Байден выбрал главу Минфина США. Что это значит для рынков
Избранный президент США Джо Байден собирается выдвинуть на пост следующего министра финансов экс-главу Федеральной резервной системы (ФРС) Джанет Йеллен. Сообщая об этом, Байден отметил, что опыт работы Йеллен в ФРС имеет решающее значение для борьбы с экономическим кризисом, вызванным пандемией, написал Reuters. Йеллен может стать первой женщиной на посту главы американского Минфина.
Новый старый Белый дом Кого Джо Байден выбрал на ключевые посты в администрации и чего от них ждать
«Трейдеров, хорошо знакомых с бывшим председателем ФРС, обрадовал этот выбор. Они ожидают, что, работая с ФРС, она поможет экономике оправиться от пандемии», — пишет Bloomberg. Джанет Йеллен — приверженец стимулирующей политики: в прошлом месяце она заявила, что США необходимо «продолжить чрезвычайную финансовую поддержку», пояснило издание.
Американский рынок на этом фоне закрылся в плюсе. По итогам торгов 23 ноября индекс Dow Jones прибавил 1,12%, индекс широкого рынка S&P 500 — 0,56%, технологический индекс NASDAQ Composite — 0,22%.
Вслед за США вверх направился и российский рынок. Индекс Мосбиржи открылся ростом на 0,81%, с 3047 до 3071,8 пункта, а к 17:00 мск достиг 3089,77 пункта. Рубль в паре с долларом также начал сегодняшние торги мощным рывком вверх, с ходу пробив отметку ₽76 за доллар. Однако достигнув пика ₽75,69 за доллар, немного откатился назад и на 18:00 мск торговался на уровне ₽75,86.
«Очевидно, что в новой должности у Йеллен будут минимальные разногласия с центробанком, учитывая богатый опыт работы в этой структуре. Возможно, их не будет вовсе. Конечно, рынки отреагировали на возможное назначение позитивно: инвесторы рассчитывают, что Джанет Йеллен удастся быстро решить вопрос о правительственном пакете стимулирующих мер для экономики США», — отметил ведущий аналитик QBF Олег Богданов.
«РБК Инвестиции » спросили экспертов, как в дальнейшем поведут себя рынки, если Джанет Йеллен станет министром финансов США, и что это будет значить для инвестора.
Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. ПодробнееПо мнению главы Центра разработки стратегий Газпромбанка Егора Сусина, для инвесторов назначение Джанет Йеллен во многом будет позитивно, поскольку «это стимулы, стимулы, стимулы и дополнительные стимулы».
«Последние высказывания Йеллен указывают на то, что она склонна к активному стимулированию рынка труда и экономики в принципе. Это и ее высказывания о том, что Федрезерв, в общем-то, сделал все, что может, и сейчас необходимы именно фискальные шаги и структурные меры, указывают на то, какую политику можно ожидать от Йеллен», — объяснил Сусин.
С ним согласен главный аналитик компании «Алор Брокер» Алексей Антонов. «Йеллен — «голубь» в терминологии финансовых рынков США. Для них назначение Джанет Йеллен — это источник оптимизма, так как она — известная сторонница монетарного стимулирования экономики и, вероятно, будет всеми силами бороться с безработицей путем продолжения политики «количественных смягчений», — сказал он.
«QE работают просто — приводят к росту цен на все активы. Конечно, потом приходит переоценка выросших котировок, но пока печатный станок работает, можно просто покупать и ждать. Это особенно актуально в пандемию, которая умножает и госрасходы, и безработицу одновременно», — добавил эксперт.
«Рынки любят «голубиную» политику. Во всяком случае в краткосрочной и среднесрочной перспективе это принесет им поддержку. Если Джанет Йеллен будет назначена на пост министра финансов, то в следующем году вероятно превышение индексом S&P500 отметки 4000 п.», — прогнозирует аналитик инвесткомпании «Фридом Финанс» Евгений Миронюк.
Стимулирование экономики — это высокий дефицит бюджета и дополнительные расходы. Так что для доллара назначение Йеллен не очень позитивно. Это приведет, скорее, к ослаблению американской валюты, считает Егор Сусин. К тому же тренд на снижение курса доллара уже сформировался, поэтому, если смотреть на долгосрочную перспективу, то доллар, скорее всего, будет оставаться под давлением, сказал эксперт.
Евгений Миронюк отметил, что мягкая политика Йеллен вызовет волну склонности к риску, что будет способствовать ослаблению курса доллара. «Пара евро-доллар может вновь достичь отметки $1,2–1,25 за евро. А развивающиеся страны в краткосрочной перспективе вновь испытают рост интереса инвесторов к своим валютам и активам, номинированным в этих валютах», — спрогнозировал эксперт.
Экономист инвестиционной компании «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец считает, что на рубль будут влиять факторы помимо назначения Йеллен главой Минфина. «Мы будем больше следить за санкционной повесткой и санкционной риторикой в отношении России, потому что это те новости, которые могут дать наибольший эффект», — сказала она «РБК Инвестициям».
Егор Сусин обратил внимание, что рынки сейчас практически полностью игнорируют экономический негатив, связанный в первую очередь с вирусной обстановкой. «Поэтому если смотреть на краткосрочную перспективу, то нужно быть осторожнее на рынках с рисковыми активами, которые резко перекуплены и находятся на своих исторических максимумах, в то время как экономика, в общем-то, под давлением», — предупредил он.
Динамика золота в меньшей степени зависит от позиции главы Минфина. Однако при назначении Йеллен усиливается вероятность инфляционного сценария, рассуждает Евгений Миронюк.
«При превышении инфляции в течение продолжительного времени целевых значений основных регуляторов (для ФРС, ЕЦБ и ряда других — 2% в год) золото усилит свое значение как основной антиинфляционный актив. Считаем сценарий резкого скачка инфляции маловероятным, но в случае продолжительного периода высокой инфляции (один — три года) котировки могут достичь $3000 за тройскую унцию», — сказал он.
