«Интер РАО» улучшила почти все показатели. Но что беспокоит инвесторов?
Чистая прибыль группы «Интер РАО» за девять месяцев 2018 года по МСФО выросла на 34% в годовом выражении и составила 55,7 млрд руб. За третий квартал энергетический гигант нарастил чистую прибыль в 1,6 раза, до 17,4 млрд руб. за три месяца, сказано в отчетности компании.
Выручка третьей по мощностям энергетической компании в России выросла за отчетный период на 10,8% и достигла 688,2 млрд руб. Из них 227,5 млрд руб. получены в третьем квартале (+9,8% в годовом выражении). Показатель EBITDA вырос за три квартала на 28,6% и достиг 87,4 млрд руб.
Капитал «Интер РАО» вырос на 2,1% в годовом выражении и составлял на конец сентября 471,1 млрд руб. Кроме того, за девять месяцев компании удалось сократить капитальные расходы на 17,9% в годовом выражении, их объем составил 17,8 млрд руб.
Почему акции не растут
«Интер РАО» отчиталась ожидаемо сильно. Ранее аналитики Sberbank CIB прогнозировали, что позитивная отчетность подчеркнет фундаментально обоснованную высокую оценку «Интер РАО», но отметили, что масштабной реакции рынка ждать не стоит. Инвесторы по-прежнему обеспокоены тем, что компания не хочет увеличивать дивиденды и не следует стратегии неорганического роста, а просто продолжает накапливать денежные средства на балансе.
«В целом результаты «Интер РАО» очень хорошие, особенно на фоне результатов генерирующих компаний, которые в большинстве своем показывают снижение EBITDA за 9 месяцев: «Мосэнерго» — на 8,5%, «Юнипро» — на 5%, «Энел» — на 10,4%», — отметил старший аналитик BCS Global Markets Дмитрий Скрябин
Основной рост показателей произошел за счет генерирующего бизнеса. Хорошие результаты принес и трейдинг по причине благоприятной конъюнктуры на рынках Литвы и Финляндии, где цены на электроэнергию в 3,5-4 раза выше российских, отметил Скрябин. Дивидендную доходность компании в 4,4% эксперт оценил как по-прежнему не очень высокую.
Обыкновенные акции «Интер РАО» на Московской бирже в день отчетности торгуются в минусе. Если верить консенсус-прогнозу аналитиков, который приводит Refinitiv, снижение котировок стоит воспринимать как шанс добавить бумаги в портфель со скидкой. Эксперты рекомендуют покупать ценные бумаги энергетической компании. По их оценкам, потенциал их роста на горизонте года превышает 45%.
Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Финансовый инструмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
