Чистая прибыль «Норникеля» в первом полугодии упала на 23%
«Норильский никель» (GMKN) представил промежуточные финансовые результаты МСФО за первое полугодие 2024 года. Чистая прибыль «Норникеля» за первое полугодие составила $829 млн. Она упала на 23% относительно аналогичного периода прошлого года. Показатель EBITDA снизился на 30%, до $2,3 млрд. Рентабельность EBITDA сократилась на 5 п.п., до 42%.
Консолидированная выручка компании снизилась на 22% по сравнению с прошлым годом, до $5,61 млрд. Снижение показателя компания объяснила падением рыночных цен на металлы, а также накоплением запасов никеля и меди, вызванного ограничением судоходства в Красном море и прочими логистическими сложностями.
Свободный денежный поток (FCF) упал на 61%, до $525 млн. При этом денежный поток, скорректированный на выплату процентов по долговым инструментам и лизингу, составил отрицательные $159 млн.
Акции компании «Норильский никель» отреагировали на выход отчетности снижением. По состоянию на 16:32 мск на Московской бирже бумаги снизились на 2,69% от уровня закрытия предыдущей сессии — до отметки ₽115,7 за бумагу. К 16:42 мск котировки отыграли часть потерь — снижение замедлилось до 2,3%, а цена восстановилась до ₽116,2. До выхода отчетности котировки снижались примерно на 1,6%.
Аналитики «БКС Мир инвестиций» прогнозировали более слабые финансовые результаты «Норникеля». Ожидалось падение EBITDA на 31% год к году из-за снижения цен на металлы. В БКС также прогнозировали сокращение скорректированной чистой прибыли на 51%. Эксперты дали акциям целевую цену на ближайший год на уровне ₽170 за бумагу.
Но в инвесткомпании «ВЕЛЕС Капитал» ранее подтвердили рекомендацию «покупать» для бумаг «Норникеля» с целевой ценой ₽221 в перспективе года. В компании допустили, что «Норникель» рекомендует дивиденды лишь по итогам девяти месяцев 2024 года, размер которых будет оглашен ближе к концу текущего года.
В банке «Синара» также полагают, что «Норникель» вряд ли объявит промежуточные дивиденды ввиду больших финансовых расходов и неблагоприятных рыночных условий. По мнению экспертов, значительное уменьшение свободного денежного потока и отсутствие дивидендов могут вызвать разочарование — и негативную реакцию — инвесторов. В банке сохраняют рейтинг по бумагам эмитента «держать», целевая цена — ₽151.
По итогам девяти месяцев 2023 года «Норникель» выплатил дивиденды в размере ₽915,33 на одну акцию (это было до дробления бумаг, в результате которого одна акция компании была конвертирована в 100).
Финальные дивиденды за 2023 год «Норникель» не выплачивал. Тогда в компании отметили, что такое решение связано, в частности, с тем, что санкции и геополитические вызовы в прошлом году негативно сказались на финансовых показателях компании. Чистый денежный поток после всех вычетов составил лишь $1,3 млрд. При этом на выплату промежуточных дивидендов за три квартала 2023 года компания направила $1,5 млрд. Выплату финальных дивидендов за счет наращивания уровня долга в компании посчитали нецелесообразной. Акционеры компании на общем собрании поддержали решение отказаться от дивидендов за 2023 год.