Акции малоизвестной компании из Сибири вырвались в лидеры биржевых торгов
Акции золотодобытчика «Лензолото» вышли в лидеры роста на Московской бирже после выхода отчетности за прошлый год. Чистая прибыль «Лензолота» по МСФО в 2018 году составила ₽2,5 млрд против чистого убытка в ₽584 млн в 2017 году.
Выручка поднялась на 8,4%, до ₽12,1 млрд. В четверг, 25 апреля, обыкновенные акции подорожали на 4,2%, привилегированные акции, по которым выплачиваются дивиденды , прибавили 5%.
Чистая прибыль «Лензолота» во многом обусловлена не операционными факторами, а снижением расходов на благотворительность в 2,8 раза, до ₽655 млн, рассказал портфельный управляющий QBF Денис Иконников. Еще одна причина — доходы компании от курсовых разниц в размере ₽1,75 млрд, добавил эксперт.
«Лензолото» управляет 11 дочерними предприятиями, которые занимаются разработкой, добычей и распределением золота и других драгоценных металлов. Штаб-квартира компании расположена в городе Бодайбо на севере Иркутской области. Добычей золота занимается «ЗДК «Лензолото». Предприятие разрабатывает участки вдоль рек Угахан, Икибзяк и Мамакан.
Что делать с акциями
Ни один из аналитиков, опрошенных РБК Quote, не стал рекомендовать покупку акций «Лензолота». Инвестиционная привлекательность акций остается невысокой, оценил Иконников. Ситуация изменится, если на «Лензолото» найдется покупатель. Сейчас компания принадлежит «Полюсу» — более крупному игроку на золотодобывающем рынке.
Два года назад появилась информация о том, что золотодобытчик «Высочайший» (GV Gold) присматривался к покупке «Лензолота». В случае реализации этого сценария акции компании могут подорожать в два раза, уверены в QBF.
В отсутствие сделки для инвестора предпочтительнее привилегированные акции, считает Иконников. На балансе у компании по итогам 2018 года было накоплено ₽11,2 млрд в банковских депозитах, номинированных в долларах. По российским стандартам бухгалтерского учета ослабление рубля приводит к их переоценке, что отражается в увеличении прибыли. Инвестор в привилегированные акции может рассчитывать на ₽109,6 дивидендов на акцию. Тем не менее дивидендная доходность лишь около 4%, подсчитали в QBF.
Учитывая динамику акций за последние несколько лет, можно говорить о сильной зависимости стоимости бумаг от глобальных цен на золото, рассказал генеральный директор «Иволга Капитал» Андрей Хохрин.
«Золото переоценено, вероятна долгосрочная тенденция снижения его стоимости. Скорее всего, дешевеющее золото будет неблагоприятно влиять и на котировки «Лензолота», — предсказал Хохрин. Приобретение инвесторами акций предприятия после уже состоявшегося роста вряд ли оправдано, добавил эксперт.
Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
