Золото на рекордных максимумах: 6 способов заработать на этом

Читать в полной версии

В этой статье:

Почему растут цены на золото

С начала 2024 года золото подорожало более чем на 20%. Спрос вырос на ожиданиях снижения процентной ставки ФРС США, активных покупках со стороны крупнейших центральных банков и росте интереса к активу-убежищу из-за усиления геополитической напряженности на Ближнем Востоке.

В конце лета к этим факторам добавился внутренний спрос в Китае. Как объяснял инвестиционный аналитик «Альфа-Инвестиций» Валерий Емельянов, местные инвесторы все чаще предпочитают вкладывать средства в золото на фоне стагнационного состояния рынка акций.

В среду, 19 сентября, цены на золото обновили исторический максимум после снижения ставки ФРС. 20 сентября цены на золото вновь достигли рекорда. Стоимость декабрьского контракта на золото на Чикагской товарной бирже выросла на 1,39%, до $2651 за унцию по состоянию на 19:48 мск.

Прогнозы по ценам на золото

В годовой перспективе — до осени 2025 года — аналитики «Альфа-Инвестиций» закладывают умеренный рост стоимости золота, не исключают достижения $2700–2800 за унцию. По словам инвестиционного аналитика «Альфа-Инвестиций» Валерия Емельянова, это соответствует исторической динамике золота в периоды больших подъемов. В позитивном сценарии золото может достичь ₽8,5–9 тыс. за грамм, что соответствует росту цен от 12% до 18% по сравнению с текущими уровнями. В долларах, по мнению аналитика, золото вряд ли подорожает более чем на 10%.

«Учитывая возвращение спроса со стороны властей Китая, китайских потребителей и инвесторов, исторические максимумы могут быть переписаны еще не раз», — считает Валерий Емельянов.

Ведущий аналитик инвесткомпании «Цифра брокер» Наталия Пырьева также считает, что до конца года цены на золото могут обновить исторические максимумы. «Что касается долгосрочных перспектив, то стоит отметить, что с поправкой на инфляцию цены на золото еще не достигли своего пика, которому соответствуют уровни в области $3 тыс. в текущих ценах, достигнутые в 1970-х годах», — говорит Пырьева.

В свою очередь инвестиционный стратег ИК «Алор Брокер» Павел Веревкин считает, что позитивные факторы уже заложены в цене и большая часть импульса роста могла остаться позади.

«Розничные инвесторы могут прийти, как обычно, под конец «вечеринки», — говорит Веревкин. По его мнению, восходящий тренд еще может по инерции продлиться какое-то время и цены могут достигнуть диапазона $2,7–2,8 тыс. за унцию.

Шесть способов инвестировать в золото

1. Акции золотодобывающих компаний

По мнению эксперта по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрия Пучкарева, наиболее интересный «золотой» инструмент — акции золотодобывающих компаний. Пучкарев отмечает, что, покупая акции, инвестор может рассчитывать не только на их рост, коррелирующий с ценами на золото, но также и на возможные дивиденды.

Большинство аналитиков сошлись во мнении, что прежде всего стоит обратить внимание на «Полюс». По словам Валерия Емельянова, «Полюс» — базовая акция для тех, кто хочет инвестировать в золото через бизнес.

«У компании самая низкая себестоимость добычи в мире. Но акция пока не подходит тем, что рассчитывает на выплату высоких дивидендов. Дивидендная история у «Полюса» короткая, выплаты низкие, а последний байбэк вызвал много вопросов по поводу прозрачности таких сделок», — говорит он.

Дмитрий Пучкарев считает, что рост цен на золото в 2024 году еще не до конца заложен в котировки «Полюса». Пучкарев отмечает, что золотодобытчик показал сильные финансовые результаты за первое полугодие — скорректированная EBITDA выросла на 37% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, скорректированная чистая прибыль увеличилась 33%. При этом прогноз на 2024 год по издержкам понижен, а долг сократился.

По мнению Павла Веревкина, для долгосрочных инвесторов потенциально более интересными выглядят акции «Южуралзолота» (ЮГК). Веревкин считает, что за счет реализации инвестиционной программы и роста добычи золота бумаги компании в ближайшие два года могут вырасти до ₽1,5.

Валерий Емельянов также называет бумаги ЮГК главной альтернативой «Полюсу». При этом Емельянов отмечает, что у этого кейса есть нюансы, среди которых претензии к компании со стороны Ростехнадзора. Ведомство выявило нарушения на местах добычи уральского кластера группы. Также, добавил Емельянов, последние отчеты компании оказались хуже ожиданий рынка, а выплата первых дивидендов была отложена.

По словам аналитика, если в ближайшее время запрет на добычу для ЮГК будет снят, то это может поменять отношения инвесторов к бумаге и цена может восстановиться до ₽1 за акцию.

К ликвидным акциям можно также отнести бумаги «Селигдара». Золотодобытчик анонсировал по результатам первого полугодия 2024 года дивиденды в размере ₽4 на акцию. Но Валерий Емельянов считает, что компания более интересна своими облигациями с привязкой к цене золота.

2. Биржевые паевые инвестиционные фонды на золото

Дмитрий Пучкарев полагает, что золотые ПИФы могут быть интересны консервативным инвесторам, которые не хотят сильно вовлекаться в процесс, а предпочитают «купить и забыть». По словам Пучкарева, инструмент хорошо подходит для долгосрочных вложений. В то же время опрошенные «РБК Инвестициями» аналитики напомнили, что фонды несут дополнительные издержки в виде комиссии УК.

На Московской бирже есть пять таких фондов:

• «Альфа-Капитал Золото»;
• «Золото. Биржевой» УК ВИМ;
• «Первая — Фонд Доступное Золото»;
• «Райффайзен — Золото»;
• «Тинькофф Золото».

• БПИФ «Альфа-Капитал Золото»

• «Золото. Биржевой» УК ВИМ

• «Первая — Фонд Доступное Золото»

• «Райффайзен — Золото»

• «Т-Капитал Золото»

3. Золотые монеты

Как отмечает вице-президент инвестиционной компании «Золотая плата» Алексей Вязовский, золотые монеты с начала года показали доходность 24%.

По его словам, среди инвесторов самая популярная иностранная золотая монета — «Венский Филармоникер». «Второе место делят австралийский «Кенгуру» и британская «Свобода». Третье место трудно определить. В борьбу вступают американский «Орел» и «Буффало», южноафриканский «Крюгерранд», китайская «Панда», — говорит он.

Среди российских монет наиболее востребован «Георгий Победоносец». «Кроме того, инвесторам стоит обратить внимание на нового «Сеятеля». В отличие от советских «Сеятелей», новый «золотой червонец» выполнен из золота 999-й пробы вместо 900-й и имеет вес чистого металла 7,78 грамма против 7,74 грамма», — говорит Алексей Вязовский. Дизайн монеты, отмечает он, также претерпел изменения: вместо герба РСФСР на них изображен герб Российской Федерации. «В связи с тем, что ее практически перестали чеканить, такая монета имеет потенциал роста выше, чем потенциал роста золота», — полагает эксперт.

4. Фьючерсы на золото

На Мосбирже торгуются квартальный фьючерс на золото в долларах, квартальный фьючерс на золото в рублях и вечный фьючерс на золото в рублях. Они все расчетные.

Фьючерсы интересны для краткосрочных сделок и спекуляций с золотом, говорят эксперты. Как отмечает Дмитрий Пучкарев, за счет встроенного плеча фьючерсы позволяют открывать большую позицию и сильнее отыгрывать колебания цен. Однако у этого инструмента высокие риски — есть возможность получить как солидную прибыль, так и крупные убытки.

5. Обезличенный металлический счет

Еще один способ вложения в золото — открыть обезличенный металлический счет (ОМС). Это счет, на котором отображается принадлежащий инвестору металл в граммах без указания информации о количестве слитков, производителе и серийном номере. Стоимость и доходность счета привязана к курсу драгметалла. Такие счета не обеспечены физическим драгметаллом — при закрытии вклада можно получить только денежный его эквивалент.

Наталия Пырьева отмечает, что покупка физического золота в слитках сопряжена с необходимостью нести расходы по его хранению. «Кроме того, любое, даже самое незначительное повреждение слитка в виде потертости, например, существенно снизит его стоимость», — говорит аналитик. Поэтому, по ее словам, покупка золота на ОМС более безопасна. В то же время Пырьева обращает внимание на широкие спреды у банков на цены покупки и продажи, которые могут достигать нескольких процентов, что уменьшает доход инвестора.

6. Инструмент GLDRUB_TOM

Инструмент GLDRUB_TOM, по сути, является спотовым контрактом на покупку/продажу золота на биржевом рынке драгметаллов Мосбиржи с расчетами «завтра». Инвестор платит рубли (стоимость контракта на 18:58 мск ₽7763,7) и получает «бумажное» золото, привязанное к цене золота и динамике рубля.

По мнению Наталии Пырьевой, GLDRUB_TOM — наиболее эффективный способ инвестиций в золото. Она отмечает, что этот инструмент торгуется в рублях, а золото номинируется на мировом рынке в долларах США. Поэтому такой способ позволяет инвестору хеджировать валютные риски.

Этому же инструменту отдает предпочтение Павел Веревкин, добавляя, что он позволяет заработать как на росте золота, так и на ослаблении рубля.