Роман Горюнов — «РБК Инвестиции»: «Приход новых инвесторов — революция»
В 2020 году начался бум инвестиций в России и во всем мире. И не только благодаря низким ставкам по вкладам — инвестиции становятся доступнее и удобнее. Кроме того, все больше компаний выходят на рынки, объемы размещений бьют все рекорды. А на российских биржах растут время торгов и число инструментов.
Бум частных инвестиций на российском рынке продолжится, и повышение ставок не будет для этого преградой, как и ограничения для неквалифицированных инвесторов, считает глава ВТБ Андрей Костин. По его мнению, в ближайшие три года на рынок перетечет ₽7–8 трлн частных сбережений.
Президент НП «РТС», член совета директоров Санкт-Петербургской биржи Роман Горюнов согласен с тем, что популярность инвестирования никуда не уйдет. Он рассказал «РБК Инвестициям», какими стали современные инвесторы, о планах разместить азиатские бумаги на СПб бирже и многом другом. Из некоторых тем мы составили карточки, а полное интервью вы можете посмотреть на нашем YouTube-канале.
Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. ПодробнееПриток широкого круга частных инвесторов — это революция на рынке. И портрет российского инвестора в последние годы сильно поменялся. Если раньше на бирже был узкий круг спекулянтов, дневных трейдеров, которые пользуются техническим анализом, то сейчас это более долгосрочные, сдержанные инвесторы, рассказал Горюнов. А их средний возраст приближается к 30 годам, и эта аудитория продолжит молодеть.
По его словам, в 2020 году инвесторы не паниковали, когда на рынке была волатильность . Они часто принимают решения, исходя из рыночных условий, используют « шорты » и действуют более уверенно в разных ситуациях.
И еще одна особенность новых инвесторов — диверсификация . Долгие годы были популярны несколько десятков инструментов. СПб биржа расширяет их число, и сейчас они пользуются спросом — все 1,5 тыс.
«Это говорит о том, что инвесторы предпочитают формировать диверсифицированный портфель из нескольких десятков бумаг, что, как мне кажется, вообще стало откровением для российского рынка», — отметил Горюнов.
Стратегия для снижения рисков инвестора, когда в инвестиционный портфель приобретаются разнообразные активы и независимые друг от друга биржевые инструменты. При правильной диверсификации общий риск инвестора будет уменьшаться, а потенциальная доходность — повышаться. Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Способ торговли на бирже, когда инвестор заимствует у брокера акции, которыми сам не владеет, чтобы продать их по текущей рыночной цене с тем, чтобы купить эти же акции по более низкой цене и извлечь выгоду. В этом случае инвестор ограничен сроками расчетов, а открытие короткой позиции сопряжено с высоким риском. Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее
В первом квартале 2021 года частные инвесторы в России резко увеличили вложения в иностранные акции. Они выросли на ₽220 млрд, до ₽836 млрд. При этом за весь прошлый год россияне инвестировали в акции компаний-нерезидентов ₽346 млрд.
Горюнов отметил, что сейчас иностранные акции — это полноценная часть российского рынка. Частные инвесторы, по его мнению, в меньшей степени обращают внимание на юрисдикцию. Они выбирают компании, в которые верят и продукцией которых пользуются.
По словам президента НП «РТС», фактически частные инвесторы во многом стали формировать поведение рынка. Цена акций компаний теперь зависит не от фундаментальных показателей, а от того, верят в нее или нет.
«События прошлого года показывают, что у частных инвесторов пользуются спросом какие-то интуитивно понятные вещи. Если объявлена пандемия — никто не летает, значит — авиакомпании надо продавать, в то же время, условно, Zoom — покупать. Я бы сказал, что много появилось таких вот интуитивных инвестиций», — рассказал он.
Новое поколение инвесторов покупает бумаги IT-сектора, так как они «выросли в гаджетах, в компьютерных играх». Им понятны эти бизнес-модели, они живут в окружении компаний новой экономики, отметил Горюнов.
Во время пандемии стали популярны биржевые фонды (ETF). По оценке инвесткомпании BlackRock, в мае 2021 года активы, вложенные в ETF по всему миру, превысили $9 трлн — это рекордный уровень. Тем не менее в компании полагают, что впереди биржевые фонды ждут десятилетия роста, к 2025 году вложения достигнут $15 трлн. В России провести листинг международных ETF сложно из-за регуляторных преград. Однако ЦБ планирует упростить их доступ на российский рынок.
По словам Горюнова, во всем мире индексные инвестиции — это колоссальная индустрия, и объемы торгов ETF уже соответствуют объемам торгов базовых активов. Кроме того, пассивные инвестиции влияют на рост капитализации компаний. Если какая-либо бумага входит в индекс, то ее цена растет, в том числе благодаря увеличению спроса на нее. А если выходит из индекса, то, наоборот, падает в цене.
Президент НП «РТС» отметил, что такие инвестиции снижают риски для инвесторов и позволяют вкладываться в целые отрасли. «И российский рынок должен развиваться. Мы видим потенциал развития как локальных продуктов, биржевых инвестиционных фондов, так и допуск международных ETF», — считает он.
Горюнов отметил, что возможность размещать международные ETF на российских биржах появится после 1 октября, когда в России запустят тестирование инвесторов. Он выразил надежду, что иностранные биржевые фонды появятся в стране во второй половине этого года.
Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр. Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее
В июне президент России Владимир Путин подписал закон, который ограничивает продажу сложных финансовых продуктов неквалифицированным инвесторам. В список входят вечные и структурные облигации иностранных эмитентов, зарубежные суборды и внебиржевые производные финансовые инструменты.
Чтобы инвестор смог их покупать, ему нужно будет пройти тестирование. Его начнут проводить с 1 октября. Тем не менее некоторые инструменты останутся недоступными до 1 апреля 2022 года.
По словам президента НП «РТС», финансовый мир поменялся — на рынок пришло большое число инвесторов, и количество инструментов для них растет. Если у человека не было опыта торговли на бирже, то он может запутаться «в этом вале продуктов».
«С этой точки зрения образование или проверка чувствительности людей к риску, к сложности продуктов — они крайне важны. Забота об инвесторах и их защита — это важный элемент для построения долгосрочного, устойчивого фондового рынка. Мы же не заинтересованы в том, чтобы люди пришли, «обожглись» и ушли», — считает Горюнов.
Зампредседателя ЦБ Владимир Чистюхин полагает, что количество брокерских счетов в России может вырасти до 74 млн — это число всего экономически активного населения страны. По его словам, клиентам, у которых есть счет в банке, будут «на всякий случай» открывать и брокерский счет.
Горюнов согласился, что бум инвестирования продолжится, оно больше не будет уделом узкого круга людей, а станет обычным делом.
«Появление доступных и простых инвестиционных продуктов для частных лиц, созданных крупнейшими российскими финансовыми институтами, будет влиять на то, что количество инвесторов станет расти», — полагает он.
На популярность инвестиций, конечно, повлияли низкие ставки и переток средств со вкладов. Сначала люди ищут возможность заработать больше, чем с помощью депозитов, начинают инвестировать, а потом это превращается в образ жизни, считает Горюнов.
«С этой точки зрения я согласен с прогнозом ЦБ, что инвестирование должно стать нормальной практикой любого взрослого человека, у которого есть какое-то количество сбережений», — заявил президент НП «РТС».
На Санкт-Петербургской бирже торгуются американские, европейские и российские акции, а также некоторые акции эмитентов из Китая, которые размещены в США. Однако на площадке могут появиться и новые бумаги, которые торгуются только в Азии.
Горюнов рассказал, что на СПб бирже смотрят на это направление, однако каждая новая юрисдикция требует отдельной работы с точки зрения местного законодательства, налоговой системы и прочего.
«В частности, по Гонконгу мы прорабатываем эти вопросы. Когда будет полностью проработана юридическая, налоговая модель, тогда мы запустим эти инструменты. Конечно же, мы заинтересованы в том, чтобы это сделать», — заявил он. Президент НП «РТС» отметил, что сроки запуска предсказать сложно, но выбирать будут из самых популярных бумаг — топ-рейтинга по обороту.
На вопрос о возможности круглосуточных торгов Горюнов ответил, что на СПб бирже многократно говорили, что хотят увеличить их время и начать торговать раньше семи утра. Однако это решение зависит от технологических возможностей участников рынка, так как изначально такие возможности не предполагали круглосуточную торговлю.
«Для того чтобы расширить время торгов, участникам требуется время на подготовку, перестройку своих технологических решений. Сейчас Санкт-Петербургская биржа находится в дискуссии с участниками рынка по этому вопросу», — рассказал Горюнов. Площадка начинает работать в 7:00 мск и заканчивает в 2:00 мск.
По его мнению, площадка должна сделать так, чтобы у всех людей в России была возможность проводить сделки в комфортное для них время, ведь в стране много часовых поясов. И международные инвесторы, в том числе из Азии, тоже могли бы торговать на СПб бирже.
«Увеличение времени торгов — это дань тому, как развиваются сейчас технологии, потому что все больше и больше людей пользуются мобильными приложениями. Для них вполне естественно захотеть совершить сделку не в тот момент, когда биржа открыта, а тогда, когда у них есть время и возможность или появились какие-то новости», — подвел итог Горюнов.
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем аккаунте в Instagram
