Акции банка «Санкт-Петербург» подскочили на 7% на отчетности по РСБУ

Привилегированные акции банка «Санкт-Петербург» (BSPB) в ходе торгов на Мосбирже 14 октября подорожали на 7,18% и на пике достигли ₽56,7. Обыкновенные акции банка «Санкт-Петербург» (BSPBP) прибавили 1,84%, до ₽364,85. По состоянию на 12:17 мск обыкновенные акции торговались по ₽361,67 (+0,95%), а «префы» — по ₽55 (+3,96%).

Котировки кредитной организации отреагировали ростом на выход отчетности по РСБУ за девять месяцев 2024 года:

• чистая прибыль выросла на 6,6% и достигла рекордного уровня ₽40,5 млрд. За третий квартал рост показателя составил 59,3%, до ₽15,6 млрд;
• рентабельность капитала (ROE) составила 32%;
• чистый процентный доход увеличился на 46%, до ₽50,8 млрд;
• чистый комиссионный доход сократился на 9,8%, до ₽8,6 млрд;
• чистый доход от операций на финансовых рынках упал на 37,9%, до ₽8,2 млрд.

Руководитель направления аналитики «Альфа-Инвестиций» Василий Карпунин назвал результаты позитивными. Рост акций после выхода отчета выглядит справедливым, отметил эксперт.

Василий Карпунин отметил, что ключевой причиной роста чистой прибыли банка в третьем квартале стали высокие процентные доходы. Из-за относительно низкой стоимости фондирования банк «Санкт-Петербург» отчасти можно назвать бенефициаром высоких ставок в отличие от большинства других банков, считает эксперт.

«Учитывая отсутствие ожиданий быстрого снижения ставок, эмитент продолжит генерировать высокую прибыль в ближайшие кварталы. Дивидендная доходность на горизонте 12 месяцев может быть выше 16%», — прогнозирует Василий Карпунин.

По мнению аналитика инвесткомпании «Цифра брокер» Кирилла Климентьева, основная причина роста процентного дохода банка «Санкт-Петербург» в условиях высокой ставки заключается в структуре кредитного портфеля.

«На юридических лиц приходится около 80% кредитного портфеля. Это значит, что при росте ставки банк сразу получает дополнительный процентный доход, так как кредиты выданы под плавающие ставки, в то время как депозиты переоткрываются не моментально, поэтому банк выигрывает на росте ключевой ставки», — объяснил Кирилл Климентьев.

Аналитики «Цифра брокер» ожидают, что по итогам второго полугодия дивидендная доходность в бумагах банка «Санкт-Петербург» составит 7–8%. Целевая цена по обыкновенным акциям на горизонте 12 месяцев — ₽400.

Управляющий директор ИК «Иволга Капитал» Дмитрий Александров считает, что банк «Санкт-Петербург» в финансовом секторе остается одной из наиболее интересных идей наравне со «Сбером».

«Были определенные сомнения по поводу того, сможет ли он сохранить прибыльность на фоне высоких ставок. Но видим, что он даже ее немного наращивает год к году. Нам это дает один из самых низких мультипликаторов в финансовом секторе — P/E на уровне немногим меньше 3х. Банк стоит дешевле своего капитала, что подразумевает достаточно хорошую доходность для инвесторов на вложенные денежные средства», — рассказал Дмитрий Александров в эфире «Рынки. Утро».

В то же время эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер обращает внимание, что в основном переоценка акций банка уже состоялась — за последние два года курс на бирже учетверился, и это без учета выплаченных дивидендов. Поэтому сейчас в БКС нейтральный взгляд на бумаги банка «Санкт-Петербург».

По итогам девяти месяцев 2024 года банк «Санкт-Петербург» занял четвертую строчку рейтинга «РБК Инвестиций» (топ-10 акций российских компаний по росту котировок). За этот период акции банка показали рост на 77,12%. Аналитики ФГ «Финам» отмечали, что для акций банка «Санкт-Петербург» основными драйверами в этом году стали ожидания продолжения щедрых дивидендных выплат.

«Особенно после того, как в начале года банк обновил дивидендную политику, которая теперь предполагает направление на выплаты «от 20% до 50% от чистой прибыли» по МСФО против «не менее 20% прибыли» ранее», — пояснили эксперты.

В конце сентября банк «Санкт-Петербург» выплатил акционерам дивиденды за первое полугодие 2024 года в размере ₽27,26 на обыкновенную акцию и ₽0,22 на привилегированную акцию. Дивидендная доходность на момент закрытия реестра составила 6,9% по обыкновенным акциям и 0,4% по привилегированным акциям банка «Санкт-Петербург».