ЦБ сообщил о снижении качества корпоративного управления на фоне санкций

Качество корпоративных практик снижается на фоне санкций и регуляторных послаблений. Об этом сообщается в «Обзоре практики корпоративного управления в российских публичных обществах по итогам 2023 года», подготовленном Банком России. Регулятор изучил отчеты эмитентов о соблюдении принципов и рекомендаций Кодекса корпоративного управления за 2023 год.

По данным ЦБ, компании, акции которых включены в котировальные списки, по-прежнему высоко оценивают свои корпоративные практики. В отчетах эмитенты указали, что придерживаются 77% рекомендаций кодекса корпоративного управления.

Однако на практике, по мнению Банка России, качество управления в публичных акционерных обществах снижается. «Во многом этому способствуют действующие регуляторные послабления и санкционное давление. Некоторые компании испытывали сложности с привлечением независимых директоров», — указал регулятор, добавив, что число компаний, у которых независимые представители занимают треть совета директоров, сократилось.

Также ЦБ отметил, что многие компании скрывали информацию об органах управления, структуре капитала, корпоративном секретаре. В обзоре говорится, что значительная часть эмитентов проводила годовые общие собрания акционеров в формате заочного голосования.

«Часто корпоративные практики не отвечают тем принципам, на которые компании ссылаются в своих отчетах. Это говорит о формальном соблюдении кодекса и вводит в заблуждение акционеров и инвесторов», — сообщил Банк России.

За последние два года Московская биржа сообщала о нескольких случаях, когда корпоративное управление в компании не соответствовало уровню листинга ее бумаг. В частности, в августе Мосбиржа заявила, что расписки Ozon не соответствуют требованиям листинга в первом котировальном списке в части наличия независимых директоров в составе совета директоров и комитетов совета директоров. Тогда в компании сообщили, что нарушение носит формальный характер и уровень листинга бумаг будет сохранен на прежнем уровне. Директор по связям с инвесторами Ozon Мария Бераснева в октябре сообщила, что до конца года Ozon устранит нарушение в корпоративном управлении.

В августе «Сургутнефтегаз» выпустил отчет за второй квартал и первое полугодие 2024 года по РСБУ и скрыл в нем многие ключевые финансовые и балансовые показатели. Финансовый результат по РСБУ важен, поскольку от него зависит размер дивидендов по привилегированным акциям. Инвесторы отреагировали на это продажей бумаг.

В 2023 году Мосбиржа нашла нарушения в корпоративном управлении «Мосэнерго» и ОГК-2, а также «Детского мира» (бумаги уже не торгуются на бирже, так как компания решила стать частной).

На этом фоне власти задумались о стимулировании компаний, которые соблюдают кодекс корпоративного управления. Первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин осенью 2024 года рассказал о планах с Мосбиржей создать индекс наиболее полно раскрывающихся компаний. Он отметил, что за границей не только наказывают компании, которые нарушают правила, но и поощряют эмитентов, которые озабочены приростом акционерной стоимости и тесно взаимодействуют со своими акционерами.