Ключевая ставка и обновленные прогнозы ЦБ, рубль и «Делимобиль»: дайджест

Заседание Банка России

В пятницу, 26 июля, состоится заседание совета директоров Банка России по денежно-кредитной политике. Решение ЦБ по ставке станет известно в 13:30 мск. Пресс-конференция по итогам заседания совета директоров по денежно-кредитной политике состоится в 15:00 мск.

Сейчас ключевая ставка ЦБ составляет 16%, она сохраняется на этом уровне с декабря 2023 года. Вместе с решением по ставке совет директоров обновит свой среднесрочный прогноз, который включает ожидания регулятора по инфляции, темпам роста ВВП, экспорту, импорту и другим показателям.

Большинство участников консенсус-прогноза РБК ожидают подъема ставки на 200 б.п., с 16% до 18%. Такой прогноз дали 22 из 30 экспертов. Эксперты ожидают повышения до 18% из-за большого отклонения инфляции от прогноза Банка России, увеличения инфляционных ожиданий населения и продолжающегося роста кредитования. Повышения ставки с 16 до 17% ждут шесть из 30 участников консенсус-прогноза. Еще два участника консенсус-прогноза полагают, что на заседании ЦБ сохранит ставку без изменений — на уровне 16% годовых.

Ожидается, что регулятор также пересмотрит свой прогноз инфляции на этот год, который в настоящее время составляет 4,3–4,8%. В фокусе будет комментарий ЦБ на 2025 год, который позволит инвестором сформировать ожидания относительно дальнейшего движения ставки, рассказал аналитик УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев. Жесткий комментарий может подтолкнуть рынок к тому, чтобы заложить в доходности гособлигаций дополнительное повышение до 20%.

Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев допустил, что решение по ставке может негативно повлиять на фондовый рынок. Васильев указал, что отчасти повышение ставки до 18% уже находится в ценах, поэтому многое будет зависеть от сигнала ЦБ и прогнозов по ставке.

«Мы полагаем, что они будут жесткими, и мы не ожидаем снижения ключевой ставки в этом году», — сообщил эксперт. По его словам, рисковым активам, таким как акции, довольно трудно конкурировать с доходностью почти 20% в инструментах с небольшим риском.

Главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец полагает, что решение поднять ставку до 18% может быть воспринято инвесторами как сигнал прохождения пика цикла жесткой монетарной политики и, соответственно, дно рынка. По мнению эксперта, при реализации такого сценария открываются отличные возможности для вхождения в рынок как акций, так и облигаций.

В «БКС Мир инвестиций» ожидают после решения по ставке возврата к растущему тренду на рынке акций в среднесрочной перспективе. Ближайший уровень для индекса Мосбиржи находится в районе 3100–3200 пунктов. Тем не менее взгляд аналитиков на рынок остается нейтральным на фоне существующих геополитических рисков.

Укрепление рубля

Рубль в четверг, 25 июля, продолжил укрепляться к основным валютам. На минимуме курс юаня на Мосбирже падал на 1,1%, до ₽11,68, но по итогам торгов скорректировался до ₽11,766 (-0,38% к закрытию предыдущего дня). Всего с начала недели валютная пара юань/рубль подешевела на 1,72%.

Фьючерс на доллар (Si) с поставкой в сентябре к концу торгов снизился на 0,28%, до ₽86 409, что соответствует доллару по ₽86,4. Официальный курс доллара ЦБ на 26 июля впервые с начала июля упал ниже ₽86 — до ₽85,41 (-₽1,14 к предыдущему дню).

«Фактор налогового периода усиливается вероятным сохранением проблем с импортом, в том числе с обслуживающими его трансграничными валютными операциями. Это ослабляет спрос на иностранную валюту, предложение которой увеличивается с приближением пика фискальных платежей 29 июля», — объяснил эксперт «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин.

Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев полагает, что вероятное повышение ключевой ставки окажет среднесрочную поддержку рублю.

«Вслед за повышением ключевой ставки на сопоставимую величину возрастут ставки по депозитам, что еще больше увеличит привлекательность рублевых сбережений. Кроме того, возросшие ставки по кредитам будут снижать потребительский спрос и спрос на импорт (спрос на валюту)», — пояснил экономист.

Впрочем, портфельный управляющий УК «Первая Максим Федосов считает, что ситуация с трансграничными платежами со временем может улучшиться, а в совокупности с дополнительным смягчением норматива по обязательной репатриации валютной выручки (с 60% до 40%) ближе к осени рубль может перейти к некоторому ослаблению.

По мнению Дмитрия Бабина, высока вероятность того, что курс юаня до конца недели сумеет стабилизироваться в коридоре ₽11,68–11,83.

«На текущей неделе ожидаем курс доллара в коридоре ₽87–88,5, курс юаня — ₽11,5–12. На конец года, несмотря на высокие процентные ставки, ожидаем некоторое ослабление рубля до ₽91–93 за доллар и ₽12,5–12,8 за юань», — сообщил Максим Федосов.

Михаил Васильев ожидает, что в третьем и четвертом кварталах курс рубля будет стабильным и в среднем составит ₽12,2 за юань и ₽89 за доллар.

Акции «Делимобиля»

Акции «Делимобиля» (DELI) на Мосбирже с 26 июля будут включены в сектор Рынка инноваций и инвестиций (РИИ).

«Рынок РИИ включает в себя российские компании из инновационных секторов экономики, поэтому его называют «NASDAQ по-русски», — отметили в «Альфа-Инвестициях». Аналитики указали, что при покупке акций из состава РИИ инвестор освобождается от уплаты НДФЛ на полученную прибыль, если продержит в портфеле эти бумаги более одного года.

По данным Мосбиржи, помимо «Делимобиля», в сектор РИИ входят акции таких компаний, как «Группа Позитив», «Диасофт», «Софтлайн», Whoosh, IVA Technologies, Genetico, ОАК, «Артген биотех», НПО «Наука», ММЦБ, «Наука-Связь», расписки QIWI, а также ряд облигаций и паевых фондов.

Курсы валют

Публикуем наиболее выгодные курсы валют в обменниках Москвы на 08:20 мск по данным сервисов «Банки.ру» и «Рынок наличной валюты».

Самые дешевые наличные доллары можно купить:

• Райффайзенбанк (адреса офисов можно уточнить на сайте банка): купить доллары можно по ₽85,5, продать — по ₽79,8;
• Солид Банк (ст. м. «Беговая»): купить доллары можно по ₽86,7, продать — по ₽85,5.

Самые дешевые евро:

• Синара Банк (ст. м. «Китай-город»): купить евро можно по ₽95,5, продать — по ₽89,5;
• банк «Национальный стандарт» (ст. м. «Добрынинская», «Полянка»): купить евро можно по ₽95,79, продать — по ₽91,6.

Самые дешевые юани:

• НС Банк (адреса офисов можно уточнить на сайте банка): купить юани можно по ₽12,7, продать — по ₽11,5;
• Цифра банк (ст. м. «Выставочная», «Деловой центр»): купить юани можно по ₽12,78, продать — по ₽12,3.

Корпоративные события

• «Юнипро»: финансовые результаты по РСБУ за второй квартал.

До открытия рынка в США

• 3M: финансовые результаты за второй квартал 2024 год. Ожидания: EPS — $1,67, выручка — $5,87 млрд.
• Charter Communications: финансовые результаты за второй квартал 2024 года. Ожидания: EPS — $7,99, выручка — $13,6 млрд.
• Bristol-Myers Squibb: финансовые результаты за второй квартал 2024 года. Ожидания: EPS — $1,65, выручка — $11,5 млрд.
• Colgate-Palmolive: финансовые результаты за второй квартал 2024 года. Ожидания: EPS — $0,87, выручка — $5,01 млрд.

После закрытия рынка в США

• Baker Hughes: финансовые результаты за второй квартал 2024 года. Ожидания: EPS — $0,49, выручка — $6,81 млрд.

Другие важные события

• США: личные доходы и расходы, июнь — 15:30 мск.
• США: индексы потребительских расходов (PCE), июнь — 15:30 мск.
• США: индекс потребительского доверия Университета Мичигана — 17:00 мск.
• США: число активных буровых установок от Baker Hughes — 20:00 мск.

Как завершилась предыдущая торговая сессия

• Индекс Мосбиржи: 3041,37 (-0,34%)
• Индекс РТС: 1121,76 (+0,99%)
• S&P 500: 5399,22 (-0,51%)
• Dow Jones Industrial Average: 39 935,07 (+0,2%)
• NASDAQ Composite: 17 181,72 (-0,93%)