Инвесторы попросили Минфин не поднимать налог для «Транснефти»
18 ноября РБК со ссылкой на материалы Минфина сообщил, что в правительстве готовят изменения в налогообложение нефтегазовой отрасли. В частности, налог на прибыль для принадлежащей государству «Транснефти» предлагается поднять до 40% с 2025 года. Сейчас компания платит его, исходя из общеустановленной ставки 20%, которая с 1 января для всех организаций вырастет до 25%. После этой новости акции «Транснефти» на Мосбирже за два дня упали на 12,8%, до ₽1171 (котировка закрытия основной сессии во вторник, 19 ноября).
Ассоциация владельцев облигаций (АВО) выразила озабоченность инициативой о перераспределении прибыли публичной компании в пользу контролирующего акционера через налоговые платежи и направила письмо в Министерство финансов РФ на имя министра Антона Силуанова (есть у «РБК Инвестиций»). В письме АВО просит главу ведомства оценить целесообразность решения, ссылаясь на установленные законодательством корпоративные процедуры, предусматривающие распределение прибыли между всеми акционерами путем выплаты дивидендов. По мнению АВО, перераспределение через налоговые платежи будет способствовать падению стандартов корпоративного управления и снижению инвестиционной привлекательности компаний с госучастием.
«Учитывая, что государству принадлежит более 78% уставного капитала компании, и принимая во внимание анонсированный «Транснефтью» переход на распределение прибыли через дивиденды дважды в год, частные инвесторы обоснованно ожидали, что прибыль между акционерами будет распределяться именно путем выплаты дивидендов», — говорится в обращении в АВО.
Акции «Транснефти» долгое время были недоступны для широкого круга частных инвесторов — акция была самой дорогой на российском рынке — ₽160-170 тыс. В феврале 2024 года компания провела сплит акций в пропорции 1:100.
В 2023 году группа «Транснефти» получила рекордную чистую прибыль — ₽306,6 млрд после уплаты налогов по МСФО. За 2023 год компания выплатила дивиденды в размере ₽177,2 на бумагу (с учетом дробления акций 1:100), или в общей сложности ₽128,5 млрд. В феврале 2024 года в «БКС Мир Инвестиций» ключевыми драйверами котировок бумаг компании называли повышение их ликвидности и доступности частным инвесторам в результате сплита и солидные дивиденды.
Аналитик инвестиционного холдинга «Финам» Сергей Кауфман ожидает, что прибыль компании по итогам 2024 года составит около ₽265 млрд. В БКС ее прогнозируют на уровне ₽262 млрд.
Возможное повышение налога на прибыль до 40% расценивается инвесторами как механизм, с помощью которого контролирующий акционер будет изымать прибыль из компании в обход миноритарных акционеров, указано в письме АВО. В ассоциации считают, что подобная инициатива подаст пример недобросовестным мажоритариям, практикующим ненадлежащие практики перераспределения прибыли.
«Поскольку долгосрочным инвесторам необходима убежденность в том, что их права не будут нарушены, подобные практики приведут к вымыванию с рынка долгосрочных инвесторов и преобладанию спекулятивных и это с учетом того, что сейчас на рынке фактически остались лишь российские инвесторы», — делает вывод ассоциация.
«РБК Инвестиции» направили запросы в пресс-службы Минфина, Банка России и «Транснефти».
«Транснефть» — российская естественная транспортная монополия, оператор магистральных нефтепроводов и нефтепродуктопроводов. Штаб-квартира — в Москве. Владеет 68,4 тыс. километров магистральных трубопроводов, 507 перекачивающими станциями, 24,4 млн кубометров резервуарных ёмкостей. Компания транспортирует 84% добываемой в России нефти и 26% производимых светлых нефтепродуктов.
100% голосующих обыкновенных акций компании (78,55% от уставного капитала) принадлежит Российской Федерации в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом (Росимущества).
Привилегированные акции (21,43% от уставного капитала) находятся в котировальном списке первого уровня Московской биржи, включены в единую базу расчета ключевых индексов Мосбиржи, на 99,9% принадлежат миноритарным акционерам.