Минфин успешно разместил ОФЗ после череды несостоявшихся аукционов

В среду, 13 ноября, Министерство финансов провело два аукциона по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ) с постоянным купоном (ПД). Совокупный спрос составил ₽138,37 млрд, а общая сумма заимствований — ₽88,95 млрд.

В рамках первого аукциона ведомство разместило выпуск ОФЗ-ПД 26246 с датой погашения 12 марта 2036 года на сумму ₽39,84 млрд. Спрос на этот выпуск был в полтора раза выше и составил ₽65,98 млрд.

Средневзвешенная доходность по ОФЗ-ПД 26246 составила рекордные для этого выпуска 16,82% годовых. Ранее, на аукционе 18 сентября, этот же выпуск предлагал средневзвешенную доходность на уровне 16,37% годовых.

Итоги размещения:

• объем предложения — остаток, доступный для размещения в указанном выпуске (₽702,9 млрд);
• объем спроса — ₽65,979 млрд;
• размещенный объем выпуска — ₽39,844 млрд;
• выручка от размещения — ₽31,975 млрд;
• цена отсечения — 78,5401% от номинала;
• доходность по цене отсечения — 16,84% годовых;
• средневзвешенная цена — 78,6063% от номинала;
• средневзвешенная доходность — 16,82% годовых.

На рынке этот же выпуск сегодня торговался в диапазоне 78,60–79,6% от номинальной стоимости.

На втором аукционе Минфин разместил длинный выпуск ОФЗ-ПД 26248 с датой погашения 16 мая 2040 года на сумму ₽49,107 млрд. Доходность по выпуску составила 16,95%, что не является максимальной доходностью по этому выпуску.

Ранее, 16 октября, ведомство размещало этот же выпуск ОФЗ-ПД 26248, тогда средневзвешенная доходность составила 17,05%, а по цене отсечения — 17,06% годовых.

Рекорд по доходности длинных облигаций федерального займа сроком свыше десяти лет был поставлен 30 октября. Тогда ведомство разместило выпуск ОФЗ-ПД 26243 с погашением в 2038 году, средневзвешенная доходность по которому составила 17,55%, а по цене отсечения — 17,61% годовых.

Итоги размещения ОФЗ-ПД 26248:

• объем предложения — остаток, доступный для размещения в указанном выпуске (₽668,5 млрд);
• объем спроса — ₽72,393 млрд;
• размещенный объем выпуска — ₽49,107 млрд;
• выручка от размещения — ₽41,014 млрд;
• цена отсечения — 77,3600% от номинала;
• доходность по цене отсечения — 16,95% годовых;
• средневзвешенная цена — 77,3767% от номинала;
• средневзвешенная доходность — 16,95% годовых.

На рынке этот же выпуск сегодня торговался в диапазоне 77,44–77,89% от номинальной стоимости.

Следующий аукцион по размещению гособлигаций запланирован на 20 ноября.

По итогам первого квартала Минфин занял ₽827,8 млрд по номиналу (с учетом дополнительных аукционов) из планируемых ₽800 млрд, выполнив тем самым квартальный план размещения на 103,5%.

Во втором квартале ведомству удалось выполнить план лишь на 50,55%. Тогда Минфин разместил ОФЗ на сумму ₽505,5 млрд по номиналу из ₽1 трлн по плану.

В третьем квартале ведомство повысило объем планируемых заимствований сразу на ₽500 млрд — с ₽1 трлн до ₽1,5 трлн. Однако в ходе первичных аукционов, а также дополнительных размещений после аукционов (ДРПА) разместило ОФЗ на общую сумму ₽676,09 млрд по номиналу, выполнив квартальный план лишь на 45,1%.

В четвертом квартале Минфин планирует разместить ОФЗ на ₽2,4 трлн. При этом он намерен разместить ОФЗ со сроком погашения до десяти лет в объеме ₽400 млрд, а облигации со сроком погашения больше десяти лет — в объеме ₽2 трлн.

Всего в 2024 году объем чистого привлечения на внутреннем рынке путем выпуска ОФЗ в 2024 году планируется на уровне ₽2,63 трлн, а валовые внутренние заимствования с учетом погашений (₽1,45 трлн) в 2024 году составят ₽4,08 трлн. Больше ведомство занимало лишь в 2020 году.

На 2025 год, согласно проекту бюджета, запланировано валовое привлечение на уровне ₽4,781 трлн (с учетом погашений на ₽1,416 трлн), чистое — ₽3,365 трлн.