию. Дивдоходность составляет около 2,3%, а потенциальная доходность покупки акций под отсечку и закрытие дивгэпа составляет 56% годовых.
- Привилегированные акции «Сургутнефтегаза» (SNGSP). Последний день для покупки бумаг под дивиденды — 17 июля. Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2023 года в размере ₽0,85 на обыкновенную акцию, а также ₽12,29 на привилегированную акцию. Дивдоходность: 19,6%, потенциальная доходность покупки акций под отсечку и закрытие дивгэпа — 28% годовых.
- Привилегированные акции «Транснефти». Последний день для покупки бумаг под дивиденды — 17 июля. Совет директоров рекомендовал выплатить по итогам 2023 года ₽177,2 на одну привилегированную акцию. Дивдоходность: 11,7%, потенциальная доходность покупки акций под отсечку и закрытие дивгэпа — 76% годовых.
По расчетам экспертов, цена акций АФК «Системы» восстанавливалась после дивидендного гэпа в среднем за 13 дней, привилегированных акций «Сургутнефтегаза» — за 223 дня, привилегированных акций «Транснефти» — за 49 дней.
Между тем в июне эксперты, опрошенные «РБК Инвестициями», отмечали, что дивидендные гэпы на российском рынке акций стали закрываться дольше, чем обычно. Старший инвестиционный консультант сервиса «Газпромбанк Инвестиции» Давид Григорьев объяснил, что дивидендные гэпы могут закрываться дольше из-за коррекции на рынке, вызванной экономическими и эмоциональными обстоятельствами участников торгов.
По мнению старшего портфельного управляющего УК «Первая» Михаила Цагарели, время закрытия дивидендных гэпов будет увеличиваться на фоне высоких ставок и коррекции рынка акций, но ситуация нормализуется, когда денежно-кредитные условия начнут смягчаться.