Облигации катастроф могут понести крупные потери из-за урагана «Милтон»
Владельцы облигаций катастроф (cat bonds) могут понести большие потери из-за разрушений, вызванных ураганами «Хелен» и «Милтон» в США. Уровень ущерба может привести к самым крупным страховым выплатам за последние годы. Ожидается, что часть этих потерь будет компенсирована именно за счет катастрофических облигаций.
Облигация катастроф (catastrophe bond, CAT) — это высокодоходный долговой инструмент, предназначенный для сбора средств для компаний страховой отрасли на случай стихийного бедствия. Страховщики и компании, желающие защитить себя от потерь, связанных с катастрофами, выплачивают инвесторам купон за то, что они берут на себя часть риска. Эмитент получает средства только при определенных условиях, например, когда происходит землетрясение или ураган. Если такое стихийное бедствие, ведущее к выплате страховой премии, происходит, то уплата процентов и погашение основной суммы долга откладываются или вовсе отменяются.
Cуществует возможность потери номинальной стоимости выпущенных в настоящее время облигаций катастроф, пишет Financial Times со ссылкой на источники в страховой отрасли. По прогнозам источников, ураган «Хелен» обойдется страховщикам в $11 млрд, но это не окажет значительного влияния на рынок облигации катастроф, а вот ущерб от урагана «Милтон» может оказаться более существенным.
В Morningstar DBRS считают, ураган «Милтон» нанесет «существенные, но не катастрофические» убытки страховой отрасли, пишет газета The Wall Street Journal. По предварительной оценке компании Morningstar, убытки от урагана могут составить $30-60 млрд.
В самом негативном сценарии, по данным Morningstar, максимальные убытки оценивались в $60-100 млрд. Это потенциально соответствовало бы ущербу от урагана «Катрина» 2005 года, который считается самой дорогостоящей природной катастрофой в истории США. Застрахованные убытки от этого урагана оцениваются примерно в $100 млрд с учетом инфляции. Второй по величине убыток был вызван ураганом «Иэн» (Ian), который обрушился на Флориду в 2022 году и привел к потерям в размере около $60 млрд.
Ранее страховой брокер BMS Group заявил, что убытки от страховки, вероятно, составят не менее $25 млрд в лучшем из возможных сценариев прогноза, касающегося урагана «Милтон».
Ураган «Милтон» 10 октября достиг побережья американского штата Флорида и обрушился на прибрежные территории. До прихода урагана власти Флориды призвали эвакуироваться более 5 млн человек. В момент обрушения на побережье ветер внутри урагана дул со скоростью около 193 км/ч. В четверг ураган «Милтон» ослаб до первой категории по пятибалльной шкале.
В конце сентября Флорида подверглась удару еще одного разрушительного урагана «Хелен». Сезон ураганов 2024 года в США продлится еще около двух месяцев, сообщила газета WSJ.
Руководитель отдела ценных бумаг, связанных со страхованием, в перестраховочной группе Swiss Re Жан-Луи Монье ожидает, что эмиссия облигаций катастроф в этом году превысит показатель 2023 года, когда было выпущено бумаг на $15,6 млрд. По его прогнозам, в 2025 году объем таких облигаций на рынке превысит $50 млрд.
Катастрофические облигации были впервые выпущены в 1990-х годах. CAT-облигации позволяют страховщикам переносить риски на рынки капитала. Такие ценные бумаги могут оставить инвестора с большими потерями в случае катастрофы и с существенной прибылью в противном случае. Если стихийное действие за весь срок обращения облигаций не произошло, то инвестор получает купоны, а затем номинал.