«Трансконтейнер» увеличил квартальную прибыль. Что будет с акциями
Как следует из отчетности, дела у компании идут в целом неплохо.
Выручка за вычетом стоимости услуг соисполнителей выросла на 10,5%, в основном за счет увеличения доходных перевозок вагонным и контейнерным парком компании.
Чистая прибыль росла медленнее выручки — на 7,5%. Это связано с тем, что компания значительно увеличила операционные расходы (+62%, в основном из-за роста стоимости аренды подвижного состава и экспедиторских услуг на 23%, а также из-за увеличения налогов, за исключением налога на прибыль, на 108%). Сильное увеличение операционных расходов привело к снижению рентабельности.
EBITDA увеличилась на 10%, скорректированная рентабельность EBITDA осталась на уровне первого квартала прошлого года (35,4%).
Стоит ли вкладываться
Основная проблема акций компании — невысокая ликвидность . Почти все акции распределены между РЖД (50% плюс две акции), FESCO (25,07%) и компанией «Енисей Капитал» (+24,5%), которая представляет интересы миллиардеров Романа Абрамовича и Александра Абрамова.
Участники финансового рынка предполагают, что этот пакет будет перепродан (для обоих бизнесменов это непрофильный бизнес), что должно способствовать росту котировок акций. Дополнительную поддержку должна оказать приватизация компании, обсуждение которой сейчас проходит в правительстве. По словам заместителя генерального директора РЖД Андрея Старкова, соответствующий конкурс навряд ли состоится в первой половине года. РЖД и Минтранс в случае принятия решения о продаже доли в «Трансконтейнере» считают целесообразным продать весь пакет (50%) на открытом аукционе.
С точки зрения дивидендов «Трансконтейнер» — неплохая история. Текущая доходность по дивидендам за 2017 год — 5,8% (15 мая совет директоров рекомендовал акционерам направить на годовые дивиденды 75% нераспределенной чистой прибыли по РСБУ, или 4,1 млрд руб. из расчета 295 руб. на одну обыкновенную акцию, которая на тот момент стоила 5,1 тыс. руб.).
С точки зрения курсовой доходности дела у компании тоже идут неплохо. С начала года к 11:20 мск 29 мая ее обыкновенные акции на Московской бирже подорожали на 8%, до 5 тыс. руб. за бумагу. С начала 2017 года — на 38%. С ноября 2010 года, когда компания вышла на биржу, — на 90%. Исторический минимум наблюдался 14 марта 2016 года (тогда бумага опустилась до 1,9 тыс. руб. за бумагу).
Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее