ФПК «Гарант-Инвест» заявила о готовности выполнять платежи по облигациям
Обязательства по обслуживанию облигационного долга эмитента — акционерного общества «Коммерческая недвижимость финансово-промышленной корпорации «Гарант-Инвест» — будут выполняться, бизнес этой компании не связан напрямую с банком «Гарант-Инвест», у которого сегодня Банк России отозвал лицензию. Об этом в эфире телеканала РБК в программе «Рынки» заявил президент ФПК «Гарант-Инвест» Алексей Панфилов.
«Все обязательства ФПК «Гарант-Инвест» выполнялись, выполняются и будут выполняться. Активы холдинга превышают все обязательства, и ФПК «Гарант-Инвест» обязуется выполнять все свои обязательства перед инвесторами, кредиторами и вкладчиками», — подчеркнул Алексей Панфилов.
На Московской бирже обращаются шесть выпусков облигаций эмитента «Коммерческая недвижимость финансово-промышленной корпорации «Гарант-Инвест» совокупным объемом на ₽14,471 млрд. На фоне новости об отзыве лицензии у одноименного банка, входящего в ту же корпорацию, цены на долговые бумаги существенно снизились — более чем на 40% по каждой из облигаций. По состоянию на 12:52 мск доходности по ним варьируются от 93,27% до 2062,19% годовых.
Банк России перед открытием рынка сообщил об отзыве лицензии на осуществление банковских операций с 26 декабря 2024 года у КБ «Гарант-Инвест» и назначении в нем временной администрации. ЦБ выявил крупную недостачу в хранилище банка. «Формирование необходимых резервов на возможные потери по фактически отсутствующим активам повлечет полную утрату банком собственных средств (капитала). С учетом этого в деятельности КБ «Гарант-Инвест» возникла реальная угроза интересам кредиторов и вкладчиков», — отмечает регулятор.
Президент ФПК «Гарант-Инвест» Алексей Панфилов подчеркнул, что облигации выпускает акционерное общество «Коммерческая недвижимость Финансово-промышленной корпорации «Гарант-Инвест», которое владеет 16 торговыми центрами в Москве. «Они работают независимо от коммерческого банка «Гарант-Инвест». Мы неоднократно комментировали это и для инвесторов, и для рейтинговых агентств, что это совершенно разные бизнесы. Они связаны только названием, ну и конечными бенефициарами. Сегодняшнее событие с банком «Гарант-Инвест» никак не влияет на деятельность нашего бизнеса коммерческой недвижимости», — заверил Алексей Панфилов.
По его словам, арендный доход от деятельности торговых центров поступает на счета банков, кредиторов. «Мы призываем всех наших инвесторов, держателей облигаций внимательно смотреть на нашу отчетность, смотреть на деятельность торговых центров. Исходя из этого делать выводы, что бизнес «Гарант-Инвеста» с точки зрения коммерческой недвижимости абсолютно устойчив», — сказал Панфилов.
Эксперты долгового рынка, опрошенные «РБК Инвестициями», тем не менее видят высокие и даже значительные риски для держателей облигаций «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест». Член совета Ассоциации владельцев облигаций (АВО) Александр Рыбин, обращаясь к отчетности, указывает: « EBITDA не покрывает или еле покрывает проценты. Не ясно, в какие инструменты вложены «финансовые вложения» и какова их реальная цена. Задержки с вводом ТЦ WESTMALL, который должен генерировать значительный денежный поток и позволил бы помочь с покрытием процентов».
По его словам, теперь появились два новых риска:
- финансовый. «Мы не знаем, какова была роль банка в поддержке эмитента ликвидностью и сколько денег эмитент держал в банке. Единственное, что мы знаем, — банк привлекал вклады выше рынка», — объясняет Рыбин;
- уголовный. «Бенефициары банка и эмитента — одни и те же. Не будет ли из-за действий следственных органов (напомню, в хранилище банка недостача) парализована деятельность эмитента?» — задается вопросом представитель АВО.
«Также в настоящее время по ряду дочерних компаний эмитента заблокированы счета по инициативе налоговой службы. В силу этого, на мой взгляд, риски по облигациями «Гарант-Инвеста» весьма существенны», — заключил Александр Рыбин.
Управляющий директор ИК «Иволга Капитал» Дмитрий Александров говорит, что высока вероятность того, что у эмитента не будет средств на купоны и погашения, так как по отчетности МСФО за шесть месяцев 2024 года ~65% всех денежных средств приходилось на связанные стороны, то есть, скорее всего, хранилось в банке «Гарант-Инвест».
Александров также обращает внимание, что в сообщении Банка России говорится не о технических или правовых ошибках, а о полной утрате капитала и мошенничестве. «Эта новость полностью закрывает возможность для рефинансирования для эмитента. Банки захотят забрать залоги, пока можно забрать хоть что-то. Итого шансов на положительный результат мало», — заключил Дмитрий Александров.
Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть юридическое лицо (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.
