Совет директоров «Татнефти» рекомендовал дивиденды ниже ожиданий
Совет директоров «Татнефти» рекомендовал выплатить за третий квартал 2024 года дивиденды в размере ₽17,39 на каждый тип акций. Об этом сообщается на сайте раскрытия информации. Дивидендная доходность по текущим ценам составляет 3,1% по обоим типам акций.
Отсечка по дивидендам — 8 января. С учетом того что 7 января Мосбиржа не работает, последний день для покупки акций компании под дивиденды — 6 января.
Решение о дивидендах должны одобрить акционеры на общем собрании 19 декабря. В случае отсутствия кворума на этом заседании следующее запланировано на 26 декабря.
Бумаги отреагировали на эту новость резким снижением. По состоянию на 11:34 мск на Мосбирже обыкновенные акции «Татнефти» снижались на 3,12%, до ₽565, привилегированные — на 2,96%, до ₽564,7.
Рекомендованный размер дивидендов оказался значительно ниже ожиданий рынка и прогнозов большинства аналитиков. Консенсус-прогноз, собранный «Интерфаксом», предполагал дивиденды на уровне ₽24,2 на акцию. В частности, аналитики ПСБ ожидали, что по обоим типам акций размер дивиденда составит ₽23,2 на бумагу. Эксперты «БКС Мир инвестиций» прогнозировали выплату в размере ₽23 на акцию.
На выплату дивидендов будет направлено 75% чистой прибыли по РСБУ, что соответствует дивидендной политике компании, согласно которой минимум 50% прибыли (по РСБУ или МСФО) выделяется на дивиденды. Однако рынок привык к более высоким выплатам в третьем и четвертом кварталах прошлого года, когда компания распределяла более 100% чистой прибыли, отметили эксперты ПСБ.
Согласно дивидендной политике, «Татнефть» выплачивает дивиденды не менее 50% от чистой прибыли, определенной по РСБУ или МСФО, в зависимости от того, по какому стандарту учета показатель окажется выше. При определении рекомендуемого размера дивидендов совет директоров учитывает обязательства и инвестиционную программу, а также потребность в оборотном капитале и необходимых резервах для нормальной деятельности бизнеса.
В октябре размер дивидендной выплаты за первое полугодие 2024 года составил ₽38,2 на акцию. Летом текущего года компания выплатила акционерам финальный дивиденд за 2023 год в размере ₽25,17 на акцию. Все выплаты превзошли ожидания аналитиков. Компания увеличивала размер дивидендных выплат: учитывая промежуточные дивиденды, общий дивиденд за прошлый год составил ₽87,88 на акцию. За весь 2022 год «Татнефть» направила акционерам ₽67,28 на акцию.
Прогнозы по дивидендам и ценовые ориентиры
Аналитики «Т-Инвестиций» считают, что при сохранении такого же целевого показателя по дивидендным выплатам (75% чистой прибыли по РСБУ) и в четвертом квартале 2024 года суммарная выплата за 2024 год может составить порядка ₽82 по обоим типам акций. Аналитики инвесткомпании «Цифра брокер» ожидают по итогам года дивиденды в размере ₽79 на акцию. Прогноз «БКС Мир инвестиций» — ₽90 на акцию.
Некоторые эксперты полагают, что бумаги «Татнефти» могут выглядеть хуже конкурентов в среднесрочной перспективе.
«На данный момент не считаем акции «Татнефти» интересными для покупки под дивиденды. В нефтяном секторе предпочтение отдаем ЛУКОЙЛу со значительно большими дивидендами», — отметили аналитики ПСБ.
«Татнефть» перешла на выплату 75% чистой прибыли по РСБУ. Это негативный фактор для акций, так как ожидания по дивидендам в последующие кварталы тоже снижаются», — пишет руководитель направления аналитики «Альфа-Инвестиций» Василий Карпунин. По его расчетам, в итоге совокупная дивидендная доходность за весь 2024 год в базовом сценарии будет ниже 14%.
Учитывая снижение ожиданий инвесторов по дивидендам, акции «Татнефти» на горизонте нескольких месяцев могут показать более слабую динамику, нежели бумаги других крупнейших нефтяных компаний. Акции «Газпром нефти» и ЛУКОЙЛа, по мнению эксперта, более интересны для покупки в текущий момент.
Аналитики «БКС Мир инвестиций» установили целевую цену по обыкновенным акциям «Татнефти» на горизонте 12 месяцев на уровне ₽810 за бумагу, по привилегированным — ₽790. В SberCIB в октябре понизили целевую цену до ₽850 на оба типа акций. Эксперты ФГ «Финам» установили целевую цену по обыкновенным акциям «Татнефти» на горизонте 12 месяцев на уровне ₽830 за бумагу, по привилегированным — ₽810. С учетом высокой ключевой ставки целевая цена аналитиков «Цифра брокер» на горизонте года составляет около ₽720 по обыкновенным акциям «Татнефти».
«Татнефть» — российская нефтяная компания. Она занимается нефтегазодобычей, нефтепереработкой, нефтегазохимией, шинным бизнесом, а также управляет сетью АЗС. Основные активы компании расположены на территории Татарстана.